未來7年油輪將“蝕本”經(jīng)營？

盡管中東至亞洲超大型油輪（VLCC）平均日租金升至今年最高水平，但美國油輪市場研究公司McQuilling Services日前發(fā)表最新的油輪市場未來5年展望報告指，原油海運需求未來5年的年均增幅只有1%，整體油輪業(yè)在2010年出現(xiàn)的低迷形勢至少會再持續(xù)兩年。該報告甚至大膽預(yù)測，除蘇伊士型油輪外，其馀油輪船型未來7年都要「蝕本」經(jīng)營，其中VLCC會每日虧損7000美元。

油輪租金去年下半年長時間處于虧損水平，多家國際主要油輪公司當時曾表明，寧可將船灣水，亦不會以賤價租出。不過，隨油運需求增加，截至本週二，倫敦波羅的海航運交易所公佈的中東至亞洲航線VLCC日租金已經(jīng)連續(xù)8天上升，不單是自去年3月以來最長升浪，週二單日升6.4%，達到世界油輪運費指數(shù)（WS）57點，比1月27日時累增28%，是今年最高水平。

蘇伊士型油輪唯一看好船型

不過，McQuilling在報告中，表明不看好油輪運輸業(yè)，斷言2010年的低迷勢態(tài)最少會再持續(xù)，更稱油輪業(yè)務(wù)目前仍然不是獲取短期利潤的吸引投資范疇，市場的下一個高峰週期，最快要等到2017至2018年。

報告分析，與干散貨船市場相似，雖然海運需求去年不算低，但08年底船東訂造太多新船，令油輪業(yè)亦面對嚴重運力過剩問題，是推跌租金的主要因素。即使油運市場仍然不振，但McQuilling預(yù)期，今年仍然會有73艘VLCC、55艘蘇伊士型油輪和29艘阿芙拉型油輪新加入租船市場，當中以較大型油輪為主，而且已經(jīng)將新船延付和撤單因素計算在內(nèi)，船東面對的新船壓力絕不輕。

據(jù)McQuilling統(tǒng)計，VLCC運載全球約35%海運原油，蘇伊士型油輪和阿芙拉型油輪則分別佔22%和38%，巴拿馬型油輪則佔5%。報告預(yù)期，VLCC和蘇伊士型兩種較大型油輪，未來兩年都會因為運力過剩問題，租金都不會理想。至于阿芙拉型和巴拿馬型油輪，雖然運力供求的基本因素較佳，但亦會連帶受到影響。

該公司預(yù)測，除了蘇伊士型油輪，其馀型號的油輪都可能在未來7年維持虧損狀態(tài)，特別是VLCC，每日虧損額可達7000美元，阿芙拉型油輪會虧損4000美元，而蘇伊士型油輪則可每日賺約1176美元。

減速消化運力作用有限

有關(guān)估計是以極低的油運需求增長假設(shè)而作出，McQuilling稱，若以噸海浬為單位，原油海運需求未來5年的年均增幅只有1%，因此唯有油輪降低航速和租出油輪作浮式儲油用途，才可有助業(yè)界正常吸收新船運力。

國際油輪的航速現(xiàn)時已比數(shù)年前顯著降低至14.5節(jié)，以減少燃油成本開支，船東目前正在研究進一步放慢到8至9節(jié)。基于消化運力手段有限，因此報告分析師對市場前景預(yù)測相當悲觀。

而在不利的市況下，該公司預(yù)期，實力較弱的油輪船東會更早成為被收購的對象，船東始終是現(xiàn)金至上。報告指出：「集資能力和股本緩衝將會是決定油輪船東未來數(shù)年能否生存和擴張的關(guān)鍵。成功的油輪公司一方面要取得穩(wěn)定的營運收益，亦要適時進行收購和賣船，確保整體收益率合理。」

此外，報告中亦點明VLCC的主力油運航線正在改變，曾經(jīng)極為重要的中東至美國航線，現(xiàn)時已被視作回程航線，由南美、加勒比海和西非出發(fā)至東南亞的油運航線顯得更為重要。另加中國船東擁有更多VLCC，都令國際油輪市場勢態(tài)改變。McQuilling指出，中國原油貿(mào)易商和油公司以往都租船運油，現(xiàn)時則把持更大的商業(yè)影響力，足以動搖油輪市場。報告指出：「隨遠東亞洲國家能源消耗增加，新航線的貿(mào)易量會有增無減。

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