中國乳品行業(yè)洋務(wù)運動潮

澳優(yōu)乳業(yè)中國有限公司董事長顏衛(wèi)彬是典型的空中飛人，他時而在荷蘭，時而在法國，時而在澳大利亞。在剛剛過去的一年，這家規(guī)模不大的乳品企業(yè)營收為5.79億，凈利潤為1.1億元，凈利潤率卻高達19.02%，數(shù)倍于蒙牛、伊利等巨頭，兩者只有4.48%、2.34%。

更令人意外的是，澳優(yōu)卻并不自養(yǎng)一頭牛。這家公司自2003年創(chuàng)立后一直依靠從澳大利亞塔圖拉（Tatura）、法國諾蒂柏歐Nutribio等乳業(yè)巨頭進口原料，在國內(nèi)進行分銷的方式經(jīng)營。以進口和有機為賣點的澳優(yōu)現(xiàn)在則是國內(nèi)單價較高的嬰幼兒奶粉產(chǎn)品，售價甚至比美贊臣、雅培等外資巨頭高出40%多。

要想縫合中國消費者自2008年三聚氰胺丑聞以來已經(jīng)破碎的信任很難。當許多國產(chǎn)嬰幼兒奶粉品牌受到波及，那些產(chǎn)地和制造均在國外的國際品牌則進一步受到青睞。這一現(xiàn)狀讓一些中等規(guī)模的中國嬰幼兒奶粉制造商如澳優(yōu)看到了新的上位機會—從國外進口奶粉原料或干脆讓海外制造商為其貼牌生產(chǎn)，期望以此贏得消費者的信賴。

“人們普遍傾向于進口乳品消費，認為更安全。澳優(yōu)的成功非常值得效仿?！盕rost&；Sullivan乳業(yè)分析師陳昊雯告訴《環(huán)球企業(yè)家》。就在澳優(yōu)2009年10月香港上市時，關(guān)于其“血統(tǒng)”問題還曾經(jīng)引發(fā)質(zhì)疑，這個給人感覺像澳大利亞品牌的公司事實上是一家地地道道的本土企業(yè)。但現(xiàn)在，當消費者紛紛棄國內(nèi)生產(chǎn)的本土品牌而去時，這類假洋品牌反而獲得了某種市場優(yōu)勢。

海外原料、海外制造現(xiàn)在仿佛成了一批中國乳品企業(yè)重獲消費者信賴的招牌。由荷蘭代工的娃哈哈愛迪生奶粉在去年5月上市，今年3月，娃哈哈還特意公布《愛迪生配方奶粉供應(yīng)鏈透明化白皮書》，聲稱其產(chǎn)品完全由荷蘭工廠生產(chǎn)和分裝，海運至中國市場直接銷售；雅士利在美國也開始了奶粉代工生產(chǎn)，其董事長張利鈿透露今年會在海外收購上有所動作；天友乳業(yè)宣布將斥資約3億元到新西蘭建高端奶源基地及生產(chǎn)線；去年7月，光明乳業(yè)600597,股吧以約3.82億元代價收購新西蘭Synlait乳業(yè)公司51%股權(quán)?！凹訌姳O(jiān)管是三聚氰胺事件之后乳制品市場的最大變化，另一大變化則是乳企并購頻發(fā)。”陳昊雯說。

這一風潮的最新故事是澳優(yōu)在3月29日出資1600萬歐元（約合1.5億元人民幣）收購荷蘭海普諾凱乳業(yè)集團（Hyproca）51%股權(quán)，成為其控股股東。海普諾凱創(chuàng)始于1897年，是全球最早的嬰幼兒奶粉制造企業(yè)之一，1928年即開始生產(chǎn)奶粉。目前，該集團是荷蘭唯一的有機奶粉生產(chǎn)商，也是荷蘭最大的羊奶粉生產(chǎn)商，是全球唯一的羊乳清粉供應(yīng)商。海普諾凱旗下核心工廠Lypack同時為雀巢、惠氏等乳品企業(yè)承擔代工業(yè)務(wù)，其產(chǎn)能約為1.2萬噸。

“我希望澳優(yōu)能成為在嬰幼兒營養(yǎng)領(lǐng)域全球營運的頂級企業(yè)。并購使我們在研發(fā)以及原料安全性方面，與外資巨頭站在了同一個起跑線上?！鳖佇l(wèi)彬?qū)Α董h(huán)球企業(yè)家》說。

迫不得已

飽受詬病的中國乳品行業(yè)已積重難返。史上最嚴厲的新一輪乳品行業(yè)生產(chǎn)許可證重新審核行動剛剛結(jié)束，截至3月31日，全國1176家乳制品企業(yè)中有426家未通過審核，未通過比例高達36%左右，嬰兒配方奶粉的145家企業(yè)中竟有約1/5是未達標的?！爸袊r(nóng)業(yè)的模式對現(xiàn)在的食品帶來了很大的不確定性，國內(nèi)并沒有合適的收購奶源，我們別無選擇?！鳖佇l(wèi)彬說。

而在國外，質(zhì)量和成本卻絲毫不用擔心。荷蘭多采用天然牧場喂養(yǎng)，平均每頭奶牛年單產(chǎn)最高可達10噸，高出國內(nèi)平均單產(chǎn)的一倍，奶價比中國便宜一半。以新鮮度為例，在荷蘭從工廠的運輸車去牧場拉回冷藏儲奶罐，到鮮奶噴粉灌裝成成品奶粉，最多只需要2到3天，國內(nèi)無人能及。

中國正迎來前所未有的嬰兒消費潮，取代日本成為僅次于美國的世界第二大嬰幼兒配方奶粉市場。但長期以來，嬰幼兒奶粉市場一直被惠氏、美贊臣、雅培、雀巢、多美滋等國外品牌壟斷。歐睿咨詢數(shù)據(jù)顯示澳優(yōu)目前在該細分市場占有率排名第五，是唯一的國產(chǎn)品牌，但市場占有率也僅為3.5%。

海普諾凱執(zhí)行董事本·布瑟（BenBusser）認為隨著發(fā)達國家乳業(yè)消費市場的日趨飽和，中國企業(yè)類似的并購機會勢必會越來越多，而且多以現(xiàn)金、交叉持股的方式?！拔覀儊硎菍ふ乙环N合作關(guān)系，而不是一種簡單被收購的關(guān)系，目的是分享中國市場的高成長?！彼嬖V《環(huán)球企業(yè)家》。

中國乳業(yè)的這一洋務(wù)運動潮乃是迫不得已。中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍預(yù)計奶業(yè)消費的10%至15%必須依靠進口才能滿足。由新西蘭等地進口的工業(yè)大包粉是國內(nèi)雪糕冰激凌、奶飲料的主原料，還可以分裝成奶粉，也可以還原成液態(tài)奶。液態(tài)奶、雪糕冰激凌和奶粉是蒙牛、伊利等巨頭的三大支柱產(chǎn)品，在很長一段時間內(nèi)，蒙牛一直是進口原料奶國內(nèi)最大的買家。

在三聚氰胺等一系列丑聞頻出之后，乳企整體處于疲軟狀態(tài)。日趨攀升的原料價格將令一些高價進口奶源、產(chǎn)品溢價能力很低的廠商無力應(yīng)對。海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年我國進口奶粉41.4萬噸，增長67.8%；平均價格為每噸3352.8美元，上漲42.6%。根據(jù)中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告，2010年四季度，行業(yè)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)虧損面達到21.9%。實際上，中小乳制品企業(yè)的日子并不好過。業(yè)內(nèi)估測，中小乳制品企業(yè)的虧損面很可能達到1/3左右。

“對于澳優(yōu)這種規(guī)模不是特別大的企業(yè)來說，我們不能做所有的事情，只能做某一個領(lǐng)域，而且要做到極致。”顏衛(wèi)彬說。顏認為相比蒙牛、伊利等巨頭，二三線乳企只有走差異化路線，做好局部區(qū)域市場，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級方能存活下來。利潤毛利高達60%以上的嬰幼兒奶粉市場是首要之選，其消費群體非常忠實，頻次非常穩(wěn)定，波動性比較小，利潤也最為豐厚。但建立起高信任度并非易事，顏認為目前只有主打全進口概念才能與外資巨頭相抗衡。“丑聞讓蒙牛等一線大品牌不斷成為眾矢之的，消費者信任度沒有恢復(fù)過來，這給了國內(nèi)澳優(yōu)、雅士利等二線品牌暫時的喘息機會?！标愱祸┱f。

喜憂參半

2009年，中國乳品進口量從2008年的12萬噸增至60萬噸，去年為45萬噸，首當其沖的是嬰幼兒奶粉市場。來自新西蘭的占據(jù)60%至70%，其余來自澳大利亞、美國及西歐。同時，中國乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋昆岡稱，去年國內(nèi)嬰兒奶粉產(chǎn)量首次下降了12%左右。但安永會計師事務(wù)所合伙人陳明宇認為，目前可供中國進口選擇的安全、高質(zhì)量以及穩(wěn)定的奶源卻非常有限。新西蘭乳品產(chǎn)量只有世界的2%，卻占國際乳品貿(mào)易的35%。隨著收入的提高以及對營養(yǎng)保健產(chǎn)品需求的增多，亞洲的消費者將對優(yōu)質(zhì)奶源尤其是新西蘭、荷蘭等地的乳制品更加追捧?！白詈诵牡膯栴}是中國內(nèi)需增速超過了本地乳業(yè)發(fā)展速度?！标惷饔钫f。這使得澳優(yōu)、雅士利等這些全部依賴于進口奶源的“輕公司”的海外并購愈發(fā)緊迫。

不過，上海奶業(yè)行業(yè)協(xié)會副秘書長顧佳升則對這一洋務(wù)運動模式不看好：“未來中國的乳品生產(chǎn)仍有巨大增長可能，但必須靠來自本地的牛奶產(chǎn)能，寄希望于進口是不現(xiàn)實的?！卑男聡胥y行（ANZ經(jīng)濟學(xué)家科恩·威廉姆斯（CohenWilliams）預(yù)計從2009年至2019年，中國的乳制品總消費量將攀升到3600萬噸，最佳進口地新西蘭則最多只有400萬噸。

巨大缺口催生了日漸高企的“中國價格”，但中國買家卻無定價權(quán)。芝加哥商品交易所的奶制品期貨3月中旬收于19.65美元，創(chuàng)32個月來新高，新西蘭全脂奶粉今年前三個月就已上漲41%。由于預(yù)期進口價格的大幅度上漲，中國買家不得不選擇恐慌性進口，導(dǎo)致國內(nèi)自新西蘭進口的原料奶今年前3個月的進口總量已超全年限額。自2月26日起，海關(guān)已將進口關(guān)稅由8%提高到15%。

乳業(yè)專家王丁棉認為，提高關(guān)稅可能是我國政府對國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)采取的階段性保護措施。美國乳品行業(yè)協(xié)會預(yù)測今年中國進口的奶源將有50萬噸，若加上其他乳品如乳清粉、半成品、成品等，進口奶將達到70萬噸，相當于600萬噸牛奶。而中國一年的牛奶產(chǎn)出量為3500萬噸，進口奶量占中國牛奶量的18%。農(nóng)業(yè)部奶業(yè)管理辦公室副主任馬瑩透露，據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，進口奶粉每增加10萬噸，相當于減少國內(nèi)34萬頭奶牛產(chǎn)量。

即使如此，進口數(shù)字未來還將大幅增加。2008年中國和新西蘭正式簽署自由貿(mào)易協(xié)定，中國將在2019年1月1日前對97.2%的新西蘭進口產(chǎn)品實行零關(guān)稅，乳制品名列其中，這一利好將催生中國乳企更多地在該地展開收購。受惠于自由貿(mào)易協(xié)議，新西蘭進口奶粉日前每噸成本已經(jīng)比國產(chǎn)奶粉便宜千元以上，而能否在海外建立奶源基地已成為國內(nèi)乳企獲得高質(zhì)量的奶源、降低原奶采購成本的最直接的突圍途徑。

“要鼓勵中國乳企的海外收購，但解決乳業(yè)問題最終還是要靠自己?！敝袊橹破饭I(yè)協(xié)會理事長宋昆岡說。宋認為要想重塑乳業(yè)唯一的辦法就是要以全產(chǎn)業(yè)鏈的模式生產(chǎn)乳制品，希望3到5年內(nèi)國內(nèi)企業(yè)自有奶源所占比例要達到40%到50%。

“小規(guī)模的海外收購無法緩解中國奶源整體性需求，在產(chǎn)業(yè)以及價格控制方面，談判弱勢的局面仍然無法打破。另一方面，受貿(mào)易保護主義的影響，中國公司卻很難參股恒天然這樣的超級巨頭?！蓖醵∶拚f。王認為澳優(yōu)這種完全依靠國外奶源的輕公司模式應(yīng)該只是行業(yè)補充，一旦大行其道成為主流將危及產(chǎn)業(yè)鏈。

“2005年以來，洋奶粉幾乎每一兩年就漲一次價，而且集體提價的周期越來越短。隨著外資巨頭產(chǎn)業(yè)控制力越來越強，留給中國企業(yè)的收購機會窗越來越小了?！睎|方艾格農(nóng)業(yè)咨詢有限公司高級乳業(yè)分析師陳連芳對《環(huán)球企業(yè)家》說。

來源：環(huán)球企業(yè)家 作者：岳淼

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