存準(zhǔn)率下調(diào)與房地產(chǎn)調(diào)控?zé)o關(guān)痛癢

2012年，不到半年時(shí)間，央行從2月24日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，而在5月12日央行又宣布，從5月18日起，再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。今年二次存準(zhǔn)率下調(diào)，共計(jì)釋放銀行體系流動(dòng)性約8000—9000億元左右。由于連續(xù)調(diào)控，房地產(chǎn)行業(yè)的資金早已是捉襟見(jiàn)肘，因而，存準(zhǔn)率下調(diào)，對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控究竟有多大影響？坊間猜測(cè)五花八門(mén)。

存準(zhǔn)率下調(diào)，其所釋放的流動(dòng)性究竟會(huì)不會(huì)流向房地產(chǎn)市場(chǎng)？這是最大的焦點(diǎn)。因?yàn)樽?010年初調(diào)控以來(lái)，銀根一直緊縮，迄今仍未有松動(dòng)的空間讓人揣摩。房產(chǎn)商這邊，為了挽救因調(diào)控帶來(lái)的頹勢(shì)，在解決資金的道路上已從私募、股權(quán)、信托直到海外渠道融資，那種資金壓力的窘境為行業(yè)發(fā)展迄今前所未有，以2012年境情尤甚。

房地產(chǎn)調(diào)控迄今，中央一直在強(qiáng)調(diào)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，雖然今年二次下調(diào)存準(zhǔn)率，但這并不意味今年的貨幣政策會(huì)走向?qū)捤?。拋開(kāi)房地產(chǎn)業(yè)以外的中國(guó)十大產(chǎn)業(yè)都在需求貨幣的投放，而由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)層面一向都以政策經(jīng)濟(jì)來(lái)作為主導(dǎo)，就如房地產(chǎn)調(diào)控，將政策和行政之手來(lái)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行絕不對(duì)稱(chēng)的干預(yù)，那么，再多的流動(dòng)性投放，房地產(chǎn)行業(yè)要想分一杯羹微乎其微，而十大產(chǎn)業(yè)等并沒(méi)有讓中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)全面提振，當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)調(diào)控對(duì)象的時(shí)候，又有什么理由可以祈求讓流動(dòng)性可以轉(zhuǎn)向到房地產(chǎn)市場(chǎng)？

這幾年，一方面存款準(zhǔn)備金率居高不下，另一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)資金又嚴(yán)重缺乏，就一個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)保障房建設(shè)，僅2011年1000萬(wàn)套的指標(biāo)和2012年7000萬(wàn)套的定量，搞得地方政府大傷腦筋，而一個(gè)城市化進(jìn)程的推進(jìn)，又需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，另一個(gè)比較嚴(yán)重的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)舉步維艱已持續(xù)多時(shí)，這些都對(duì)流動(dòng)性的調(diào)整和支持顯得十分迫切。如此背景之下，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率依舊控制在政策范圍之內(nèi)，是對(duì)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)的正常調(diào)整，緩和流動(dòng)性的稀缺，依此情形，2012年年內(nèi)或許還會(huì)有第三次、第四次存準(zhǔn)率下調(diào)的舉措。

央行存準(zhǔn)率下調(diào)，就算有10000億元的量，從目前國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，仍然有點(diǎn)杯水車(chē)薪。而今年以來(lái)，中央及各部委口徑仿佛出奇的一致，就是繼續(xù)進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控。但事實(shí)上，從中央、地方、金融系統(tǒng)等來(lái)講，其最大的壓力還是源于房地產(chǎn)，而房地產(chǎn)的博弈也從未停止，由房地產(chǎn)調(diào)控而引起的實(shí)體經(jīng)濟(jì)及其它產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)大幅滑坡，內(nèi)需萎縮有目共睹，市場(chǎng)亟需中央相關(guān)政策包括貨幣政策的刺激，借此緩解經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)下滑的現(xiàn)狀，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)活力。

在5月央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率之際，相關(guān)負(fù)責(zé)人在回答新華社記者提問(wèn)時(shí)作出如下說(shuō)明，就是2012年的流動(dòng)性方向基本是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)微小企業(yè)資金支持，保證微小企業(yè)貸款合理增長(zhǎng)。支持好中央重點(diǎn)投資項(xiàng)目后續(xù)資金需求及保障性住房建設(shè)，合理滿足居民家庭首次購(gòu)買(mǎi)自住普通商品房的貸款需求，大銀行已明確在基準(zhǔn)利率之內(nèi)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)原則合理定價(jià)。改進(jìn)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、自主創(chuàng)新、農(nóng)田水利建設(shè)等的金融服務(wù)，存準(zhǔn)率下調(diào)，流動(dòng)性釋放的目的十分明確，最大原則是支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展。

因而，存準(zhǔn)率下調(diào)是一碼事，房地產(chǎn)調(diào)控又是一碼事，這充其量只能是理論上對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有影響，樓市對(duì)調(diào)控仍不可掉以輕心。

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