節(jié)后一線白酒“退燒” 三線白酒股走勢強勁

節(jié)后白酒市場不景氣銷售低迷

茅臺酒一直是行業(yè)內(nèi)的熱門話題。據(jù)了解，自2009年以來，茅臺酒的市場零售價一直呈現(xiàn)“只漲不降”的趨勢，更幾次引領(lǐng)了高端白酒的“集體提價”，一瓶53度飛天茅臺，2011年初的售價還在1200元左右，國慶節(jié)之后已逾2000元，漲幅超過60%。在去年元旦后春節(jié)前，專業(yè)人士告訴記者，由于“一瓶真品茅臺難求的情況出現(xiàn)，因而3天調(diào)整一次價格是正常的。”然而春節(jié)過后，盡管本地市場的茅臺不像有的城市跌破2000元/瓶關(guān)口，但也出現(xiàn)400~500元/瓶的跌幅。

有報道顯示，近日53度飛天茅臺從春節(jié)期間的2700元/瓶的高位，下跌到2000元/瓶以下。在廣州市場，茅臺跌價已是不爭的事實。在茅臺飛天的傳導(dǎo)作用下，其它國產(chǎn)高檔白酒也出現(xiàn)不同程度的下跌。

另據(jù)了解，五糧液的價格從1100元跌至1050元，然而由于二三線品牌之前的升幅不大，因而降價幅度也不大。專業(yè)人士認為，廣州是酒類銷售大城市，很多外圍的五糧液前段時間都擠進廣州銷售，導(dǎo)致廣州市場的量增多，導(dǎo)致價格下跌。據(jù)悉，茅臺從2011年年初下發(fā)的限價令，至今一直沒有更改。

現(xiàn)在，酒類市場進入一個相對節(jié)前而言的淡季。整箱整箱購買茅臺、五糧液的場面，或許出現(xiàn)減少。受茅臺影響，五糧液、水井坊、劍南春、國窖1573、洋河系列、杏花村、瀘州老窖等白酒品牌的價格走勢，值得關(guān)注。

專家稱三線白酒股走勢強勁

與一線白酒相反，2012年以來業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)性增長的三線白酒股走勢強勁。數(shù)據(jù)顯示，1月9日至2月14日，沱牌舍得、酒鬼酒和老白干累計漲幅分別達46.9％、25.34％和43.7％。昨日，上述3只股票集體出現(xiàn)回調(diào)，跌幅分別為1.3％、0.23％和1.47％。

宏源證券行業(yè)分析師蘇青青表示，三線白酒走勢強勁，而一線大市值的五糧液和貴州茅臺相對漲幅表現(xiàn)一般，原因是去年末機構(gòu)基本抱團在一線白酒中，出于風(fēng)險的考慮，對于二三線白酒的配比都很低，而春節(jié)前由于三線白酒業(yè)績預(yù)增頻報喜訊，將市場注意力再次吸引至該板塊。

在申銀萬國食品飲料行業(yè)分析師童馴看來，沱牌舍得、酒鬼酒、老白干等三線白酒股盈利的高增長與多方面的因素有關(guān)：首先，超高端白酒不斷漲價后，給次高端、中高端白酒留下了越來越多的上漲空間；其次，看到白酒行業(yè)持續(xù)景氣后，三線白酒股所在地的政府也更加重視這些企業(yè)，從而推動企業(yè)管理和營銷的適當(dāng)改善；最后，社會充裕資金不斷流向白酒行業(yè)，三線白酒股通過多招商、多推新品來獲得增長變得容易。

中信建投行業(yè)分析師黃付生認為，市場對一線白酒終端價格回落的擔(dān)心仍在，對三線白酒股超高增長的樂觀預(yù)期在加固，短期行業(yè)的熱點仍會在三線白酒股。

國泰君安行業(yè)分析師胡春霞則認為，高檔白酒批零價格下跌影響的風(fēng)險已部分得到釋放，目前一線白酒股市盈率為14倍－16倍，二線白酒股市盈率為20倍左右，顯著低于歷史同期。春節(jié)前后白酒銷售情況有減速跡象，板塊低估值已部分隱含經(jīng)濟減速對白酒銷售影響的擔(dān)憂。因此，2012年一季報前可適當(dāng)增持?！笆袌鋈孕璧却谝患径刃袠I(yè)整體銷售數(shù)據(jù)進一步確認，預(yù)計白酒板塊一季報仍將顯著快于大部分周期品和其他部分消費板塊，有望驅(qū)動板塊估值的修復(fù)行情?！?/p>

來源：糖酒快訊

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