盤點光纖行業(yè)2022年：數(shù)字經(jīng)濟時代開啟新一輪成長

　　2022年，全球遭受多只黑天鵝沖擊。俄烏沖突、能源危機、通貨膨脹、疫情余波……，這些事件密切交織，給經(jīng)濟社會帶來了難以估量的影響。

　　宏觀局勢復(fù)雜的背后，是數(shù)字經(jīng)濟的藍海時代到來。據(jù)中國信通院研究，2022年，我國數(shù)字經(jīng)濟新十年的發(fā)展大幕開啟，將進入新一輪快速發(fā)展階段。預(yù)計到2025年，我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模將超過60萬億元；到2032年，將超過100萬億元。

　　數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展離不開新基建，新基建中，光纖光纜是不可或缺的底層基礎(chǔ)設(shè)施。可以看到，光纖行業(yè)的重要性逐漸得到產(chǎn)業(yè)界乃至資本市場的重視，以長飛光纖、亨通光電、中天科技等龍頭廠商為代表，2022年國內(nèi)光纖行業(yè)頂住各種不利因素的影響，開啟了新一輪周期、新一輪成長。

　　觸底反彈后進入成長通道

　　光纖行業(yè)具有較強的周期性，行業(yè)發(fā)展與電信運營商的投資力度高度正相關(guān)。2000年光通信泡沫破滅后，行業(yè)陷入10年低谷，2010年隨著“寬帶中國戰(zhàn)略”實施以及3G、4G接連建設(shè)，光纖行業(yè)迎來了黃金十年，長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等廠商成長為全球頂級玩家。

　　但2019年開始，光纖行業(yè)隨著寬帶和4G建設(shè)進入尾聲，產(chǎn)能釋放與需求不足共振，光纖價格快速跳水。2020年運營商集采光纖，價格相比前幾年先半價再八折，導(dǎo)致一些光纖光纜廠商經(jīng)營陷入困難，龍頭企業(yè)經(jīng)營業(yè)績也大受影響。直到2021年第四季度，隨著中國移動普通光纜集采量價齊升，行業(yè)生態(tài)開始修復(fù)，供需關(guān)系逐漸改善。

　　市場研究機構(gòu)CRU的報告顯示，運營商2021~2022年度采購周期內(nèi)，宣布的采購總量相比前次集采提升約 17%，反映出行業(yè)下行周期結(jié)束后的需求回升。僅從行業(yè)領(lǐng)頭羊長飛光纖的半年報、第三季度財報就可能看出，其在克服了原材料快速上漲等負面影響后，業(yè)績出現(xiàn)了顯著反彈。亨通光電、中天科技等產(chǎn)業(yè)多元化的廠商，其業(yè)績表現(xiàn)來源于多方面，光纖行業(yè)的復(fù)蘇也是重要的一方面。

　　復(fù)蘇既來自5G的適度超前投資，也來自千兆寬帶的升級換代等數(shù)字新基建。根據(jù)2021年工信部發(fā)布的《“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動計劃》（2021年-2023年），到2023年底，千兆光纖網(wǎng)絡(luò)具備覆蓋4億戶家庭的能力，千兆寬帶用戶突破3000萬戶。實際上截止2022年11月末，千兆寬帶用戶已超8700萬戶！這一數(shù)字的背后，是網(wǎng)絡(luò)能力的快速提升，是數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的深度部署。

　　市場調(diào)研公司Omdia發(fā)布的2021年光纖發(fā)展指數(shù)(Fiber Development Index in 2021)白皮書顯示，中國位居全球第4，在幅員遼闊的主流大國中位居第1。這是中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模全球領(lǐng)先的的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力體現(xiàn)。

　　當然，還有一個因素--中國光纖廠商的國際化，使得行業(yè)周期的影響相對平緩，成長周期來臨時快速進入狀態(tài)。中國光纖廠商國際化之路已經(jīng)走了多年，并在最近幾年隨著國際化后的本土化，已在海外與國際對手同臺競爭，且競爭力越來越強、影響力越來越強。例如，長飛光纖2022年上半年海外營收同比大增53.12%，占公司總收入的比例提升至34.20%。亨通光電、烽火通信、中天科技也強調(diào)，海外需求的增長是推動公司業(yè)績增長的重要原因之一。

　　龍頭廠商綜合實力更加強大

　　2022年，隨著中國光模塊供應(yīng)商的全球市場份額占比超過50%，中國光通信產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展規(guī)模全面超越“外國”。其中光纖行業(yè)已經(jīng)不存在明顯技術(shù)弱項，在某些細分技術(shù)方面處于優(yōu)勢地位。中國光纖廠商不僅在本土徹底擊敗海外對手，更轉(zhuǎn)守為攻，在全球市場與海外對手同臺競爭，甚至突進到歐洲市場這一海外對手的重要“堡壘”。

　　攻守轉(zhuǎn)換的背后，是長飛光纖、亨通光電、烽火通信、中天科技等龍頭廠商的實力整體提升。幾大廠商都是從光纖預(yù)制棒、光纖到光纜的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，擁有強大的自研技術(shù)和完善的產(chǎn)品體系，并在全球市場布局中越來越得心應(yīng)手。例如高端的G.654.E光纖，中國市場使用量已超100萬芯公里，國內(nèi)供應(yīng)商已完全掌握這一產(chǎn)品技術(shù)。多芯光纖、空芯光纖等前沿光纖技術(shù)也在研發(fā)推進中。

　　要知道，中國光纖廠商的競爭力，是在中國這一“地獄級”難度的市場里拼殺出來的，并對全球市場產(chǎn)生了廣泛的影響力。“歐洲的光纖價格已與中國掛鉤，中國市場比以往任何時候都更能決定全球光纖光纜的價格?！盋RU曾如是評價。

　　此外，龍頭廠商還具有多元化業(yè)務(wù)。例如長飛光纖，圍繞相關(guān)多元化進行投資布局，已經(jīng)在光器件、芯片等領(lǐng)域落子。亨通光電、中天科技則在海洋通信、海上風電等賽道表現(xiàn)出色，不僅是光通信重要供應(yīng)商，也是能源行業(yè)重要供應(yīng)商。

　　展望未來，隨著原材料、市場需求等波動，光纖行業(yè)很可能出現(xiàn)震蕩，但新一輪成長周期已經(jīng)在數(shù)字經(jīng)濟大潮帶來的需求推動下出現(xiàn)。與之對應(yīng)的，是相當規(guī)模的落后產(chǎn)能出清，龍頭廠商面對行業(yè)變局時擁有更強的應(yīng)對能力，目光也更為長遠。光纖行業(yè)雖然高度成熟，在資本市場講故事不夠性感，但長遠前景依然值得用心追尋。（劉定洲）

　　轉(zhuǎn)自：C114通信網(wǎng)

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