經(jīng)濟好轉炒作因素多二季度國際油價或奔90美元


來源:   作者:胡東林    時間:2010-04-14





  隨著經(jīng)濟的好轉,加上市場炒作因素較多,業(yè)內(nèi)人士認為,二季度國際油價一如傳統(tǒng)上漲的概率較大,突破90美元/桶并不意外。

  市場“異?!北澈筇N含機會

  自2009年5月份NYMEX原油期貨價格再次站上70美元/桶位置后,在隨后的9個月中,NYMEX原油近月期貨合約基本上圍繞著70-85美元區(qū)間震蕩。能源分析師郭華在對油價走勢分析后發(fā)現(xiàn),上述時間段里NYMEX原油期貨出現(xiàn)了兩個明顯有別于往年的行情走勢,分別是:

  其一,NYMEX原油0912合約退市后,大約有10萬張頭寸沒有如以往慣例向緊接著的1001或者1002合約移倉,而是直接選擇了一年以后的1012合約進行遷倉,且當時近遠期合約價差相對較小,大約在7-8美元左右。隨后,1012合約成交雖不算活躍,但持倉卻穩(wěn)步增加。截至2010年3月25日,持倉已經(jīng)超過20萬張,僅次于近月合約1005的33萬張。

  其二,在9個月的時間中,NYMEX原油期貨近遠期合約的價差不僅沒有拉大,反而逐步縮小,到了3月底,價差已經(jīng)由12月合約移倉時的7-8美元縮小到了接近2美元。

  由于從經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面顯示,美國經(jīng)濟已出現(xiàn)除失業(yè)率以外的明顯好轉跡象,雖然當前仍有退市政策等不確定性因素對大宗商品產(chǎn)生負面影響,但就國際原油市場而言,在9個月的時間里沒有跟隨其他大宗商品上漲,很大原因是需求未現(xiàn)明顯好轉,因此,投機泡沫程度相對較小。上海東證期貨研究所林慧分析,隨著經(jīng)濟的好轉,加上二季度為原油期價傳統(tǒng)容易走高的季節(jié),未來的油市充滿了較多可炒作因素?!吧厦嫠岬降膬蓚€異?,F(xiàn)象,很可能暗示著看似平靜的油市實際上蘊含了較大的機遇”,林慧指出。

  看多四理由

  之所以認為油市蘊藏著較大的機遇,主要基于以下四個方面:

  首先,大量機構直接選擇遷倉1012合約,很大程度上已經(jīng)規(guī)避了今年可能出現(xiàn)的退市政策對短期市場的影響,投資者無須面對因突發(fā)性政策的推出導致看漲頭寸需及時處理的風險,使得市場更具可操作性。

  其次,近遠期合約價差縮小,本身說明近期市場供應趨于緊張,現(xiàn)貨相對堅挺,這對于未來油價上漲是相對有利的。2008年7月中旬之前的油價上漲,很長一段時間都是近月強遠月弱的格局,油價上漲直接獲得了基本面的支撐,近強遠弱格局被打破之后,油市的投機泡沫成分才逐步體現(xiàn),最終導致了油價的大幅下挫。

  再次,國際原油進入二季度后逐步走強,有其季節(jié)性因素存在。二季度為美國傳統(tǒng)消費汽油的高峰,又是颶風多發(fā)季節(jié),歷史行情的提示,以及基于對氣候不確定性的擔憂導致的緊張情緒,都很可能會推動油市走向更高的位置。

  最后,美元指數(shù)很可能在2010年出現(xiàn)明顯上漲,但考慮到美元指數(shù)上漲主要是基于美國經(jīng)濟的好轉,以及對美國加息可能導致資金回流的因素,因此預測,其和大宗商品市場的關聯(lián)度將會有所減弱。尤其對于有經(jīng)濟復蘇支撐的國際油市而言,美元指數(shù)繼續(xù)反彈或許只會減弱油價漲幅,但未必會導致油市大跌。(胡東林)

來源:中國證券報



  版權及免責聲明:凡本網(wǎng)所屬版權作品,轉載時須獲得授權并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章,不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系:010-65363056。

延伸閱讀

熱點視頻

第六屆中國報業(yè)黨建工作座談會(1) 第六屆中國報業(yè)黨建工作座談會(1)

熱點新聞

熱點輿情

特色小鎮(zhèn)

版權所有:中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)京ICP備11041399號-2京公網(wǎng)安備11010502003583