機(jī)械行業(yè)：物流業(yè)增長(zhǎng)帶動(dòng)物流裝備復(fù)蘇

　　上下游方面，1到8月份，通用設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)20.8%，專用設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比增長(zhǎng)18.7%。8月份，通用及專用設(shè)備制造業(yè)用電量同比增長(zhǎng)13.3%，制造業(yè)用電量同比增長(zhǎng)9.9%。

　　8月份，原煤產(chǎn)量同比下滑2.3%，較7月份的-3.2%下滑幅度縮小。同時(shí)原煤銷量同比下滑3.9%，降幅較7月大幅縮窄。

　　8月份，我國鐵路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)8.07%，7月份鐵路貨運(yùn)量增速僅為4.67%。同時(shí)，全國公路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)10.2%。8月，全國主要港口貨運(yùn)吞吐量同比增長(zhǎng)13.6%。8月份，液化天然氣進(jìn)口平均單價(jià)為601.9美元/噸，同比上升6.8%。8月份，原油進(jìn)口平均單價(jià)765.8美元/噸，同比上升4.5%。

　　機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)銷量方面：8月份，全國大中型拖拉機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)33.6%，繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。而小型拖拉機(jī)產(chǎn)量則同比下滑0.7%。8月份，金屬成形機(jī)床產(chǎn)量同比下滑3.3%，需求持續(xù)較弱。

　　
　　泵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)21.4%，保持較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。8月份，氣體壓縮機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)18%，電動(dòng)手持式工具同比增長(zhǎng)10.2%。在進(jìn)出口方面，8月叉車出口數(shù)量累計(jì)達(dá)到了63405臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.4%，制冷設(shè)備用壓縮機(jī)進(jìn)口金額達(dá)9106萬美元，同比增長(zhǎng)3.9%。

　　核心觀點(diǎn):

　　1、全社會(huì)物流總額穩(wěn)健復(fù)蘇，叉車銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)

　　8月份，全社會(huì)物流總額達(dá)到了11.5萬億元，同比增長(zhǎng)15.9%，而7月份，全社會(huì)物流總額僅為11.2萬億元，同比增速為10.89%，全社會(huì)物流總額的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將帶動(dòng)物流裝備行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇。其中1到8月份全行業(yè)叉車銷量累計(jì)同比增長(zhǎng)10.38%，較1到7月的9.26%繼續(xù)上行。而安徽合力1到8月的叉車銷量累計(jì)達(dá)到了5.95萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.87%。

　　2、海洋工程未來3年將持續(xù)發(fā)力

　　2012年，我國原油進(jìn)口2207億美金，進(jìn)口原油19.4億桶。2009年開始，我國石油自給率低于50%,目前，我國石油自給率僅43%,并且還在逐年下滑。一般情況下，石油自給率低于40%，意味著該國的能源安全處于較為危險(xiǎn)的水平。2011年開始，中國石油和中國石化的石油儲(chǔ)量替換率（接替率）低于100。而2012年，中海油石油替換率達(dá)到188，并且連續(xù)幾年高于100，未來我國原油開采來源將主要在海上。從探明已開發(fā)儲(chǔ)量來看，中海油已開發(fā)的石油儲(chǔ)量?jī)H占三桶油合計(jì)值的10%，而從探明未開發(fā)儲(chǔ)量來看，中海油則占到了三桶油合計(jì)值的19%。海上油氣的開發(fā)潛力較大。海油工程是較大的受益者。

來源:德邦證券

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