政策短期存壓 油脂現(xiàn)貨再現(xiàn)堅(jiān)挺局面

與期貨盤面高位承壓下跌不同，7月18日油脂現(xiàn)貨市場走勢穩(wěn)定，豆油部分地區(qū)報價甚至上調(diào)50元/噸，棕油部分地區(qū)報價上調(diào)20元/噸，菜籽油整體保持穩(wěn)定，僅少數(shù)地區(qū)上漲100元/噸?，F(xiàn)貨走勢堅(jiān)挺的原因在于發(fā)改委官員稱食用油限價令已解除，這對于一直受到政策直接壓制的油脂來說有強(qiáng)力支撐。不過與此同時，昨日消息稱，國儲將拋儲400萬噸大豆以穩(wěn)定市場，這令市場主體觀望心理延續(xù)，成交繼續(xù)保持清淡。目前來看，盡管受成交限制，無法走出領(lǐng)漲行情，但是油脂現(xiàn)貨市場已經(jīng)表現(xiàn)出抗跌跡象，供需偏緊的格局沒有改變，依舊對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

基本面方面：國際豆類商品目前處于偏多氛圍之中，天氣炒作與新作播種面積的炒作令投資者情緒好轉(zhuǎn)，進(jìn)行增多減空操作，而美豆期價也再度逼近半年來的高位壓力帶1400美分。時值此間，盡管氛圍逐漸好轉(zhuǎn)，但是新作播種方面，在美農(nóng)報告后已有一定的消化，因此市場缺乏足夠的動力將期價推高突破1400美分。同時在外圍市場上，原油價格持續(xù)在100美元下方震蕩無力上行，美元預(yù)存反彈之勢，令整體商品市場上行之路坎坷。因此，我們可以看到，在美盤豆類高位區(qū)間，投資者開始出現(xiàn)獲利減倉盤。不過值得關(guān)注的是，昨晚美農(nóng)公布的作物生長報告中，美豆優(yōu)良率從前一周的66%下降至64%,優(yōu)良率的下降在一定程度上封鎖美豆下跌空間。

其他油脂方面，COPA發(fā)布報告顯示，截止到7月13日的一周，加拿大油菜籽加工量為111564萬噸，較一周前減少4.2%.此外，印度政府最新數(shù)據(jù)顯示，截止到7月15日，印度油菜籽播種面積為990萬公頃，較上年度同期的播種面積減少30萬公頃，這主要是由于天氣原因，降雨量偏低所致。

整體來看，美豆優(yōu)良率下降支撐期價，國際油脂供應(yīng)繼續(xù)以偏緊為主；國內(nèi)多重政策短期內(nèi)令市場觀望，但現(xiàn)貨堅(jiān)挺。

來源：邁科期貨 作者：馬笑磊

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