經(jīng)濟形勢的不明朗，燃料油旺季難言“旺”

　　每年的第二季度至第三季度前期是原油的需求旺季，同時也是燃料油的需求旺季，燃料油價格的高點多在第二季度或第三季度前期創(chuàng)出。但今年在整體宏觀形勢不確定的大背景下，油品類價格并沒有走出大幅反彈行情，反而以弱勢調(diào)整為主。從根本上來說，經(jīng)濟形勢的不明朗以及燃料油自身的基本面決定著燃料油在旺季表現(xiàn)疲弱。

　　從宏觀經(jīng)濟來看，雖然歐洲主權(quán)債務(wù)危機暫時得到緩解，但歐洲各國均有程度或輕或重的債務(wù)纏身。歐洲主權(quán)債務(wù)問題就像一座火山，時不時地爆發(fā)一次，也將給市場帶來不小的震動。

　　從供應情況來看，亞洲燃料油供應壓力較大。6月上旬，國際原油走勢低迷，受此拖累，新加坡燃料油市場價格大幅走低，隨后原油出現(xiàn)恢復性漲勢，但新加坡燃料油價格仍呈現(xiàn)小幅波動行情，漲幅不及原油。據(jù)2010年6月份船貨數(shù)據(jù)顯示，6月抵達新加坡市場的套利船貨數(shù)量在390萬噸水平，而新加坡市場上船用燃料油需求一般保持在300萬噸，這就意味著6月份有90萬噸的供應將過剩。進入7月份，煉廠檢修結(jié)束后來自歐洲的供應增加及東西方燃料油套利船貨交易窗口的打開，市場預計7月份流入亞洲市場的西方套利船貨量將達到420萬噸~460萬噸，可能觸及5年來的最高點，供應已嚴重過剩。過剩的供應也導致了新加坡市場上燃料油庫存節(jié)節(jié)攀升。6月下旬以來，全國大范圍發(fā)生持續(xù)高溫天氣，用電量猛增。隨著高溫天氣的持續(xù)，全國范圍內(nèi)的用電高峰已經(jīng)到來。這或?qū)槿剂嫌托枨髱砥鯔C，因為燃料油的用途中1/3以上是用來發(fā)電的。但是今年的表現(xiàn)非常不明顯，電廠的需求并不積極。據(jù)筆者了解，由于目前華南地區(qū)電廠是以天然氣為主要燃料。首先，用燃料油發(fā)電對環(huán)境保護造成的壓力非常大，而天然氣發(fā)電則相對清潔；其次，目前天然氣供應較為充足，價格也比燃料油要低。因此，預計近期的高溫天氣對燃料油的需求提振作用有限，不足以改變?nèi)剂嫌托枨蟮娜鮿莞窬帧?/br>

　　一般而言，燃料油價格走勢受原油影響較大，近幾個月以來，原油“七上八下”的特征非常明顯。原油在70美元附近受支撐反彈，但到達80美元處又受阻力而下跌。原油這種“七上八下”的特征總體上對燃料油的指導作用不大，燃料油自身的供需狀態(tài)對其走勢影響更為明顯。在經(jīng)濟增長動力減退及燃料油供需矛盾突出的背景下，預計后市燃料油疲弱的態(tài)勢依舊?！?/br>

來源：中國礦業(yè)報

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