內(nèi)地乳企欲分食中高端奶粉市場

　　香港奶粉限購令成為兩會代表委員熱議話題之一。全國政協(xié)委員、國家工商總局局長周伯華4日在接受媒體采訪時表示，國務院各部門正在協(xié)調(diào)研究，將采取更為有效的專項管理辦法來確保嬰幼兒奶粉安全，這些措施將會盡快出臺。

　　限購令的實施，雖折射了內(nèi)地乳業(yè)誠信危機等問題，但同時給內(nèi)地乳業(yè)制造商“騰出”較大的中高端奶粉市場空間。

　　分析人士指出，我國內(nèi)地嬰幼兒奶粉行業(yè)市場競爭格局將持續(xù)改善，國產(chǎn)奶粉龍頭企業(yè)市場份額或獲得提升。受“限購令”影響，內(nèi)地乳業(yè)制造股逆勢上漲。3月4日，三元股份漲5.98%，皇氏乳業(yè)、貝因美漲幅也均超過3%，梅花集團、伊利股份、光明乳業(yè)漲幅居前。

　　限購令范圍擴大

　　3月1日，香港正式執(zhí)行嬰幼兒奶粉限購措施。據(jù)香港《2013年進出口一般修訂規(guī)例》，除獲得許可證，否則禁止從香港輸出供36個月以下嬰幼兒食用的配方粉，每名16歲以上人士可帶不超過1.8公斤奶粉，約兩罐。但實際上，在此之前，德國、澳大利亞、荷蘭、美國、澳門、新西蘭等國家和地區(qū)2012年下半年以來均已限購嬰幼兒奶粉。不過，對內(nèi)地影響最大的限購應該是香港和新西蘭。平安證券食品飲料首席研究員文獻表示，香港是內(nèi)地最近最方便的進口地區(qū)，而新西蘭是我國最主要的乳制品進口國。

　　限購令范圍不斷擴大，其主要原因在于，內(nèi)地消費者嬰幼兒奶粉海外購買量的增長擾亂了奶粉供需及平衡。有分析人士認為，無論是限購還是搶購，其背后的問題都不會在短期消失，業(yè)內(nèi)預計，香港奶粉限購措施將持續(xù)2-3年。

　　乳業(yè)龍頭或存機會

　　越來越多的國家和地區(qū)對中國內(nèi)地消費者實行奶粉限購，再加上新西蘭等外資小品牌產(chǎn)品被檢測出不符合國際標準，這些因素或?qū)⒂欣趦?nèi)地奶粉龍頭企業(yè)。分析人士指出，預計未來高端進口嬰幼兒配方奶粉供給收緊，貝因美、伊利股份等行業(yè)龍頭將直接受益。此外，有海外奶源和嬰幼兒奶粉業(yè)務的公司也將受益。

　　據(jù)了解，此前已經(jīng)有乳企考慮境外的版圖擴張。光明乳業(yè)于2010年收購新西蘭Synlait乳業(yè)51%股權(quán)，主要生產(chǎn)高端嬰幼兒奶粉，預計海外業(yè)務在國內(nèi)進展順利，有望開始貢獻利潤。貝因美和伊利股份業(yè)績預期也都相當樂觀，貝因美2013年由守轉(zhuǎn)攻，銷售模式改為分渠道分產(chǎn)品的戰(zhàn)略，經(jīng)營效率有望大幅提升，預計全年收入增長將在30%以上。

　　瑞銀行業(yè)分析師認為，今年整個行業(yè)銷售額增速有望從2012年的20%-22%提升至25%-30%。業(yè)內(nèi)預計，嬰幼兒奶粉2013年有望實現(xiàn)恢復性增長，整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和銷售費用率下降帶來凈利率持續(xù)提升。此外，也有業(yè)內(nèi)人士指出，外資品牌的嬰幼兒奶粉市場價格虛高，隨著我國內(nèi)地企業(yè)占領中高端奶粉市場，國產(chǎn)嬰幼兒配方奶粉售價存在漲價空間。

來源：中國證券報

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