葡萄酒投資是泡沫還是機(jī)遇？

一箱12瓶裝1982年出品的拉斐RothschildLafite紅酒的價(jià)格，在最近的10年里上漲了876%！根據(jù)Liv-Ex葡萄酒投資指數(shù)來(lái)看，從1999年12月31日到2009年10月31日，拉斐1982的價(jià)格從2613英鎊漲到了25500英鎊！這就是說(shuō)波爾多葡萄酒的投資回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票、房產(chǎn)、石油等其他金融投資產(chǎn)品。

拉斐無(wú)疑是葡萄酒中的一匹黑馬。它擁有知名的法國(guó)波爾多洛希爾名品酒莊的背景，以及法國(guó)自1961年以來(lái)，2009年之前最佳適宜葡萄種植以及收獲的年份。1982年是一個(gè)備受著名葡萄酒評(píng)論家贊嘆的年份，這一年的葡萄酒在全球收藏家中獲得了一致好評(píng)。隨著數(shù)量的日趨減少，拉斐的價(jià)格才會(huì)如此的瘋狂。當(dāng)然，其中也不乏深受中國(guó)投資者盲目、一窩蜂式地追捧的原因。

在這10年之中，波爾多紅酒的平均價(jià)格飆升了183%，每年的盈利率相當(dāng)于11%。一些頂級(jí)酒莊，高品質(zhì)的稀有紅葡萄酒價(jià)格則翻了十倍。

25年以來(lái)，葡萄酒無(wú)疑已經(jīng)成為了一項(xiàng)利潤(rùn)豐厚的投資。在經(jīng)歷了一個(gè)相對(duì)平靜的市場(chǎng)觀望期之后，近幾年它的增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。比如2006年釀造的拉斐葡萄酒在2010年1月的價(jià)格大約在4000英鎊，8個(gè)月后，它就獲得了75%的增長(zhǎng)。

2005年出品的拉圖Latour葡萄酒的價(jià)格從2006年春天的4500英鎊，上升了115%，2010年8月的價(jià)格到了9665英鎊。同樣是2005年出品的木桐Mouton葡萄酒則從3400英鎊增長(zhǎng)到了5490英鎊，升值了近61%。

近十幾年來(lái)，葡萄酒、藝術(shù)投資已經(jīng)成為了投資者們規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的港灣。和傳統(tǒng)股票、債券、黃金等投資產(chǎn)品相比，葡萄酒投資具有風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，回報(bào)豐厚，在一些國(guó)家還可以免稅的優(yōu)勢(shì)。據(jù)Bloomberg報(bào)道，葡萄酒指數(shù)從2008年中期僅僅下跌了17%，但是拉塞爾Russell3000股票指數(shù)已經(jīng)下跌了47%。原因是由于它能夠在市場(chǎng)低迷的時(shí)候堅(jiān)守價(jià)值，價(jià)格上下浮動(dòng)小。

葡萄酒投資非常具有特殊性。由于葡萄酒在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，還可以保存它的飲用價(jià)值，而一個(gè)葡萄園的年產(chǎn)量是可以確定的，所以在世界各地的飲用消耗之后，剩下一定數(shù)量的葡萄酒就變得非常有投資價(jià)值。用低廉的價(jià)格事先買到這些不在市場(chǎng)上流通的酒，再在這款酒的最佳飲用年份的時(shí)候賣出去，價(jià)格已經(jīng)是天價(jià)了。

期酒，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是一種預(yù)售制度。在波爾多，葡萄酒在剛從葡萄釀制成為酒的時(shí)候，口味還是很青澀，它必須被放在高質(zhì)量的橡木桶中進(jìn)行陳釀才能更為柔和，適合飲用。陳釀的過(guò)程一般需要兩年左右，之后釀酒師會(huì)確定品質(zhì)再裝瓶上市、出售。期酒就是當(dāng)葡萄酒還在橡木桶中進(jìn)行陳釀的時(shí)候，投資者就通過(guò)中間商把它買下來(lái)。投資者得到的是一張購(gòu)買憑證。當(dāng)兩三年后，葡萄酒從橡木桶中被灌裝入瓶中的時(shí)候，你就可以選擇將購(gòu)買的葡萄酒運(yùn)回自己家的酒窖里。當(dāng)然，也可以存在專業(yè)的葡萄酒公司的保稅倉(cāng)庫(kù)里，讓它們代為保存。

如果想要購(gòu)買波爾多的期酒，投資者只有通過(guò)波爾多的中間商才能夠進(jìn)行。他們從酒莊那里拿到期酒份額的合同，憑借著合同在倫敦和波爾多等地的葡萄酒交易市場(chǎng)進(jìn)行買賣。值得提醒的是，投資期酒是有風(fēng)險(xiǎn)的。比如2003年的葡萄酒在2006年上市之后，很多酒莊的紅酒上市價(jià)格卻低于期酒的價(jià)格。還有一些中間商在期酒還沒(méi)上市之前就倒閉了，你所買到的期酒合同也成了廢紙一張。

葡萄酒并不像股票和債券一樣會(huì)產(chǎn)生紅利或者利息。它的價(jià)值是根據(jù)對(duì)這款酒在未來(lái)有多少人愿意出價(jià)購(gòu)買來(lái)判定的，是具有投機(jī)性的一項(xiàng)投資。所以沒(méi)有經(jīng)過(guò)準(zhǔn)備和對(duì)葡萄酒沒(méi)有任何研究的人并不適合投資。對(duì)熱愛(ài)葡萄酒的人來(lái)說(shuō)，不管未來(lái)怎么樣，葡萄酒是實(shí)實(shí)在在存在的，能夠親自品嘗一瓶陳年佳釀可能比任何金錢上的收入都值得。

葡萄酒不僅僅是一個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，它還是一種文化產(chǎn)品。令人驚奇的是，世界上沒(méi)有一款葡萄酒是完全相同的。同一個(gè)葡萄園不同年份出產(chǎn)的葡萄酒的口味可以非常不同。就算是同一年份，一個(gè)葡萄園釀造的葡萄酒，也會(huì)因?yàn)槟惚４嫠臏囟取穸纫约澳泔嬘脮r(shí)的心情差別而變得不盡相同。高品質(zhì)的、珍稀的、“舊世界”的葡萄酒需要經(jīng)過(guò)幾代人對(duì)土壤不斷地培育，根據(jù)土壤、氣候等風(fēng)土條件的不同挑選種植適合的葡萄藤，并且用心去栽培、釀造，才能收獲到風(fēng)味絕佳的葡萄美酒。而且葡萄酒的口味是隨著年份的久遠(yuǎn)而不斷完善的。比如2009年出品的葡萄酒需要等15年才達(dá)到它的最佳品嘗時(shí)間。有些勃艮第葡萄酒成熟的時(shí)間甚至更長(zhǎng)。

盡管葡萄酒投資還是一種新興的不確定的投資現(xiàn)象，一些懂行的收藏家在好幾年前就已經(jīng)開(kāi)始了對(duì)它的情有獨(dú)鐘。葡萄酒指數(shù)今年至今為止已經(jīng)上升了23%，在最近的12個(gè)月里，它上升了37%。波爾多期酒于每年6月開(kāi)盤。Decanter網(wǎng)站上公布了2009年大拉斐的價(jià)格，500歐元一瓶，比2008年的發(fā)布價(jià)整整高出了323%，而且洛希爾酒莊門前早就排起了一望無(wú)際的長(zhǎng)隊(duì)。2009年被廣泛認(rèn)為是葡萄酒品質(zhì)最佳的一年。很多酒評(píng)家們都贊譽(yù)2009年葡萄酒將會(huì)和2006年一樣，成為史上最佳葡萄酒年！

傳統(tǒng)的歐美買家是波爾多頂級(jí)佳釀的大投資者，但是近幾年來(lái)，隨著亞洲市場(chǎng)的崛起，特別是中國(guó)投資者對(duì)數(shù)量非常有限的頂級(jí)名莊的垂涎，直接導(dǎo)致了葡萄酒投資市場(chǎng)的日趨不平衡化。中國(guó)投資者都把重點(diǎn)放在名莊頂級(jí)年份的葡萄酒產(chǎn)品上。他們真正的葡萄酒知識(shí)相對(duì)缺乏，并且追求現(xiàn)實(shí)的效益。與其說(shuō)中國(guó)投資者，不如稱其為中國(guó)投機(jī)者。在這些實(shí)力雄厚的投機(jī)者們的一再追捧之下，本來(lái)年產(chǎn)量就只有幾千瓶的一些名酒的價(jià)格已經(jīng)大大超出歐美買家所能夠預(yù)料的。但是由于市場(chǎng)變得越來(lái)越成熟，在今后的幾年中，市場(chǎng)會(huì)發(fā)展得更為寬廣。這將為投資者提供平衡的環(huán)境并且要求對(duì)葡萄酒知識(shí)的深入了解。大部分的投資者對(duì)葡萄酒投資品種的挑選也將越來(lái)越專業(yè)，不只停留在拉斐、拉圖、木桐這些人人皆知的品種上。當(dāng)頂級(jí)名莊酒的利潤(rùn)達(dá)到飽和的時(shí)候，專業(yè)的葡萄酒知識(shí)將賦予投資者智慧的眼睛去挑選升值空間更為巨大的葡萄酒品種。這也將為市場(chǎng)的浮動(dòng)提供阻礙，幫助保存紅酒投資的資金狀況。

來(lái)源：酒圈網(wǎng)

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