白酒行業(yè)真正危機是產(chǎn)能過剩

受塑化劑事件影響，近期白酒板塊大幅下挫。偶然背后有必然，看似突然爆發(fā)的白酒行業(yè)“黑天鵝”事件，背后則是白酒業(yè)產(chǎn)量和產(chǎn)能快速增長后供過于求、去產(chǎn)能化呼聲漸高，行業(yè)洗牌在所難免，部分中小酒企或?qū)⒊鼍帧?

11月中旬，酒鬼酒被媒體曝出塑化劑含量超標，隨后事件不斷發(fā)酵。11月21日湖南質(zhì)檢局檢測發(fā)現(xiàn)的確存在塑化劑。酒鬼酒復(fù)牌后出現(xiàn)四個連續(xù)跌停。隨后，貴州茅臺也被網(wǎng)友送檢，并聲稱存在塑化劑超標問題，貴州茅臺公司隨后發(fā)布公告澄清，稱出廠產(chǎn)品塑化劑指標均符合國家相關(guān)監(jiān)管部門限量要求。

除了塑化劑事件，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境也對白酒行業(yè)影響較大。業(yè)內(nèi)人士認為，未來白酒需求量可能不足，業(yè)績看淡。“塑化劑事件影響只是白酒業(yè)銷售壓力的一個宣泄口?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，白酒行業(yè)產(chǎn)能過剩、高庫存已經(jīng)引起市場擔憂。這一點從一家在港上市的白酒經(jīng)銷商——銀基集團的盈利預(yù)警也得到印證。銀基集團11月20日發(fā)布盈利預(yù)警稱，今年4月至9月銷售收入大幅下降85.4%，毛利率同比下降10.9個百分點，虧損1.77億港元，這是公司2007年以來首次出現(xiàn)半年度利潤虧損。業(yè)內(nèi)人士認為，經(jīng)銷商的虧損對白酒板塊的殺傷力更大。

近些年，白酒企業(yè)因其較高的盈利能力成為地方的財稅支柱之一，擴大規(guī)模成為企業(yè)和地方政府共同努力的方向。酒類上市公司產(chǎn)量快速增長，產(chǎn)業(yè)外資本如聯(lián)想控股等也紛紛進入。

今年以來，市場需求放緩，酒類銷售價格持續(xù)回落。茅臺和五糧液的價格已經(jīng)分別回落到1350至1400元以及680至710元范圍內(nèi)，個別地區(qū)的價格可能更低。下半年以來，雖然進入白酒消費旺季，但高端白酒價格仍未見大幅上漲，經(jīng)銷商銷售壓力加劇。

白酒行業(yè)的真正危機是行業(yè)產(chǎn)能過剩。白酒行業(yè)經(jīng)歷產(chǎn)量的快速擴張，人均消費量增長速度不及產(chǎn)量增長速度，未來這種供過于求的矛盾還將激化。同時食品安全問題更加受到關(guān)注，白酒企業(yè)競爭將更激烈并出現(xiàn)分化。

白酒行業(yè)將會走向何方？業(yè)內(nèi)人士認為，未來白酒行業(yè)需要再次通過去產(chǎn)能的方式來調(diào)整長期供需結(jié)構(gòu)。而去產(chǎn)能將表現(xiàn)為行業(yè)不再全面繁榮，從企業(yè)向渠道擠壓發(fā)展到企業(yè)與企業(yè)間擠壓，高端向中端、低端擠壓，不規(guī)范的中小企業(yè)恐怕首先被擠出市場。同時，由于渠道庫存壓力增加、市場需求不足將倒逼酒企放棄盲目擴張路線、下調(diào)增長目標，提高銷售費用，進而影響酒企利潤。

白酒行業(yè)經(jīng)過洗牌，為真正的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品騰挪出更多市場份額，具備競爭優(yōu)勢、經(jīng)營規(guī)范的企業(yè)才能脫穎而出，白酒行業(yè)才會迎來下一個春天。

來源：中國證券報

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀