全球新糧食危機(jī)：受益者和受害者

三年前，糧價(jià)和油價(jià)攜手暴動(dòng)，勢(shì)將全球推入高通脹時(shí)代。全球主要經(jīng)濟(jì)體輪番加息，世界看似滑向滯脹邊緣，直到華爾街次貸危機(jī)全面爆發(fā)，水災(zāi)沖走的虎患。而今，水災(zāi)退卻他們卷土重來，物價(jià)飛漲可能成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路上新的"攔路虎".

2010年12月，聯(lián)合國糧農(nóng)組織公布：全球食品價(jià)格指數(shù)達(dá)223點(diǎn)，超過2008年"糧食危機(jī)"時(shí)最高紀(jì)錄，該組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱："世界面臨糧食價(jià)格沖擊，如果漲勢(shì)延續(xù)數(shù)月，可能出現(xiàn)’糧食危機(jī)’".進(jìn)入2011年，全球食品價(jià)格指數(shù)1月繼續(xù)上漲3.4%,達(dá)到231點(diǎn)，是該組織1990年開始監(jiān)控食品價(jià)格以來的最高水平。

世界銀行行長佐利克（RobertZoellick）2月15日稱，糧價(jià)高企讓食物開銷占收入半數(shù)的窮國脆弱人群造成進(jìn)一步的壓力。

2月15日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布發(fā)表最新報(bào)告預(yù)計(jì)，今年美國農(nóng)場(chǎng)收入將增長20%,得益于糧價(jià)飆升提振農(nóng)戶收益。預(yù)計(jì)大豆銷售收入增長27%,玉米23%,農(nóng)場(chǎng)凈收入將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的947億美元。2010年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，其中玉米自去年夏季已經(jīng)翻了一番。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)堪薩斯分部報(bào)告，糧價(jià)上漲也讓美國中西部的農(nóng)地價(jià)值倍增，直接造富當(dāng)?shù)氐你y行、設(shè)備制造商。農(nóng)民的收入提高了，去年第四季度的債務(wù)償付也大幅提高，降低了不良貸款，使得貸款人的收益也大幅提升。

食物供應(yīng)者-美國農(nóng)民受益了，食品消費(fèi)者-美國普通人呢？

聯(lián)合國數(shù)據(jù)顯示，在目前的糧價(jià)通脹中，越發(fā)達(dá)的國家受到的通脹和糧食價(jià)格波動(dòng)的影響越小，窮國在2010年食品價(jià)格同比高出約20%,但美國，這個(gè)世界上最大的糧食出口國，去年食品價(jià)格總共只上升了1.5%.美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)計(jì)，2011年預(yù)計(jì)上升2%左右。而瑞士信貸近期發(fā)表報(bào)告預(yù)計(jì)，亞洲除日本外，到今年中期食品價(jià)格漲幅應(yīng)達(dá)到15%.

美國飼料谷物協(xié)會(huì)（USGrainCouncil）的華盛頓經(jīng)濟(jì)學(xué)家ErickErickson說，"我們是個(gè)食物極度充沛的國家，也是食品通脹會(huì)蔓延到的最後角落。"

2008年全球糧食危機(jī)時(shí)，喀麥隆、海地、埃及出現(xiàn)民眾暴力抗議；2011年，在凌烈春寒中，突尼斯到埃及、到敘利亞騷亂仍在蔓延。

美國正在準(zhǔn)備收割復(fù)蘇成果，讓人再次想起《巴倫周刊》2月14日號(hào)Bob.O’Brien的將地球劃為美國和美國以外兩個(gè)世界的扼要總結(jié)："我們很好，你們不妙".

一邊"通脹波瀾不興，投資者恢復(fù)資產(chǎn)和股票投資，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，公司銷售和利潤不斷改善。一邊，除了政治動(dòng)蕩，食品價(jià)格通脹也正不斷發(fā)酵蔓延。

新題材，老故事

寒流、大雪、山洪、乾旱。世界氣象組織稱，全球性氣候異常將持續(xù)。氣候的異常給金融投機(jī)助長的糧價(jià)上漲提供了"充沛"理由；但卻不是完整解釋。

2010年芝加哥交易所（ChicagoBoardofTrade）的小麥價(jià)格在去年暴漲74%,同期玉米價(jià)格也攀升87%.但是糧價(jià)上漲主要出現(xiàn)在7月以後，真正的"高糧價(jià)"出現(xiàn)在11月和12月。

目前，伴隨農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲，全球投資者都蜂擁而入農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)掉期合約，開放式上市交易指數(shù)基金（ETF）和中期債券等投資品種。

而據(jù)巴克萊金融公司（BarclaysCapital）1月27日的分析報(bào)告稱，在截止去年12月底的四季度內(nèi)，這些投資品種所吸引的投資金額已翻三倍，達(dá)57億美元。與農(nóng)產(chǎn)品有關(guān)的新投資在12月總計(jì)達(dá)26億美元，而11月的總額僅10億美元，上年同期為13億美元。

2008年把西德州輕質(zhì)原油（WestTexasCrude）價(jià)格推升至每桶147美元的峰值，在這是拜投機(jī)者所賜的反思中，加強(qiáng)監(jiān)管呼聲不斷，多德-弗蘭克金融改革法案（Dodd-Frank）才授予美國商品期貨交易委員會(huì)（CommodityFuturesTradingCommission）擴(kuò)大的執(zhí)法權(quán)。

但是法案為CFTC吹響了進(jìn)軍號(hào)，CFTC卻一直無法有效搜集到衍生品市場(chǎng)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，在如何監(jiān)管上，也意見分歧。

勃發(fā)的投機(jī)熱情來自哪里？低利率難脫干系。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而利率如此之低。正如倫敦的VM公司的分析師GaryMead所說，"任何形態(tài)的收益品種都顯得格外有吸引力。"

他為投機(jī)的解釋聽起來更像參與者的辯護(hù)，"投機(jī)就是大家聚集到一個(gè)好的、壓倒性的、有說服力的基本面的故事。"拿掉這個(gè)，大家的眼光也會(huì)聚焦到那個(gè)，于是投機(jī)不炒黃金炒農(nóng)產(chǎn)品，不炒農(nóng)產(chǎn)品炒美元，不炒美元炒石油，生生不息。

面對(duì)勃發(fā)的炒作熱情，1月CFTC剛剛采取了一項(xiàng)被視為又一抑制農(nóng)產(chǎn)品期貨投機(jī)炒作的努力：進(jìn)一步限制農(nóng)產(chǎn)品期貨的持倉量。現(xiàn)在仍處于60天的公示評(píng)議期，效果有待觀察。

事實(shí)上，在Dodd-Frank法案前，美國對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨已經(jīng)有投機(jī)持倉限制。對(duì)玉米、燕麥、小麥、大豆、豆油、豆粕和棉花而言，限額由CFTC確定，并納入聯(lián)邦法規(guī)之中。警報(bào)上個(gè)月剛剛被拉響一次。

1月德意志銀行剛剛停止向其投資者增發(fā)PowerSharesDBAgriculturalDoubleLong,這是一個(gè)ETN（ExchangeTradedNote;）。ETN被譯作交易所買賣票據(jù)或者交易所交易憑證，事實(shí)上是一種無抵押擔(dān)保的債券，結(jié)合了ETF和債券的特色。上述ETN基于農(nóng)品期貨價(jià)格走勢(shì)設(shè)計(jì)，去年已上漲65%,據(jù)《商業(yè)周刊》引述知情人氏稱，德意志銀行此舉事實(shí)上是擔(dān)心該產(chǎn)品所依托的期貨頭寸量將很快超過監(jiān)管限制，因此才停止新發(fā)。

世行去年6月稱，全球不斷上漲的糧價(jià)已把發(fā)展中國家的4400萬人推入了赤貧境地。紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯里埃爾？魯比尼（NourielRoubini）今年1月對(duì)媒體稱，在大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)中，有三分之二基本上是食品、能源和交通的價(jià)格。這些項(xiàng)目價(jià)格上漲，實(shí)際上成為這些國家巨大的社會(huì)成本。

這場(chǎng)全人類共同面對(duì)的糧食危機(jī)，人類同呼吸，卻非共命運(yùn)。

來源：路透中文網(wǎng) 作者：趙巖

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀