物流行業(yè):跨境電商帶動(dòng)跨境物流興起

　　全國(guó)物流總額穩(wěn)步增長(zhǎng),社會(huì)物流總費(fèi)用占GDP比重依舊偏高

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),2013年全年,全國(guó)社會(huì)物流總額197.8萬(wàn)億元,按現(xiàn)價(jià)計(jì)算,同比增長(zhǎng)11.5%;按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)9.5%,增幅比去年同期回落0.3個(gè)百分點(diǎn);在經(jīng)歷2013年中期的增幅低谷后,下半年呈現(xiàn)穩(wěn)中回升的走勢(shì)。

　　物流板塊受業(yè)績(jī)支撐和自貿(mào)區(qū)概念雙重利好,2013跑贏大盤(pán)

　　整個(gè)2013年,物流板塊指數(shù)以30%的收益率大幅度跑贏大盤(pán)。跑贏大盤(pán)的主要原因是物流龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)得到兌現(xiàn),再結(jié)合自貿(mào)區(qū)概念支撐,使得2013年下半年行情走強(qiáng)。剔除異常個(gè)股,板塊整體估值由2012年底的27倍,提升到2013年末的43倍。

　　個(gè)股業(yè)績(jī)分化,創(chuàng)新發(fā)力獲得市場(chǎng)認(rèn)可

　　截止4月15日,共有10家物流公司發(fā)布年報(bào),其中7家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng),3家公司凈利潤(rùn)下降。整體盈利增長(zhǎng)16%。其中象嶼股份、怡亞通、飛馬國(guó)際、外運(yùn)發(fā)展增幅較大,而怡亞通和外運(yùn)發(fā)展更實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)降幅較大的是恒基達(dá)鑫和中儲(chǔ)股份。

　　跨境電商帶動(dòng)跨境物流業(yè)態(tài)的興起

　　我們認(rèn)為,未來(lái)的跨境電商必須配備高效通關(guān)物流,只有這樣才能解決“跨境物流制約跨境電商”的問(wèn)題。當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)將會(huì)被這樣的政策吸引聚集,形成跨境貿(mào)易、物流、金融產(chǎn)業(yè)中心或區(qū)域中心。

　　從商業(yè)模式分析,我們認(rèn)為未來(lái)跨境電商中的一般跨境模式具有明顯的個(gè)性化、碎片化特征。這種撮合行為注定將要被互聯(lián)網(wǎng)模式所改變。

來(lái)源: 太平洋證券　

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