需求反彈乳業(yè)公司穩(wěn)奶源謀擴(kuò)張

消費者信心的逐步恢復(fù)，為乳制品市場回暖提供了基礎(chǔ)，乳業(yè)公司也順勢加速了擴(kuò)張步伐。近日伊利股份、皇氏乳業(yè)等乳制品行業(yè)上市公司紛紛加快在奶源優(yōu)勢地區(qū)的生產(chǎn)基地建設(shè)。

中投證券分析師張鐳指出：“中國乳制品市場格局經(jīng)歷震蕩后，伊利股份、蒙牛乳業(yè)等公司均在有奶源優(yōu)勢的地區(qū)加大產(chǎn)能布局、深耕優(yōu)勢市場，優(yōu)化各自結(jié)構(gòu)布局，借機(jī)進(jìn)一步提高市場份額?！?

相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在終端零售價逐步上行的情況下，乳制品需求穩(wěn)步反彈、保持穩(wěn)健。中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2010年四季度，乳制品產(chǎn)量同比增長14.6%，銷售收入同比增長19.9%。有專家預(yù)計，隨著消費者信心的恢復(fù)和消費升級的推動，預(yù)計行業(yè)2011年收入的增長速度將超過20%。

在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，上市公司紛紛加大產(chǎn)能布局，支持銷售收入快速增長。其中，伊利股份昨日宣布擬在寧夏吳忠新建日產(chǎn)780噸超高溫滅菌奶項目，投資金額為3.59億元，投資回收期4.51年，投資回報率14.32%，內(nèi)部收益率17.44%，預(yù)計建設(shè)期為15個月。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2009年下半年以來，伊利股份在投資建設(shè)新生產(chǎn)基地上花費超過27.26億，新增產(chǎn)能127.3萬噸。

據(jù)了解，吳忠是寧夏奶牛養(yǎng)殖的起源地和最大的奶源基地，其優(yōu)質(zhì)奶源可彌補伊利股份在西部的資源空白，加強其奶源優(yōu)勢。無獨有偶，蒙牛乳業(yè)2010年下半年也宣布在寧夏銀川投資興建高端液態(tài)奶項目，總投資7.5億元。光明乳業(yè)也不甘落后，2010年通過海內(nèi)外并購實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，其研制的國內(nèi)首款常溫酸奶日前正式亮相。

此外，皇氏乳業(yè)也以頗具差異化特征的高端水牛奶為突破口，開始加快省內(nèi)外市場的拓展速度。WIND統(tǒng)計顯示，目前A股乳業(yè)公司中皇氏乳業(yè)已經(jīng)披露2010年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利潤比上年同期增長30%-50%。皇氏乳業(yè)表示，部分新增設(shè)備已陸續(xù)到位并安裝投產(chǎn)，產(chǎn)品產(chǎn)能方面將有所提升，有效緩解產(chǎn)品供不應(yīng)求局面。從公開資料來看，皇氏乳業(yè)2010年四季度向關(guān)聯(lián)方皇氏投資集團(tuán)收購皇氏食品，利用其部分廠房設(shè)備進(jìn)行新增酸奶及乳酸飲料生產(chǎn)項目建設(shè)，預(yù)計2011年3月前可投入生產(chǎn)，實現(xiàn)日處理50噸酸奶及乳酸飲料的產(chǎn)能，按均價8000元/噸計算，達(dá)產(chǎn)后每年可新增銷售收入1.2億元。

目前，原料乳價格和產(chǎn)品終端價格均水漲船高。上市公司一方面對產(chǎn)品進(jìn)行了部分提價、轉(zhuǎn)移成本，另一方面則在奶源區(qū)進(jìn)行產(chǎn)能布局，通過自建規(guī)?；翀龅却胧﹣慝@得高質(zhì)量的奶源，同時降低原奶采購成本。從公開資料來看，目前伊利股份、皇氏乳業(yè)有部分自建奶源，其中伊利的自建牧場和奶聯(lián)社奶源占比超過50%，蒙牛乳業(yè)、三元股份、光明乳業(yè)都是和規(guī)?；翀龊献骺刂颇淘础?/p>

來源：證券時報 作者：張珈

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