雙11大狂歡 快遞業(yè)最強催化劑

　　距離買買買的“雙11”不足兩周時間，各大電商平臺已經(jīng)提前預熱，這也讓嗅覺靈敏的市場資金提前布局。分析認為，“雙11”對于產(chǎn)業(yè)消費的帶動不僅僅在電商自身，更涉及物流、移動支付、網(wǎng)絡(luò)安全等多個細分產(chǎn)業(yè)鏈。

　　電商提前促銷搶市場

　　距離雙11已不足兩周時間，天貓、京東、蘇寧易購等電商已經(jīng)提前啟動促銷活動搶占市場。

　　今年的“天貓雙11全球狂歡節(jié)”將由之前的24小時延長為24天，即從10月21日開始，至雙11當周周末結(jié)束。天貓今年的雙11主打國際化和娛樂化。阿里集團CEO張勇就表示，今年雙11的創(chuàng)新之處在于“全面打通海內(nèi)外，新零售全球一體化”。為此，天貓雙11會加入大量娛樂元素，并注重商家和消費者的互動、消費者之間的互動，以及利用直播、VR等新技術(shù)完成全新娛樂體驗。

　　國美在線也提前加入這場大戰(zhàn)，并將首次在雙11中引入互動直播。為了搶占雙11市場，亞馬遜的Prime會員服務(wù)也首次登陸中國，并推出中國特別定制版，用戶通過亞馬遜購買海外商品或國內(nèi)商品時，都能享受免費配送服務(wù)。

　　蘇寧也主打娛樂化雙11，選擇在太湖畔再造一座城，打造邊玩邊買、娛樂性質(zhì)的“古風商街”。

　　京東已經(jīng)高調(diào)打出“認真購物，買點好的”的口號，倡導消費者理性購物。京東的海報側(cè)重于展示自家在物流配送方面的優(yōu)勢，以強調(diào)自身市場地位。

　　“雙11”購物節(jié)可謂是電商發(fā)展帶來的經(jīng)濟奇跡。去年“雙11”全球狂歡節(jié)，阿里共計創(chuàng)下912.17億元交易額，全網(wǎng)總銷售額更是高達1229.4億。今年的“雙11”，購物狂歡能創(chuàng)下多少交易額，讓我們拭目以待。

　　“雙11”或迎10億個包裹

　　今年是“雙11”的第8個年頭。去年，僅天貓、淘寶在11月11日當天就創(chuàng)下了912億元成交額和4.67億件物流訂單。中國快遞協(xié)會預計，今年“雙11”的各項數(shù)據(jù)將會再度被大幅刷新，快遞全行業(yè)業(yè)務(wù)量或?qū)⑦_到10.5億件，比去年同期增長35%。

　　就各大快遞公司來說，經(jīng)過多年“雙11”的“洗禮”，現(xiàn)在場地建設(shè)、設(shè)備升級、數(shù)據(jù)支撐等都已上了一個大臺階，但是末端配送的壓力仍然存在。為了提高分揀效率，順豐速運和韻達速遞都在“雙11”前啟用了全自動化分揀設(shè)備。順豐北京物流園的全自動化分揀設(shè)備在8月份啟動，每小時可處理4萬余件，比原來用人工提高一倍，設(shè)備最大的好處是省人工?！翱赡茉瓉硇枰?00人干的活兒，現(xiàn)在只需要30人左右”。

　　此外，人工分揀的準確度為95%左右，按此計算，假如每天有1000萬單快遞，其中有50萬單可能出錯，以2元一單的成本計算，每天將損失100萬元。而利用自動分揀流水線，分揀準確度接近100%。

　　韻達速遞相關(guān)負責人表示，今年“雙11”期間，韻達全網(wǎng)分撥中心將配置300臺前臺自動收件系統(tǒng)，將分撥網(wǎng)點單個收件臺收件速度提升至每人每小時2500件，較傳統(tǒng)模式提升了一倍有余。另外，韻達在“最后一公里”及“末端100米”方面采取了多樣化的服務(wù)形式，主要包括自建門店、合作便利店、智能快遞柜等等。而這些措施也將在“雙11”期間發(fā)揮重要作用。

　　“雙11”成快遞業(yè)最強催化劑

　　“雙11”電商高成交額及快遞行業(yè)的業(yè)務(wù)量突破將為快遞板塊帶來直接的催化效應。據(jù)國家郵政局預測，今年雙十一期間全行業(yè)業(yè)務(wù)量將超過10.5億件，同比增長35%。由于今年雙十一活動將從24小時延長為24天，快遞業(yè)務(wù)量實際增長或大幅超預期，今年全年快遞業(yè)務(wù)量則有望超過300億件。

　　業(yè)內(nèi)預計，短期看，11月份規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量有望達到40億件，同比增加60%，或?qū)?chuàng)造快遞史上單月業(yè)務(wù)量最高的紀錄。中長期看，主流快遞公司已跳出價格戰(zhàn)，更加強調(diào)差異化產(chǎn)品，未來利用資本市場進行整合擴張有助于超越行業(yè)增速。此外，中通快遞將正式在紐交所掛牌交易，最終發(fā)行價為19.5美元/股，高于之前宣布的16.50美元-18.50美元區(qū)間，對應市值超過120億美元，這也成為今年美國最大規(guī)模IPO。隨著中通上市，圓通速遞作為國內(nèi)首只快遞股登陸A股，順豐、韻達、申通等快遞公司的上市進程也在不斷加快，快遞行業(yè)已經(jīng)全面進入資本時代，這也將為物流板塊的表現(xiàn)再添助力。

　　國金證券表示，在“雙11”短期的高交易額及快遞業(yè)務(wù)量之下，投資者可著重關(guān)注近期反復活躍的標的，如圓通速遞以及擬被申通借殼的艾迪西、被韻達借殼的新海股份以及被順豐借殼的鼎泰新材。長期來看，快遞行業(yè)現(xiàn)在面臨最佳發(fā)展機遇，基于快遞業(yè)務(wù)標準化及客戶規(guī)模小的特點，快遞行業(yè)有望產(chǎn)生巨頭，同樣具有投資價值。此外，目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級消費需求正逐步主導生產(chǎn)制造，所以供應鏈將是企業(yè)核心競爭力，由于“雙11”的物流競爭不僅僅是快遞公司的比拼，更是供應鏈競爭，其帶來的海量業(yè)務(wù)造成的物流壓力將為未來供應鏈提供行業(yè)升級契機。優(yōu)質(zhì)的供應鏈及物流企業(yè)如怡亞通、華貿(mào)物流、傳化股份、普路通等也可重點關(guān)注。

　　淘寶多個細分領(lǐng)域

　　多家機構(gòu)認為，電商對于產(chǎn)業(yè)消費的帶動不僅僅在自身產(chǎn)業(yè)，更涉及物流、百貨超市、移動支付、網(wǎng)絡(luò)安全等多個細分產(chǎn)業(yè)鏈，對于這一事件性主題帶來的投資機會，投資者不妨關(guān)注。

　　每年“雙11”帶來的消費熱潮，帶來銷售額的迅速提升，而這也將顯著增加線下門店與線上網(wǎng)店的年度業(yè)績。依循此邏輯，市場具有互聯(lián)網(wǎng)基因的商業(yè)百貨類個股值得挖掘。例如與阿里合資設(shè)立子公司的蘇寧云商，向“互聯(lián)網(wǎng)+零售”轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的王府井、永輝超市、紅旗連鎖等。另有分析人士認為，從過往“雙11”的銷售數(shù)據(jù)來看，母嬰、家紡、女裝、家具、手機、大家電、運動戶外等屬于銷售較多的門類，而在銷量居前的企業(yè)中，則集合了一大批A股上市公司，如服裝類的美邦服飾、家紡類的富安娜、羅萊生活，大家電類的美的集團、青島海爾以及食品類的洽洽食品、西王食品等。

　　電商的快速發(fā)展，也對移動支付與網(wǎng)絡(luò)安全等技術(shù)性的保障提出了更高要求。近年來，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迅速崛起，O2O支付渠道鋪開，手機用戶逐漸養(yǎng)成了使用移動設(shè)備完成交易的習慣，移動支付市場規(guī)模快速增長，眾多上市公司也紛紛涉足移動支付產(chǎn)業(yè)鏈，而“雙11”的到來，也將帶動相關(guān)公司的機會。參考國內(nèi)現(xiàn)狀，中短期內(nèi)通過自有渠道獲得支付數(shù)據(jù)的企業(yè)值得關(guān)注。

　　此外，“雙11”電商節(jié)，也需要網(wǎng)絡(luò)安全方面的良好保障，對此，分析人士指出，信息安全作為國家安全的重要組成部分，政策支持力度將不斷加強，全民網(wǎng)絡(luò)安全意識不斷提高也有助于相關(guān)需求的不斷釋放，板塊有望成為穿越周期的主題投資品種，值得持續(xù)關(guān)注。

　　“雙11”受益股搶先知

　　圓通速遞600233

　　繼更名圓通速遞后，大楊創(chuàng)世正式成為了歷史，而圓通速遞也因借殼登陸A股市場，榮獲了“快遞第一股”的頭銜。值得注意的是，在公司借殼成功后，圓通速遞于2016年10月26日首次發(fā)布了上市來的第一份業(yè)績報告。圓通速遞2016年三季報顯示，公司2016年1月份至9月份實現(xiàn)營業(yè)收入113.95億元，同比增長43.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.76億元，同比增長90.74%。公司稱“營業(yè)收入增長主要由于業(yè)務(wù)量增長所致”。

　　從基本面來看，快遞行業(yè)有較高的景氣度，10月18日，國家郵政局公布9月份郵政行業(yè)運行情況。其中，全國快遞業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)360.2億元，同比增長50.2%；業(yè)務(wù)量實現(xiàn)28.3億件，同比增長47.7%。圓通速遞運營中心高級總監(jiān)王勇表示，2016年雙十一期間，圓通速遞訂單量將超1億件，可能會到達1.5億件，較去年雙十一期間，訂單量增長近3倍，單日最大高峰或?qū)⒊?000萬單。長江證券表示，隨著雙十一等的到來，四季度行業(yè)將再迎傳統(tǒng)銷售旺季。另外，疊加快遞標的過會預期高等因素，快遞板塊有望繼續(xù)獲得超額收益。

　　新海股份002120

　　韻達貨運擬借殼新海股份，隱含市值超過450億元。根據(jù)最新交易方案，韻達貨運作價177.6億元借殼新海股份，但不進行配套融資。本次發(fā)行后，韻達貨運總股本將達到10.14億股，對應2016年9月14日收盤價46.60元的隱含市值已達472億元。

　　小加盟模式構(gòu)筑網(wǎng)絡(luò)布局，加速開發(fā)拓展新業(yè)務(wù)。韻達貨運采用小加盟扁平化管理模式，截止2015年底加盟商共計2800余家，單加盟商業(yè)務(wù)量約80萬票，低于申通的170萬票和圓通150萬票。同時，韻達積極開拓村淘、末端、倉配、跨境、供應鏈金融等新業(yè)務(wù)，提升業(yè)務(wù)附加值。韻達貨運高管多為70、80后，團隊年輕穩(wěn)定。董事長極為重視IT建設(shè)，并將職能部門信息中心劃撥成立“科技發(fā)展公司”。

　　國金證券表示，公司上半年業(yè)績?nèi)骘h紅，考慮到下半年的雙十一刺激，2016年韻達業(yè)績有大概率超預期。同時值得注意的是，韻達在干線運輸、轉(zhuǎn)運中心設(shè)置、單車裝車率等方面的成本控制措施使得公司維持了30%的毛利率水平，在行業(yè)內(nèi)名列前茅。

　　怡亞通002183

　　作為董事長兼CEO的周國輝，他希望公司轉(zhuǎn)身為一家互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)型企業(yè)，建立起從品牌商、經(jīng)銷商、零售商到消費者的產(chǎn)業(yè)鏈全人群的鏈接，打造一個O2O供應鏈商業(yè)生態(tài)圈。

　　怡亞通10月29日晚間公告，為了完善深度分銷380平臺的組織架構(gòu)及配合380平臺的業(yè)務(wù)發(fā)展，省級公司或怡亞通其他子公司再投資設(shè)立或并購的項目公司共6家，投資總額共計8160萬元，均由怡亞通子公司與業(yè)務(wù)團隊合資成立。項目公司利用原有業(yè)務(wù)團隊的渠道和市場優(yōu)勢，加上怡亞通的系統(tǒng)管理及資金優(yōu)勢，達到共贏的結(jié)果。

　　怡亞通表示，項目公司的擬運作項目在當?shù)乜焖傧M品細分領(lǐng)域經(jīng)營多年，有成熟的渠道和品牌合作基礎(chǔ)，希望借助深度公司的資金、系統(tǒng)管理及人才優(yōu)勢，對經(jīng)銷品牌和渠道進行整合，增加對上下游話語權(quán)，并拓寬現(xiàn)有品牌品類，規(guī)范操作，降低經(jīng)銷成本，提高收益水平，達到共贏的目的。公司同時公告了第三季度報告，前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入161.41億元，同比增長118.97%；凈利潤2.32億元，同比增長59.49%；基本每股收益0.24元/股。

來源：投資快報

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