啤酒行業(yè)跨入后并購時期

近日，百威英博傳出擬在南寧斥資27億元建廠的消息；亞太釀酒宣布在廣州投資建設10萬千升的生產(chǎn)基地；幾個月前，華潤雪花啤酒在廣西的項目正式啟動建設；緊接著，燕京啤酒新疆公司三期工程建成投產(chǎn)，為新疆燕啤新增10萬噸產(chǎn)能……

在經(jīng)歷了兩年的并購高峰期，啤酒行業(yè)可收購的優(yōu)質資源已不多，國內各啤酒企業(yè)開始把更多精力投注在自建廠房擴充產(chǎn)能方面，寡頭競爭格局已經(jīng)顯現(xiàn)。

“大魚”吃“大魚”凸顯

有數(shù)據(jù)顯示，華潤雪花、青島啤酒、百威英博和燕京啤酒4家啤酒巨頭，共占據(jù)了58%的市場份額，并攫取了72.5%的行業(yè)利潤，品牌集中度越來越高，更多的中小企業(yè)在巨頭的擴張中不是被并購納入巨頭旗下，就是生存空間被無限擠壓，存活堪憂。

今年以來，巨頭的收購目標已經(jīng)開始轉向了大型企業(yè)。今年年初，國際啤酒巨頭百威英博啤酒集團宣布同大連大雪集團和麒麟（中國）投資有限公司達成協(xié)議，全資收購大連大雪啤酒有限公司100%股權。作為遼寧第三大啤酒企業(yè)，大雪啤酒在遼寧省的市場份額為8%，2010年全年銷量接近20萬千升。至此，憑借其早先擁有的哈爾濱啤酒以及新納入旗下的大雪啤酒，百威英博勢必將拓寬其在中國東北部整體市場的戰(zhàn)略布局。

今年3月，金威啤酒二股東喜力亞太釀酒（中國）意外出售其所持金威啤酒21.37%的股權，華潤雪花母公司華潤創(chuàng)業(yè)第一時間對外宣布將大手筆接收該部分股權，一躍成為金威啤酒的二股東。當時即有業(yè)內人士分析稱，由于可并購的資源越來越少，可收購的“小魚”和“中魚”幾乎沒有，為了擴大市場份額，開始進入吃“大魚”的階段。

事實上，啤酒業(yè)的并購事件在近幾年屢屢發(fā)生，且共同的特點都是全國性企業(yè)收購區(qū)域性品牌。剛剛過去的2010年，啤酒行業(yè)便連續(xù)發(fā)生了青啤收購濟南啤酒、銀麥啤酒，燕京啤酒收購河南月山啤酒，華潤雪花收購河南悅泉啤酒、西湖啤酒，嘉士伯收購重慶啤酒等等，涉及銷量超過300萬噸，相當于目前國內全部銷量的大約7%，成為近年來整合力度最大的一年。

根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心與蘇賽特商業(yè)數(shù)據(jù)有限公司早前發(fā)布的調查報告，過去的10年里，國內啤酒市場的收購事件超過80起，涉及金額逾400億元，四巨頭占全國近六成份額。

未來并購速度放緩

伴隨著近幾年啤酒業(yè)并購事件的頻發(fā)，各大龍頭企業(yè)跑馬圈地的擴張也基本進入收尾階段，國內啤酒市場已基本形成以雪花、青啤、燕京、百威英博、珠江啤酒、嘉士伯（重?。┰趦鹊膸状笃【萍瘓F，他們共同占據(jù)了中國啤酒總產(chǎn)量的近70%，三得利和喜力系占據(jù)了產(chǎn)銷量的11%左右，其余大都是收入規(guī)模不足5個億的小型啤酒公司。

顯而易見，并購除了擴張產(chǎn)能之外，最主要的目的還在于市場的爭奪和整合。由于運輸半徑局限以及消費習慣等因素的存在，啤酒各區(qū)域市場此前基本都被各地方啤酒企業(yè)占據(jù)，由此也產(chǎn)生了大量的地方性品牌，伴隨著競爭的日趨激烈，各大啤酒龍頭企業(yè)則開始主動出擊，在全國大肆擴張，而擴張所能采取的方式無非就包括自建工廠、搬遷擴建、兼并重組、股權托管、持股參股等方式，這其中，并購成為最高效也因此成為啤酒業(yè)最常采用的方式。

深圳蘇賽特商業(yè)數(shù)據(jù)有限公司董事長李保均認為，并購時代對啤酒行業(yè)的影響既有好的一面又有不利的一面?！皬恼嬷v，并購時代結束了山頭割據(jù)的草莽時代，促使行業(yè)走向規(guī)范。與此同時也在行業(yè)內形成了諸如雪花、青島、燕京這樣的全國性集團和品牌，有效地阻止了可能形成的‘外資壟斷’，并且把國內競爭逐漸‘集團化’，為中國啤酒企業(yè)走向世界打下了堅實基礎。此外，通過多年的并購、競爭，中國啤酒企業(yè)無論是生產(chǎn)工藝還是市場經(jīng)營上，都縮小了與國際品牌的差距。”

李保均表示，并購時代的負面影響主要集中在以下幾點：地方企業(yè)的被收購和破產(chǎn)、啤酒寡頭的出現(xiàn)，導致啤酒價格上漲，中國人“廉價喝啤酒”的時代可能將結束；由于大企業(yè)的收購多限于股權層面，地方企業(yè)原有的惡性競爭沒有得到根治，行業(yè)亂象仍普遍存在；中國啤酒企業(yè)雖然整體上經(jīng)受住了外資的進攻考驗，但更多的是行政方面的優(yōu)勢，真正經(jīng)營市場的能力并沒有得到很好的提升，還不具備與外資大集團在中國市場甚至世界舞臺上扳手腕的能力；國內的并購時代沒有很好地促進中國啤酒企業(yè)的國際化。

啤酒巨頭回歸擴張模式

根據(jù)蘇賽特商業(yè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，截至2010年末，中國有獨立的啤酒公司約200家，和鼎盛時期的800家相距甚遠。從目前啤酒行業(yè)發(fā)展來看，啤酒行業(yè)大并購時代已經(jīng)過去，啤酒行業(yè)擴張步伐明顯減速，各大企業(yè)的擴張戰(zhàn)略有所放緩，并購頻率降低，寡頭競爭格局已經(jīng)形成，幾大寡頭先后建立了自己的版圖，在中國啤酒市場上，幾乎已經(jīng)找不到未被幾大巨頭介入的市場。同時，未被收購的地方企業(yè)也逐漸建立了自己的區(qū)域優(yōu)勢來對抗被收購。

未來，啤酒行業(yè)發(fā)展將由并購戰(zhàn)逐漸轉向貼身肉搏戰(zhàn)，擴展模式也將越來越多樣化，充分運用新建工廠、搬遷擴建、兼并重組、股權托管、持股參股等多種資本運營模式。

實際上，經(jīng)歷過大量并購之后，中國啤酒企業(yè)數(shù)量快速減少，寡頭優(yōu)勢明顯，總體上也使得國內啤酒行業(yè)格局與“美國模式”越來越相近。

所謂“美國模式”，是指有限的幾個品牌占據(jù)全國絕大部分市場的模式，與之對應的是“德國模式”，即眾多中小品牌分而治之，地方釀酒廠和家族經(jīng)營啤酒廠最富有德國特色。

據(jù)悉，啤酒企業(yè)采用自建的方式要比收購的方式便宜得多，當前自建噸產(chǎn)能的價格不過2000元左右，但收購的噸酒單價可能要高出近一倍，比如前期青島啤酒收購山東銀麥啤酒噸酒單價就達到了3400元。不過，新建產(chǎn)能會增加當?shù)仄【剖袌龅母偁帀毫Γ①徃偁帉κ值姆绞讲粌H有利于減少競爭，還可以延續(xù)已經(jīng)站穩(wěn)陣腳的品牌，對區(qū)域市場的布局也更為游刃有余。

據(jù)了解，巨頭在剛開始全國布局的時候即以在各地設立生產(chǎn)基地和分公司等自建廠的形式擴張，但是因為自建廠的擴張效率比較緩慢，隨著品牌在各地的進一步建設，巨頭進入瘋狂的并購擴張階段，因為并購方式減去了自建的滯后及繁冗手續(xù)。目前，企業(yè)又回歸到自建廠階段，其實也是行業(yè)發(fā)展的必然階段。但是此番自建廠已經(jīng)完全不同于擴張之初的情況。

對此，李保均表示，啤酒行業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)一個新的態(tài)勢，即巨頭們以自建廠為主的擴張方式取代了并購中小企業(yè)的擴張方式。對于轉變原因，他分析稱，首先，能并購的優(yōu)質企業(yè)越來越少，并購難度增大；再者，由于地價上漲，有的企業(yè)將地皮當成奇貨，待高價而沽，產(chǎn)生了買不了企業(yè)就買地的想法；加上在市場競爭與勞動法面前，如何安置并購的中小企業(yè)的原職工成為難題。出于這些原因，巨頭們開始以自建廠的形式進行新一輪的競爭。

未來，建新廠將成為寡頭進攻其他寡頭優(yōu)勢市場的主要手段，而寡頭與寡頭之間在國內各個市場的競爭，則將進一步壓縮區(qū)域品牌的生存空間。

來源：解放日報 作者：郭藝珺

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