常溫酸奶成“光明”拐點 乳品板塊分化

在遭遇“毒奶粉”和“公關(guān)門”之后，國內(nèi)部分中小乳業(yè)企業(yè)因原奶價格的不斷上漲而出現(xiàn)大規(guī)模虧損的現(xiàn)象再度引起了市場的關(guān)注。而在資本市場上，乳制品板塊走勢也一直不溫不火。然而，光明乳業(yè)（600597）（600597）一則關(guān)于顛覆性常溫酸奶正式在全國上市的消息，打破了乳品板塊的沉寂，昨日光明股份更是高開高走，全日上漲8.41%，三元股份（600429）（600429）也有所表現(xiàn)，但伊利股份（600887）（600887）、新希望（000876）（000876）等品種，卻逆勢下跌，與前兩者形成強烈反差。

提價潮襲擊乳品行業(yè)

公開資料顯示，蒙牛、伊利、光明等乳業(yè)巨頭在上個月便相繼對旗下部分產(chǎn)品提價，這已經(jīng)是國內(nèi)乳制品今年以來的第五輪漲價潮。除蒙牛、伊利、光明等大品牌外，有報道稱，廣東本土乳品也加入漲價行列。此外，光明和達能的酸奶制品或許也會在12月左右漲價。而漲價的原因，則是因為原料成本大幅上升，特別是原奶價格整體上漲。據(jù)悉，由于受玉米等飼料價格大漲推動，日前原奶收購價已超過了3元/公斤，較之去年同期漲幅高達30%以上。而在部分地區(qū)，原奶價格甚至已高達4元/公斤。

“這次奶價再次走高，主要是飼料價格上漲，CBOT玉米期貨市場本月1日收盤也在上漲，由于市場受到美元走軟以及對阿根廷玉米作物擔憂等因素影響，預(yù)計玉米等飼料價格還會繼續(xù)上漲，這對乳制品行業(yè)來說壓力很大。”湘財證券一位分析師表示，近段時間牛奶另一主要原料白糖的價格也從去年的4200元/噸漲至7800元/噸的高位，且還有其他人工成本、運輸成本等上行，雖然在目前政策的打壓下，糖價有所回調(diào)，但總體來說，目前的糖價仍在高位運行。為了緩解漲價壓力，故乳制品企業(yè)紛紛采取了提價措施。同時，由于年末是傳統(tǒng)的銷售旺季，預(yù)期乳制品價格仍會小幅上漲?！皬哪壳扒闆r看，乳制品價格肯定會繼續(xù)上漲的?！睈劢ㄗC券食品行業(yè)分析師吳正武告訴記者。

“原料成本的上漲，不僅增加了大公司的經(jīng)營壓力，也使許多中小乳企虧損甚至倒閉，可以說是對行業(yè)的又一次洗牌?！鄙鲜鱿尕斪C券分析師分析，“目前看，蒙牛、伊利雙寡頭競爭局面已經(jīng)形成，短期內(nèi)難以打破，但其他乳企依然可以就細分市場逐個擊破。而這次光明推出的顛覆性常溫酸奶則是一個非常好的措施，有利于其取得酸奶細分市場的龍頭地位?！?

常溫酸奶成光明增長點

12月1日，光明乳業(yè)在北京釣魚臺賓館舉行發(fā)布會，宣布其旗下一款顛覆性常溫酸奶——莫斯利安酸奶正式在全國上市，這也是光明率先向市場推出常溫酸奶概念。據(jù)悉，莫斯利安酸奶在全國的推廣可以避免奶源的困擾。和一般酸奶產(chǎn)品需要冷藏不同，光明莫斯利安最大的特點是在常溫狀態(tài)下，可保存長達120天。在上市之初，光明乳業(yè)總裁郭本恒就表示，基于長效酸奶是常溫產(chǎn)品，保質(zhì)期長，不必像新鮮酸奶那樣嚴格以銷定產(chǎn)，光明莫斯利安酸奶將很快打破常規(guī)酸奶的地域性限制。

“光明推出常溫酸奶，除了表明其全國化戰(zhàn)略步伐提速，進行跨區(qū)域擴張政策外，更重要的是因為在目前乳制品市場進入行業(yè)調(diào)整期，各企業(yè)間業(yè)績出現(xiàn)分化的背景下，企業(yè)所做的戰(zhàn)略性策略。因為每一次行業(yè)調(diào)整都是風險與機遇并存，在高成本壓力下，價格戰(zhàn)顯然是不現(xiàn)實的。只有采用品牌戰(zhàn)創(chuàng)新戰(zhàn)才能獲勝。也就是說，如果光明想要在乳制品行業(yè)中嶄露頭角，就必須揚長避短，提高產(chǎn)品技術(shù)，開發(fā)差異化產(chǎn)品?！毕尕斪C券分析師告訴記者，伊利蒙牛都針對不同年齡段的消費者而開發(fā)出不同的產(chǎn)品，在市場深受好評。而光明乳業(yè)雖然在液體奶不如上述兩公司，但卻是國內(nèi)最大的酸奶生產(chǎn)企業(yè)，也是實力最強的，故光明乳業(yè)從酸奶細分市場選擇突破點，是非常正常的且也是符合實際情況的。

吳正武也表示，“酸奶是光明的優(yōu)勢產(chǎn)品，而且光明的毛利率之所以高于伊利蒙牛，就是因為酸奶的毛利更大且未來在城市中將具有更大的成長性。且目前成本高企，如果企業(yè)貿(mào)然漲價的話有可能會失去市場，畢竟目前市場上可選擇的奶企還比較多，但高附加值產(chǎn)品的提價能力就比較強，不會受到太大影響?！倍崮陶菍儆谀讨破分械母吒郊又诞a(chǎn)品。

據(jù)郭本恒表示，常溫酸奶未來2-3年內(nèi)會有一個10億元級的銷量，而公司所占酸奶市場份額也將由現(xiàn)有的5%上升至10%-20%?！拔艺J為他的話還是有一定的道理的，因為酸奶作為夏季消暑的健康飲品，在市場非常受歡迎，但銷售旺季往往也在夏季，而冬天則是傳統(tǒng)乳制品銷售的旺季，因此常溫酸奶的推出將有利于打破季節(jié)限制，市場空間會非常大?！逼桨沧C券分析師李艷分析到。

“可以這么說，常溫酸奶的推出也算是公司的一個拐點，畢竟是一個全新的產(chǎn)品，市場接受力及推廣情況目前還看不出來?！眳钦鋵Υ说目捶ū容^謹慎，“當然了，如果情況一切順利的話，常溫酸奶將成為公司未來新的利潤增長點。我估計年增長達到20%-30%都是可能的?！?/p>

來源：金融投資報

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀