食品飲料：把握收入分配體制改革和消費(fèi)升級(jí)

收入的總量增長(zhǎng)、分配改革和高恩格爾系數(shù)共同利好食品業(yè)，維持食品板塊“買入”評(píng)級(jí)

經(jīng)濟(jì)增速保持較高水平，不僅有利于收入的總量增長(zhǎng)，還有利于人口紅利拐點(diǎn)的維系；而人口紅利拐點(diǎn)為收入分配體制改革營(yíng)造了很好的條件，未來出臺(tái)的政策將有利于提高勞動(dòng)報(bào)酬在國(guó)民收入中的分配比重，從而有利于收入比經(jīng)濟(jì)更快的增長(zhǎng)，同時(shí)還可能伴隨社會(huì)的轉(zhuǎn)型；而高恩格爾系數(shù)表明食品將是收入分配改革的最先和最大受益者?？傊杖氲目偭吭鲩L(zhǎng)、分配改革和高恩格爾系數(shù)共同利好食品業(yè)，維持食品“買入”評(píng)級(jí)。

網(wǎng)友投訴銀鷺花生牛奶中有不明昆蟲

子行業(yè)白酒、葡萄酒、奶業(yè)、屠宰和肉制品業(yè)將非常突出

我們從收入高增速提高對(duì)食品的需求、人均消費(fèi)量和世界平均水平的比較、飲食文化、消費(fèi)政策等方面綜合考察，白酒業(yè)和奶業(yè)將保持高景氣，維持“買入”評(píng)級(jí)；葡萄酒業(yè)，我們看好未來收入分配體制改革利好中產(chǎn)階級(jí)，從而給葡萄酒的消費(fèi)帶來更多的增長(zhǎng)，維持其“買入”評(píng)級(jí)；屠宰和肉制品業(yè)，因豬肉價(jià)格向上的走勢(shì)和資產(chǎn)注入等公司層面因素而具有較大的投資空間，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。

看好白酒中的中檔酒

首先，收入分配體制改革帶來的收入更快增長(zhǎng)和社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有利于中檔酒的消費(fèi)；其次，婚齡人口的增加使得婚慶市場(chǎng)火爆，占主流的中檔酒必將受益；其三，中檔酒較高檔酒的低毛利有著更大的利潤(rùn)彈性，這可以通過產(chǎn)品小幅提價(jià)或產(chǎn)品升級(jí)實(shí)現(xiàn)。

投資策略：以時(shí)間換空間

我們推薦的個(gè)股自5月20日以來已經(jīng)上漲了15%左右，而且目前的市盈率均較高，在當(dāng)前弱勢(shì)市場(chǎng)格局下，高市盈率股票受市場(chǎng)面因素干擾較大，因此，我們認(rèn)為這些個(gè)股將主要在6-7月、9-10月、12-3月業(yè)績(jī)公告前一個(gè)月可能會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，即股價(jià)的上漲需要業(yè)績(jī)面大幅上漲的支撐。

來源：慧聰食品工業(yè)網(wǎng) 作者：趙軍

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀