競爭加劇 奶價下行 區(qū)域性乳企采取收縮戰(zhàn)略求穩(wěn)發(fā)展

　　2023年，國內(nèi)乳制品市場呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)，產(chǎn)品動銷放緩，行業(yè)也面臨原奶階段性過剩、行業(yè)競爭加劇等問題。在此背景下，即便是行業(yè)龍頭也“增收不增利”，區(qū)域性乳企的發(fā)展空間進一步壓縮。日前，三元股份、光明乳業(yè)、天潤乳業(yè)、均瑤健康等區(qū)域性龍頭乳企相繼發(fā)布2023年年報。其中，光明、三元凈利潤大增，但是營收微降；天潤、均瑤營收增長，但凈利潤下滑。業(yè)內(nèi)分析人士指出，近兩年奶價下行，在伊利、蒙牛、新乳業(yè)等全國性乳企的猛攻下，區(qū)域性乳企為了穩(wěn)住基本盤，都采取收縮戰(zhàn)略，尋求平穩(wěn)發(fā)展。

　　區(qū)域性乳企各有煩惱

　　從營收來看，去年區(qū)域性龍頭乳企財報中，光明乳業(yè)以264.85億元的營收居首位，三元股份以78.42億元次之，但均同比下滑。

　　2023年，光明乳業(yè)營收約264.85億元，同比減少6.13%，未完成經(jīng)營計劃；三元股份營收約78.41億元，同比下滑1.38%；天潤乳業(yè)營收約27.14億元，同比增長12.62%；均瑤健康營收約16.34億元，同比增長65.71%。

　　據(jù)了解，光明乳業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩個財年營收下滑，2021—2023年分別約為292.1億元、282.1億元和264.85億元。光明乳業(yè)表示，本期未完成經(jīng)營計劃的主要原因是國內(nèi)乳制品行業(yè)增速趨緩，市場競爭激烈；同時牧業(yè)板塊受行業(yè)供求不平衡影響，飼料等牧業(yè)產(chǎn)品收入下降。對于2024年，光明乳業(yè)全年經(jīng)營計劃為爭取實現(xiàn)營業(yè)總收入290.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.67億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)收益率大于6.26%。

　　三元股份也是連續(xù)兩個財年營收下滑，2021—2023年分別約為88.5億元、79.51億元和78.41億元。對于營收同比下滑的情況，三元股份在報告中提到，自2022年5月起，SPV（盧森堡）不再納入公司合并范圍；自2023年5月起，北京首農(nóng)畜牧發(fā)展有限公司不再納入公司合并范圍，上述因素導(dǎo)致公司2023年營收同比略下降。若剔除上述因素影響，公司2023年營收同比則增長9.34%。

　　值得注意的是，光明乳業(yè)、三元股份凈利潤增收都非主營業(yè)務(wù)所致。光明乳業(yè)超額完成利潤計劃的主要原因是本年度上海市浦東新區(qū)成山路777號地塊實施收儲，在當期確認了土地補償款收入；本年度主要原料成本同比下降，銷售費用同比減少。三元股份的高額凈利潤是通過轉(zhuǎn)讓其持有的首農(nóng)畜牧股權(quán)產(chǎn)生了1.9億元的投資收益，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤僅有183.21萬元，同比減少93.84%。

　　此外，廣東老字號牛奶品牌華南龍頭乳企燕塘乳業(yè)的2023年年報顯示，歸母凈利潤為1.8億元，創(chuàng)下2014年上市以來的最高紀錄，較2022年增長81.6%，但營業(yè)收入同比僅實現(xiàn)微增。更為重要的是，其提出多年的全國化戰(zhàn)略仍未有大的進展，2023年來自廣東省外的營收為3981萬元，對總營收的貢獻僅為2.04%。燕塘乳業(yè)年報在“未來可能面臨的風險”中提到，隨著國家對乳制品行業(yè)監(jiān)管從嚴、對行業(yè)整合力度加大，未來全國一線品牌有可能通過并購方式收購廣東省本地中小規(guī)模乳企，并通過投資擴產(chǎn)、控制上游原料奶資源等進一步提高在廣東市場的品牌知名度和影響力，從而對包括公司在內(nèi)的廣東省本土乳制品企業(yè)帶來較大的市場沖擊。

　　尋找新的利潤增長點

　　在區(qū)域性乳企中，新希望乳業(yè)股份有限公司（以下簡稱“新希望乳業(yè)”）的表現(xiàn)相對搶眼。新希望乳業(yè)年報顯示，其在2023年實現(xiàn)的營收、凈利潤均創(chuàng)新高，營收規(guī)模連續(xù)第二年突破百億元大關(guān)。公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入109.87億元，同比增長9.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.31億元，同比增長19.27%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為4.65億元，同比增長57.86%。

　　數(shù)據(jù)顯示，該公司在乳制品行業(yè)增速放緩、市場競爭更加激烈的大環(huán)境下，堅持推動“鮮立方戰(zhàn)略”持續(xù)深化，通過強化核心業(yè)務(wù)、提升企業(yè)價值，實現(xiàn)了超過行業(yè)大盤的增長。從主營業(yè)務(wù)來看，液體乳業(yè)務(wù)2023年為新希望乳業(yè)貢獻營業(yè)收入97.55億元，占比88.79%。報告期內(nèi)，公司鮮奶業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比雙位數(shù)增長，市場份額進一步提升。分地區(qū)來看，西南地區(qū)、華東地區(qū)市場保持穩(wěn)步增長，2023年營收占比分別達到37.27%和27.49%，華北地區(qū)市場實現(xiàn)新突破，2023年實現(xiàn)的營業(yè)收入同比增速為39.03%。

　　“新希望乳業(yè)經(jīng)過多年努力，借助數(shù)字化營銷手段等方式，目前初步實現(xiàn)了低溫鮮奶產(chǎn)品在全國市場的布局?！痹谥袊r(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長宋亮看來，2023年，新希望乳業(yè)通過深化數(shù)字化營銷體系、物流體系建設(shè)，極大提升了配送效率，同時也加強了市場終端的動銷力度。此外，公司穩(wěn)定了牧場效益，并且繼續(xù)加快產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣，這些因素對其2023年業(yè)績提升都有著積極作用。

　　宋亮表示，區(qū)域性乳企特別是南方區(qū)域乳企業(yè)績變化較小，主要與國內(nèi)原奶過剩，價格大幅下降有關(guān)，低奶價帶來了低成本，讓奶源主要依靠外購的區(qū)域乳企從中受益?！澳壳皡^(qū)域性乳企采取了收縮戰(zhàn)略，如三元股份營收沒有大跌，凈利潤拋開首農(nóng)畜牧，變化也不會太大，說明在去年很難的情況下，穩(wěn)住了基本面?！彼瘟练治稣J為。

　　在此背景下，區(qū)域性乳企如何實現(xiàn)競爭突圍？食品分析專家朱丹蓬認為，將特色業(yè)務(wù)做大、做強、做精，并更多圍繞消費者的服務(wù)體系升級去創(chuàng)造差異化價值，維持高黏性的客戶關(guān)系，這將是區(qū)域性乳企實現(xiàn)競爭突破的有效手段。

　　宋亮表示，從未來趨勢看，乳企仍然需要繼續(xù)深化加快數(shù)字化供應(yīng)鏈體系和營銷體系的建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)品和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)降本增效，并通過穩(wěn)定收奶等方式保障上游奶源的供給安全。

　　福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示，去年區(qū)域性龍頭乳企的成績單，展現(xiàn)了不同企業(yè)間的經(jīng)營差異和戰(zhàn)略調(diào)整，“光明乳業(yè)營收‘領(lǐng)跑’，體現(xiàn)了其在市場上的穩(wěn)定地位和良好的品牌影響力；三元乳業(yè)凈利潤增速高達502.39%，這讓人眼前一亮，其在畜牧業(yè)方面的戰(zhàn)略調(diào)整已經(jīng)取得了顯著成效；天潤乳業(yè)和均瑤健康也都有不錯的營收增長，但凈利潤卻未能同步提升，這可能與市場競爭激烈、終端價格戰(zhàn)等因素有關(guān)。”

　　詹軍豪進一步表示，“區(qū)域性龍頭乳企之間的競爭格局可能正在發(fā)生變化，隨著市場競爭的加劇，企業(yè)需要不斷創(chuàng)新和提高產(chǎn)品質(zhì)量，以保持競爭優(yōu)勢。同時，企業(yè)也需要關(guān)注利潤率的變化，尋找新的利潤增長點。”

　　轉(zhuǎn)自：中國食品報

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