高速公路公司謀多元化 負債增加毛利率下滑

　　今年中秋高速公路不免費的消息，使得二級市場上的高速公路板塊出現(xiàn)異動。9月12日，19家高速公路上市公司的股票幾乎全部上漲，次日，又幾乎全部下跌。

　　國務院去年7月份通過的《重大節(jié)日免收小型客車通行費實施方案》（以下簡稱《方案》）規(guī)定，春節(jié)、清明節(jié)、勞動節(jié)和國慶節(jié)這四大法定假日及法定假日的連休日，7座及以下車輛免收高速公路通行費。

　　今年上半年，共有三個假期在此序列，總計13天。多家上市高速公路公司在今年的半年報中表示，受這13天的免費政策影響，公司的業(yè)績收到一定影響。以皖通高速為例，這13天內(nèi)約免收192.3萬輛小型客車的通行費，合計金額7692萬元；華北高速免收金額約1325萬元；寧滬高速也因 《方案》的實施，與去年同比減收通行費1.07億元。

　　對此，中投顧問流通行業(yè)研究員申正遠認為，重大節(jié)日免費政策影響有限，經(jīng)濟增速放緩導致車流量減少，才是上述上市公司業(yè)績增速放緩的真正原因。

　　與此同時，Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年上述19家高速公路上市公司的平均毛利率為57.85%，與2010年、2011年、2012年同期相比，出現(xiàn)下滑。上述三年的平均毛利率分別58.67%、59.13%及61.76%。

　　此外，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，這19家上市公司的負責合計達1458.4億元，與去年同期的1247.9億元相比，同比增長16.87%。

　　主業(yè)增長乏力，也是不少高速公路公司正面臨的難題。在此情況下，有的公司將盈余資金用于購買理財產(chǎn)品，以獲得穩(wěn)定收益；也有高速公路公司開始向光伏、金融、海洋等行業(yè)發(fā)展。

　　皖通高速屬于前者，其在9月13日發(fā)公告表示，公司以9300萬元的自有資金購買了理財產(chǎn)品。據(jù)了解，該公司董事會曾在今年7月的一次會議上決定，在未來的一年內(nèi)購買總額度不超過1.5億元的理財產(chǎn)品。華北高速則把觸角伸向了其他產(chǎn)業(yè)。華北高速近日宣布，與金保利新能源有限公司的兩家全資子公司，簽署了收購位于江蘇徐州豐縣的23.8MW（兆瓦）光伏項目全部股權(quán)。

　　中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函認為，華北高速在缺乏強有力的營收增長點時進軍光伏領域是明智之舉?！肮夥a(chǎn)業(yè)有望盡快實現(xiàn)企穩(wěn)回暖，整個行業(yè)的盈利能力和發(fā)展前景將大幅改觀?！?/p>

　　地處海南的海南高速則從地域優(yōu)勢出發(fā)，打算掘金海洋產(chǎn)業(yè)。公司9月13日發(fā)公告稱，擬與海南國資委等共同出資組建海洋產(chǎn)業(yè)公司，承接國家和海南省有關(guān)海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項投資資金和項目。

　　寧滬高速更是通過參股江蘇銀行，一腳踏進金融領域。據(jù)了解，寧滬高速出資10億元參與江蘇銀行增資擴股，以5元/股的價格購買了江蘇銀行非公開發(fā)行的2億股股權(quán)，占其擴大股本后的1.92%。

來源：每日經(jīng)濟新聞 彭小東

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