食品飲料行業(yè)：2011再赴食品盛筵

食品飲料行業(yè)深度配置報告：差異化布局，順周期受益

“收入及分配結(jié)構(gòu)的變化以及城鎮(zhèn)化進程的加快，將提高中低收入人群食品消費水平”。工業(yè)化食品消費比重將進一步提高，方便食品、冷凍食品、休閑食品以及飲料消費數(shù)量保持較快增長，這將帶動相關(guān)調(diào)味料、食品輔料和配料行業(yè)聯(lián)動增長。

我們認(rèn)為“十二五”中國食品工業(yè)仍處于全面工業(yè)化和現(xiàn)代化的大發(fā)展時期。

食品工業(yè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)值之比將由目前的0.66：1提高到1：1，行業(yè)產(chǎn)值將由目前的5.3萬億元發(fā)展到近8萬億元。未來幾年食品工業(yè)產(chǎn)值年復(fù)合增長率依然保持在20%以上較高水平。中國食品工業(yè)方興未艾。

我們認(rèn)為中國農(nóng)業(yè)進入高成本、高投入和高價格的三高時代

這意味著廉價農(nóng)產(chǎn)品時代終結(jié)，這將推動高附加值食品的不斷涌現(xiàn)。差異化和高端化在諸多食品子行業(yè)有明顯體現(xiàn)。

我們認(rèn)為食品工業(yè)發(fā)展方式將發(fā)生變化，科技對產(chǎn)業(yè)的促進作用越來越突出。

科技創(chuàng)新將在提高原料利用效率，節(jié)約生產(chǎn)過程中能源消耗，以及新產(chǎn)品的開發(fā)上發(fā)揮重大作用，從而有效提高食品工業(yè)生產(chǎn)效率和增加產(chǎn)值。

未來大型食品加工企業(yè)將強化以食品安全為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，以全面降低成本，并獲得全產(chǎn)業(yè)鏈利潤；而中小企業(yè)將成為中國傳統(tǒng)食品工業(yè)化新一輪創(chuàng)新主體，努力提高產(chǎn)品附加值來占領(lǐng)藍海。這給我們投資食品企業(yè)指明方向—大有大的磅礴，小有小的精彩。

我們繼續(xù)看好2011年食品飲料板塊的投資機會

一是在通脹預(yù)期下，成本不敏感性行業(yè)、有效轉(zhuǎn)嫁成本壓力行業(yè)應(yīng)該是投資首選。繼續(xù)看好白酒、葡萄酒、乳制品、其他食品制造業(yè)，謹(jǐn)慎看好啤酒行業(yè)。

二是新上市食品企業(yè)增加，涉及到速凍食品、調(diào)味料和食品輔料等多個領(lǐng)域，打破食品板塊主要由酒奶構(gòu)成格局，為食品板塊增加新概念和更多投資選擇。這個板塊會成為持續(xù)熱點板塊。

三是重點推薦公司：山西汾酒、五糧液、安琪酵母、伊利股份、承德露露。看好金字火腿和五洲明珠。

來源：中信建投

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀