寬帶中國將啟動利好通信行業(yè)

　　2012年2月16日舉行的“2012年寬帶中國戰(zhàn)略服務信息化推進大會”上，國家發(fā)改委高技術產(chǎn)業(yè)司副巡視員徐建平表示，國家發(fā)改委將會同工信部、財政部、科技部、國資委等多個相關部門成立寬帶中國戰(zhàn)略研究工作小組，共同組織開展寬帶中國戰(zhàn)略研究，加快推進寬帶網(wǎng)絡建設與發(fā)展，并將于近期啟動相關工作。

　　一直以來，業(yè)界和學術界均呼吁監(jiān)管高層制定專門的國家寬帶戰(zhàn)略，以加速推動中國寬帶網(wǎng)絡基礎設施建設的步伐。此次，發(fā)改委相關人員透露了決策高層關于國家寬帶戰(zhàn)略的最新進展，而最新進展也表明國家寬帶戰(zhàn)略即將進入實質啟動階段。

　　國家寬帶戰(zhàn)略加速推進

　　在“寬帶反壟斷”案后，我們即強調，國家寬帶戰(zhàn)略及“三網(wǎng)融合”的實質推進將會是2012年監(jiān)管層的最核心訴求，而此次發(fā)改委即將聯(lián)合各部委成立國家寬帶戰(zhàn)略研究工作小組，則表明了決策高層與監(jiān)管層在推進國家寬帶戰(zhàn)略的決心高度一致。

　　泛在、高速的寬帶網(wǎng)絡作為最重要的基礎信息網(wǎng)絡設施之一，是整個國家經(jīng)濟發(fā)展與社會生活中的基礎神經(jīng)網(wǎng)絡，其對于經(jīng)濟發(fā)展具有極高的正外部性。而根據(jù)聯(lián)合國報告分析，在所有的通信類別中，寬帶網(wǎng)絡及其普及率的提升對于一個經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長的拉動最為明顯，其平均普及率每提升10%，可拉動GDP 約1.3個百分點的增長。

　　同時，在宏觀經(jīng)濟形勢不容樂觀的情況下，投資寬帶基礎網(wǎng)絡設施也符合決策層“保增長”及“轉變經(jīng)濟增長方式”的大方向，因此，也就不難理解多部委對于推動國家寬帶戰(zhàn)略實施能達成高度一致了。

　　寬帶投資高增長

　　自2010年開始，在“三網(wǎng)融合”所帶來的競爭壓力下，中國電信、中國聯(lián)通（600050）等電信運營商在主要城市區(qū)域進行了大規(guī)模的接入網(wǎng)光纖化升級改造，進而驅動了寬帶投資在此后兩年間的高速增長。然而，隨著主要城市區(qū)域FTTx 甚至是FTTH 網(wǎng)絡覆蓋的逐步完成，市場對于未來寬帶接入網(wǎng)的投資增長存在擔憂。

　　未來寬帶接入網(wǎng)投資的增長主要由兩方面推動：一是FTTH實裝率提升，由此帶來“薄覆蓋”向“全覆蓋”的演進中近1倍的增量投資；二是FTTx網(wǎng)絡覆蓋范圍更廣，主要是向非城市區(qū)域的網(wǎng)絡覆蓋。一直以來，由于農(nóng)村等偏遠地區(qū)用戶實裝率偏低，投資回報率也極低，電信運營商的寬帶網(wǎng)絡覆蓋主要集中在投資回報率更高的城市區(qū)域。

　　顯然，未來電信普遍服務基金的成立，使得電信運營商對農(nóng)村等偏遠區(qū)域的寬帶接入網(wǎng)建設具備更大的積極性，從而為寬帶網(wǎng)絡投資的長期增長提供了堅實保障。

　　在“寬帶反壟斷”案后，寬帶市場引入新進入者的預期更為強烈，因此，在此壓力下中國電信及中國聯(lián)通對寬帶網(wǎng)絡的投入必然會得到保障，也為2012年寬帶投資的高增長奠定了基礎。但對于2012年的光通信行業(yè)而言，更明顯的特征是，傳輸網(wǎng)的投資也將出現(xiàn)罕見的高增長。

　　傳輸網(wǎng)高速增長的基本邏輯在于：一、在切實的數(shù)據(jù)流量壓力下，中國聯(lián)通大幅增加3G網(wǎng)絡投資已無疑義，而這必然帶來移動基站回傳網(wǎng)絡及城域匯聚等網(wǎng)絡投資的相應高速增長；二、對于中國移動而言，我們判斷其在獲得固網(wǎng)寬帶牌照的強烈預期下，必然會未雨綢繆的進行相應網(wǎng)絡準備；但由于其在駐地網(wǎng)管道資源極度缺乏的現(xiàn)狀在短期難以解決，因此其當期投入重點只能在城域傳輸網(wǎng)側。因此，在寬帶接入網(wǎng)和傳輸網(wǎng)的雙輪驅動下，2012年光通信行業(yè)景氣度將繼續(xù)推升。

來源： 中國證券報

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