安迅思調價解讀：國際原油價格走勢震蕩，成品油零售價格壓線上調

黃麗芳 安迅思成品油行業(yè)助理分析師

ICIS安迅思2015年10月20日訊——根據(jù)國家發(fā)改委本周二（10月20日）下午17時發(fā)布的通知，汽柴油最高零售價上調兌現(xiàn)，汽柴油均上調50元/噸，折合升價均為0.04元/升，調價執(zhí)行時間為10月20日24時。據(jù)安迅思測算，原油期貨加權平均價較上一周期小漲1.04美元/桶，本輪成品油零售限價壓線上調。

本輪調價周期內，成品油變化率繼續(xù)負向開盤，然而國慶假期期間，市場預計明年美國原油供應量將下降，加之俄羅斯、沙特阿拉伯和其他主要產油國將商談支撐石油市場對策，歐美原油期貨連續(xù)三天上漲，使得成品油變化率轉負為正。隨后歐佩克繼續(xù)增加原油產量維護市場份額，IEA月度報告仍擔憂供應過剩，美國原油庫存大幅增長，市場對伊朗將增加出口原油的擔憂，紛紛打壓國際油價。但美國頁巖油產量下降以及原油鉆井數(shù)量7周連降，提振油價。多方因素影響，周期內國際油價窄幅盤整。

截止10月19日，Brent原油近月期貨結算價收于49.61美元/桶，環(huán)比9月29日上漲0.38美元/桶，WTI原油近月期貨結算價收于43.89美元/桶，環(huán)比9月29日下跌1.34美元/桶。

國際利好提振有限，汽柴油批發(fā)行情先揚后抑

進入10月，國內氣溫逐漸走低，汽油終端消費在國慶假期后有所回落，柴油終端需求則緩步上升，目前對批發(fā)市場提振比較有限。因近一周來國際油價震蕩走低，國慶節(jié)后中下游的補貨周期十分短暫，業(yè)者多消化前期庫存為主，購銷操作偏保守。市場回歸觀望，交投轉淡，汽柴油價格轉為下滑。因此本周起內國內汽柴油批發(fā)價格先揚后抑，不過后期山東地煉0#柴油低庫存運作，對柴油價格有所提振。

截止10月19日國內0#柴油均價4977元/噸，較9月29日上漲10元/噸，國內93#國標汽油均價6632元/噸，下跌10元/噸，93#調和汽油均價為6083元/噸，下跌17元/噸。

近期國際油價走勢疲軟，10月下旬，中下游業(yè)者庫存相對充裕，補貨按需定進為主，后期若無利好因素提振，汽柴油批發(fā)市場行情或難有改善。

隨著進入2015年四季度，沿海東部11省市升級國五標準汽柴油的計劃也提上日程，北京、上海、天津和廣東早已全面完成國五標準的汽柴油置換工作，海南、江蘇、浙江、山東以及福建等地區(qū)均已進入置換過程中，或提前完成置換工作。另外，北方天氣轉冷，山東地煉已開始為生產負號柴油做準備，清理前期0#柴油庫存。

全球原油過剩格局不變，新一輪調價周期繼續(xù)以負值起始

進入下一輪調價周期，國際原油市場上，全球原油供應過剩格局難以發(fā)生實質性改變，且預期伊朗制裁完全解除后，原油產量或將大幅增加，同時缺乏需求基本面支撐，歐美原油期貨價格走勢或不見樂觀。預計新一輪成品油變化率繼續(xù)以負值起始，下調預期打壓國內汽柴油批發(fā)市場行情。

根據(jù)國內現(xiàn)行成品油定價機制調價周期測算，11月3日24時將迎來2015年的第二十一輪汽柴油調價節(jié)點。

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