味精價格年內四度調漲龍頭企業(yè)分享景氣紅利

　　上證報資訊獲悉，本周味精價格出現(xiàn)年內第四次上調，每噸漲幅為400元-600元，最高漲幅近7%，相比去年底累計漲幅達15%。受益于產能整合帶來的市場集中度提升，目前行業(yè)前三名已擁有市場份額的75%，龍頭企業(yè)議價權大幅提高，有望復制染料行業(yè)發(fā)展模式。相關廠家表示，味精市場景氣度已確定性反轉，在出口退稅和價格提升的推動下，行業(yè)盈利水平進入持續(xù)提升期。

　　我國是全球味精生產和出口大國，味精產能占世界近75%，供給量占全球60%以上。自2011 年開始，在去年接近尾聲的行業(yè)整頓中，中小企業(yè)由于虧損大都退出市場，經營環(huán)境大幅改善。目前行業(yè)前三名擁有75%的市場份額，阜豐集團、梅花生物和伊品生物味精產能排名前三，現(xiàn)階段梅花生物正在收購伊品生物100%股權，如果完成將使得市場形成寡頭壟斷局面，出現(xiàn)與染料行業(yè)中浙江龍盛 、閏土股份相類似現(xiàn)象。

　　從供需情況來看，正逐步趨于“緊平衡”狀態(tài)。目前國內現(xiàn)有產能約為236 萬噸，需求與凈出口合計195 萬噸，在扣除閑置產能20 萬噸后，企業(yè)整體負荷需維持在90%以上才能滿足需求。從下游市場來看，味精主要用于食品添加劑和工業(yè)需求，其中食品工業(yè)是拉動味精市場的重要力量。雖然現(xiàn)在居民消費往雞精傾斜，但考慮到雞精成分中含味精40%，雞精消費對味精替代的同時，也增加了味精的需求。

　　出口市場方面，2008年到2014 年味精出口量由17.8萬噸增長至34 萬噸，年均復合增長率為11%，歐美出口占中國味精出口總量的50%。雖然歐美先后出臺反傾銷政策，對我國味精出口征收反傾銷稅，但出口數(shù)據(jù)表明，由于成本優(yōu)勢和市場需求，我國味精出口量依舊保持較好的勢頭，出口增速有望保持在10%以上。

　　總體來看，在經過去產能和環(huán)保治理帶來的行業(yè)整合下，味精市場正迎來景氣度提升周期。考慮到下游需求穩(wěn)健增長和行業(yè)集中度的提升，相關廠家預計未來3 年，味精行業(yè)將出現(xiàn)年均1000元每噸的漲價幅度。另外，味精原料玉米和煤炭價格已處于市場底部，原材料帶來的成本支撐作用，也有助于味精市場價格上行。

　　公司方面，梅花生物擁有53萬噸產能，維持滿負荷生產，目前正在收購伊品生物，完成后總產能將上升至80萬噸左右。去年年報顯示，公司味精業(yè)務收入占比近40%，受益產品漲價的彈性較大。另外，公司其他兩大主導產品蘇氨酸和賴氨酸，價格也出現(xiàn)盈利拐點，將有效增厚公司凈利潤。蓮花味精擁有30萬噸味精產能，去年年報顯示味精收入占公司比例為69%。

來源：上海證券報

　　版權及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀