食品飲料：假日效應的凸顯短期行情遞延

　　板塊近期強勢表現(xiàn)符合樂觀情景的預期。近期在A股市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整之時，食品飲料的防御性再次凸顯，表現(xiàn)明顯強于大盤。我們堅持前期二季度投資策略的觀點，認為食品飲料行業(yè)在二季度至少應該同步大盤，樂觀一點認為獲得超額收益的概率較大。

　　假日將至，消費積極因素多。長假對于國內(nèi)消費市場而言是最重要的時間段之一。短期內(nèi)，五一小長假將至，較以往長假，我們認為今年五一有多重因素刺激國內(nèi)消費市場：1.適逢世博會召開這一歷史事件，上海部分單位放假更長達5天，上海及長三角地區(qū)消費氣氛會較為火熱；2.房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺后，部分資金或選擇流向消費市場，將會拉動食品飲料等日常消費品的增長。

　　行業(yè)正逐漸步入健康運行的軌道。10年1-2月份食品飲料行業(yè)的產(chǎn)銷量增速均可實現(xiàn)大幅回升，全年隨著國家進一步擴大內(nèi)需和消費的升級，行業(yè)將繼續(xù)保持著穩(wěn)定、高速的增長態(tài)勢。近期國家實施的啟動凍肉收儲、增加農(nóng)機購置補貼、強化食品安全監(jiān)管整頓等一系列措施都給農(nóng)業(yè)和食品飲料行業(yè)帶來正面影響。

　　業(yè)績穩(wěn)健較快增長的白酒股仍可看好。關注五糧液29.01,-0.24,-0.82%、山西汾酒48.75,0.19,0.39%，提示二線品牌金種子酒21.98,-0.35,-1.57%和古井貢酒46.80,0.10,0.21%的一季報行情。同時由于天氣轉(zhuǎn)熱及節(jié)日食品進入產(chǎn)銷旺季，我們?nèi)匀惶崾酒【菩袠I(yè)的階段性機會，建議關注青島啤酒37.61,-0.23,-0.61%和蘭州黃河10.71,-0.26,-2.37%。

　　持續(xù)關注改善趨勢明確的個股。我們在黃酒行業(yè)報告以及二季度策略中持續(xù)推薦的古越龍山12.29,-0.23,-1.84%近期漲幅可觀，后續(xù)仍可關注。同時增加好當家11.23,-0.22,-1.92%為推薦品種，公司09年業(yè)績觸底，10-12年公司將逐漸步入產(chǎn)能釋放和業(yè)績快速增長的上升軌道，未來業(yè)績加速增長可以期待。

　　把握重組題材股的交易性機會。二季度策略中提示交易性機會的深深寶和蘭州黃河，仍可逢低關注。

　　世博會受益股的交易性機會。持續(xù)推薦ST伊利，中短期迎來世博會、摘帽等多重積極因素；適當關注具有地利優(yōu)勢的光明乳業(yè)11.43,0.00,0.00%，此外金楓酒業(yè)也存在補漲的交易性機會。

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