全球銅市場供需走向再平衡

　　上周五，在弘業(yè)期貨于南京主辦的“2017年大宗商品期貨市場展望”會議上，五礦經(jīng)濟(jì)研究院院長周楓表示，2016年，全球主要銅礦企業(yè)的生產(chǎn)總量開始出現(xiàn)減少，大部分企業(yè)都退出了大幅增長的狀態(tài)。全球銅礦企業(yè)生產(chǎn)增長速度正逐漸變慢，銅市場走向再平衡。

　　從冶煉加工費(fèi)變化來看，2016年年底，國內(nèi)冶煉加工費(fèi)用達(dá)到90美元/噸，而本月中旬，該費(fèi)用最低約為80美元/噸。“這意味著銅礦過?；具^去了。”周楓表示，而且，礦業(yè)公司股價(jià)大幅攀升，如淡水河谷去年股價(jià)上漲了4倍之多。

　　“春節(jié)以來，銅價(jià)得到一定支撐，這也和全球最大的銅礦智利Escondida銅礦以及印尼自由港相繼罷工有關(guān)。”他補(bǔ)充說，目前銅礦供應(yīng)已經(jīng)受影響，而下半年仍有其他的銅礦將進(jìn)行勞資談判，依然存在罷工的隱憂。

　　需求方面，周楓介紹，2016年需求大增其實(shí)出乎意料。2015年全球銅消費(fèi)同比增長僅1%，2016年預(yù)測消費(fèi)增加不足1.5%，但是實(shí)際增長達(dá)到2.2%。中國目前銅消費(fèi)占到世界的40%以上，所以中國消費(fèi)變化至關(guān)重要。據(jù)力瀾科技咨詢（北京）有限公司統(tǒng)計(jì)，2016年中國精煉銅消費(fèi)激增5.6%，達(dá)到1065萬噸，而年初的預(yù)計(jì)只有2.5%。中國銅消費(fèi)大大高于預(yù)計(jì)的增長主要是因?yàn)閺?qiáng)勁的基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)行業(yè)投資、家電行業(yè)提前完成去庫存。

　　從分項(xiàng)指標(biāo)來看，中國50%的銅消費(fèi)在電力行業(yè)用于電纜和電網(wǎng)。“除了城市電網(wǎng)。新的農(nóng)網(wǎng)改造也消耗了大量的銅。去年和前年的增幅都是兩位數(shù)。這證明銅在中國的消費(fèi)其實(shí)不錯(cuò)。”周楓表示，預(yù)計(jì)未來電網(wǎng)投資將繼續(xù)保持高位。

　　據(jù)了解，國家電網(wǎng)最新發(fā)布的2016年社會責(zé)任報(bào)告提到2017年計(jì)劃投資4657億元，實(shí)際完成額有望超過5000億元。此外，“十三五”期間城鄉(xiāng)配電網(wǎng)投資不低于2萬億元，其中農(nóng)村電網(wǎng)改造不低于7000億元，“十三五”期間累計(jì)投資不低于1.7萬億元。

　　值得注意的是，充電站也成為近年銅新的消費(fèi)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，國家電網(wǎng)已經(jīng)累計(jì)建成電動汽車充換電站5526座，累計(jì)介入充電樁10.7萬個(gè)，其中企業(yè)內(nèi)4.4萬個(gè)，社會運(yùn)營商6.3萬個(gè)，此外6縱6橫兩環(huán)高速公路快充網(wǎng)已經(jīng)達(dá)到1.4萬公里，覆蓋城市95座。

　　此外，“用銅大戶”家電行業(yè)產(chǎn)量總體也比較穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，2016年下半年家用冰箱和家用洗衣機(jī)產(chǎn)量均大幅回升，2016年同比增長分別為4.6%以及8.24%。周楓預(yù)計(jì)，2017年全年家電行業(yè)銅消費(fèi)情況依然可以保持樂觀。而新能源汽車單位用銅也比傳統(tǒng)的汽車有所增加，周楓介紹，近幾年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量和銷量都非常的高，雖然今年一定程度上下降，但數(shù)量依然可觀。

　　總體來看，周楓認(rèn)為，未來5年，隨著中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，銅消費(fèi)對全球消費(fèi)的拉動作用必然也會有所減弱。而發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)能夠維持不下滑已經(jīng)不容易。因此“十三五”期間，全球銅消費(fèi)的增速很可能將明顯放慢。預(yù)計(jì)2017—2020年全球精煉銅消費(fèi)年均復(fù)合增長率將由過去5年的3.1%降至1.8%。

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