動(dòng)力煤：一跌再跌何時(shí)見(jiàn)底？

　　前期被供應(yīng)端緊張所掩蓋的淡季需求疲軟愈加明顯，開(kāi)始逐漸顯露，沿海六大電廠庫(kù)存眼見(jiàn)一路上漲，28日已經(jīng)突破1700萬(wàn)噸，創(chuàng)出2月份以來(lái)新高。而日耗卻不及預(yù)期，仍不足60萬(wàn)噸，繼續(xù)對(duì)煤價(jià)頂部壓制。后期需持續(xù)關(guān)注日耗及產(chǎn)地開(kāi)工動(dòng)態(tài)。

　　截至5月29日，沿海六大電廠庫(kù)存1744.2萬(wàn)噸，周環(huán)比大幅增加165.6萬(wàn)噸，同比增加497.7萬(wàn)噸；日耗煤57.9萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.6萬(wàn)噸，同比減少18.6萬(wàn)噸；可用天數(shù)為30.1天，周環(huán)比增加3.6天，同比增加13.8天。

　　分析人士指出，當(dāng)前盡管東南沿海煤炭消費(fèi)地逐漸轉(zhuǎn)入夏季模式，但沿海電廠卻進(jìn)入“低耗高存”狀態(tài)，高庫(kù)存制約電廠采購(gòu)熱情。同時(shí)水電等清潔能源也將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，后續(xù)電煤短期難有放量，使得買(mǎi)方議價(jià)權(quán)大幅提升。

　　最新市場(chǎng)方面看，北方港市場(chǎng)悲觀預(yù)期進(jìn)一步加重。29日港口市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)走低，下游庫(kù)存高位，需求較弱，市場(chǎng)成交稀少，貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)看跌較多。29日CV5500動(dòng)力末煤主流報(bào)價(jià)605-610元左右，CV5000動(dòng)力末煤主流報(bào)價(jià)515元左右。

　　5月29日中國(guó)煤炭資源網(wǎng)最新一期的CCI動(dòng)力煤價(jià)格顯示，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)604元/噸，較上期價(jià)格繼續(xù)回調(diào)5元/噸，連續(xù)四期持續(xù)回調(diào)，期間累計(jì)跌幅達(dá)13元/噸，較上月同期價(jià)格下調(diào)17元/噸或2.7%；CCI5000動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)515元/噸，較上期價(jià)格回調(diào)4元/噸，較上月同期價(jià)格水平下調(diào)9元/噸或1.7%。

　　市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，港口貿(mào)易商心態(tài)有所受挫，部分貿(mào)易商出貨情緒進(jìn)一步增加，并且受華北高溫天氣影響，港口存煤自燃可能性加大，后期存在疏港可能，貿(mào)易商出貨壓力較大，短期市場(chǎng)下行趨勢(shì)或難扭轉(zhuǎn)，持續(xù)關(guān)注電廠采購(gòu)節(jié)奏變化。

　　另?yè)?jù)市場(chǎng)消息稱(chēng)，大型煤企年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格已基本確定下調(diào)，月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格也大概率下調(diào)，銷(xiāo)售端開(kāi)啟下行通道引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格向下回歸。

　　中國(guó)煤炭資源網(wǎng)通過(guò)某生產(chǎn)商了解到，5月份整體市場(chǎng)需求并不是很好，此前港口煤價(jià)一直比較堅(jiān)挺，更多是產(chǎn)地的支撐，最近產(chǎn)地價(jià)格也略有松動(dòng)，整體看空情緒增加，出貨意愿增加，而下游持續(xù)壓價(jià)采購(gòu)，成交冷清。另外，近日市場(chǎng)也傳出一些利空消息，比如，大集團(tuán)長(zhǎng)協(xié)價(jià)的下調(diào)等等，短期看現(xiàn)貨走勢(shì)不樂(lè)觀。

　　產(chǎn)地方面看，主產(chǎn)地煤礦需求轉(zhuǎn)差，庫(kù)存增加。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)煤價(jià)穩(wěn)中小降，終端用戶(hù)需求穩(wěn)定，貿(mào)易商采購(gòu)積極性下降，煤礦庫(kù)存增加，部分礦價(jià)格小幅下調(diào)5-10元，市場(chǎng)觀望情緒較濃。陜西榆林神府地區(qū)煤價(jià)跟降，部分礦沫煤降10-20元，煤礦表示，沫煤出貨較困難，但產(chǎn)能限制，整體庫(kù)存不高，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)整體較穩(wěn)，降幅不會(huì)太大。

　　今年以來(lái)一直都是坑口受煤管票、安監(jiān)、突發(fā)情況如礦難因素影響，煤價(jià)一直堅(jiān)挺，進(jìn)而支撐港口煤價(jià)，現(xiàn)在坑口煤價(jià)大幅回調(diào)會(huì)使價(jià)格突然失去最強(qiáng)有力支撐。找煤網(wǎng)日前分析指出，坑口煤價(jià)持續(xù)下跌會(huì)傳回港口，加速煤價(jià)下跌。這輪煤價(jià)下跌預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間會(huì)略長(zhǎng)。從2018年開(kāi)始，旺季不旺、淡季不淡的行情一直延續(xù)。需要等待電廠日耗大幅增加，電廠庫(kù)存不斷消耗。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)煤炭資源網(wǎng)

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