城鎮(zhèn)化和下游變化 促進(jìn)冷鏈設(shè)備發(fā)展

　　新型城鎮(zhèn)化的宏觀背景、冷鏈設(shè)備下游商業(yè)模式和客戶結(jié)構(gòu)的利好變化,共同促進(jìn)冷鏈設(shè)備景氣度持續(xù)回升,目前我國綜合冷鏈流通率僅為19%,而美、日等發(fā)達(dá)國家的冷鏈流通率已達(dá)到85%以上,未來發(fā)展空間巨大。受益標(biāo)的:漢鐘精機(jī)、大冷股份、煙臺(tái)冰輪、開山股份、雪人股份。

　　新型城鎮(zhèn)化拉動(dòng)冷鏈設(shè)備需求:中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議指出推進(jìn)城鎮(zhèn)化的主要任務(wù)之一就是推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。我們判斷我國人均GDP將持續(xù)提升,推動(dòng)消費(fèi)升級(jí),推動(dòng)冷凍冷藏食品進(jìn)入快速發(fā)展期,從而拉動(dòng)冷鏈設(shè)備需求。發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)證明,在人均GDP達(dá)到4000美元后,冷凍冷藏食品將呈快速發(fā)展特點(diǎn),這背后深層次的原因主要在于人們的生活節(jié)奏加快,對(duì)食品安全和營養(yǎng)的要求提高。以日本為例,1965年人均GDP超過4000美元,之后數(shù)年時(shí)間日本冷凍冷藏食品消費(fèi)量快速增長,直到1980年每年都基本保持10%以上的增速詳見2011年煙臺(tái)冰輪深度研究報(bào)告。

　　冷鏈設(shè)備下游客戶商業(yè)模式發(fā)生積極變化,投資回報(bào)率提升:冷鏈分為4個(gè)環(huán)節(jié),分別是加工、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、銷售。之前,上述4個(gè)環(huán)節(jié)相對(duì)比較獨(dú)立,第三方冷鏈公司主要介入的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸環(huán)節(jié),投資回報(bào)率一直不高,其中很多企業(yè)介入倉儲(chǔ)冷庫,看重的不是倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)自身的投資回報(bào)率,而是看重優(yōu)惠拿地的土地升值空間?，F(xiàn)在,倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)向上游農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地延伸,運(yùn)輸環(huán)節(jié)向下游配送延伸,使得冷庫倉儲(chǔ)、冷鏈運(yùn)輸業(yè)務(wù)投資回報(bào)率提升,拉動(dòng)冷鏈設(shè)備需求。

　　冷鏈設(shè)備下游客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化:越來越多的電商和高端農(nóng)產(chǎn)品等新客戶加入冷鏈行業(yè),拉動(dòng)冷鏈設(shè)備需求。從媒體報(bào)道來看,這類新客戶有京東、1號(hào)店、蘇寧、獐子島等。盡管目前冷鏈設(shè)備相關(guān)上市公司下游電商等新客戶需求占比還不明顯,但我們判斷,未來隨著這類新客戶投入加大,以及冷鏈流通率提升,這塊的市場規(guī)模值得期待。

來源：產(chǎn)業(yè)在線

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