政策暖風難御行業(yè)寒流 房企業(yè)績預告近半報憂

　　2014年，房地產業(yè)雖政策暖風頻吹，但到了盤點一年業(yè)績的時刻，上市房企們還是能感到陣陣寒意。

　　據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，目前A股上市房企中已有73家公布2014年業(yè)績預告，有35家預計2014年凈利潤下滑，其中14家宣布首虧，且不乏凈利潤下滑幅度達數(shù)十倍的慘烈個案。相比之下，預增房企所預告的業(yè)績增幅則顯得較為平緩。此外，今年1月房企銷售數(shù)據(jù)亦難言樂觀。

　　上市房企業(yè)績預告顯示，市場分化愈加嚴重，全行業(yè)輕松賺錢的高增長時代已一去不復返。業(yè)內人士分析，在房地產業(yè)務收入下降、融資成本增加，但土地成本并無下降的情況下，房企業(yè)績下滑已成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。這也加速了市場集中度的進一步提升，行業(yè)門檻將越來越高。

　　14家公司遭遇首虧

　　上證報資訊統(tǒng)計顯示，已公布業(yè)績預告的73家上市房企中，凈利潤出現(xiàn)下滑的占到近一半，有35家之多。其中，有14家房企業(yè)績首次報虧，包括金豐投資、新潮實業(yè)、萬好萬家、中華企業(yè)、亞太實業(yè)、中房股份等；另外還有21家房企業(yè)績預減，包括棲霞建設、萬通地產、中茵股份、鐵嶺新城等。

　　目前，2014年上市房企凈利潤變動幅度最大的是深大通。遭遇業(yè)績首虧的深大通預計，2014年虧損6000萬至4900萬元，凈利潤變動幅度為下滑3115.11%至2562.34%，相當于凈利潤下滑了25到30倍。

　　深大通表示，業(yè)績下滑的原因在于，2014年度公司毛利率與2013年同期基本持平，隨著銷售收入的增加，營業(yè)稅金也同比增加；同時，旗下的泗水公司未決訴訟根據(jù)一審判決計提了預計負債，增加了營業(yè)成本等支出；此外，兗州公司、廣順公司的開發(fā)項目按照稅務政策有關要求清算土地增值稅，增加了營業(yè)稅金及附加的支出。上述事項的影響均計入本期損益。

　　此外，包括中華企業(yè)、實達集團在內的12家房企，業(yè)績下滑幅度也超過了100%。

　　在業(yè)績預增的38家房企中，有12家為略增或續(xù)盈，較上年凈利潤增長幅度在40%以內；另有16家業(yè)績增長幅度相對較大，其中有三家增幅達200%以上。增幅最大的是多倫股份，業(yè)績預告2014年凈利潤約6000萬至7000萬元，增幅達580%至693%；其次是臥龍地產，凈利潤增幅預計達到318.95%；浙江廣廈增幅也達到250%至295%。另有天津松江等十家房企2014年實現(xiàn)扭虧。

　　寒冬倒逼并購整合

　　由此可見，2014年房地產市場整體景氣狀況對上市房企的壓力非常大。在35家業(yè)績下滑的上市房企中，有三分之二的企業(yè)在其業(yè)績變動原因中提到了2014年房地產市場不景氣，導致公司收入未達到預計目標。

　　蘭德咨詢機構總裁宋延慶分析，造成經(jīng)營業(yè)績下滑的主要原因分為三類：第一類是房地產業(yè)務收入下降，比如新潮實業(yè)、中房股份等；第二類是融資成本增加，比如實達集團；第三類是由于計提資產減值準備，比如中華企業(yè)、綠景控股等。

　　新城控股高級副總裁歐陽捷對此則表示，房企出現(xiàn)大面積業(yè)績下滑的情況其實早有預兆：一方面，市場表現(xiàn)并沒有預期的樂觀，高增長時代一去不復返；另一方面，土地價格并未出現(xiàn)明顯下跌，一線城市的土地資源仍然緊俏，除少數(shù)企業(yè)能拿到低成本的境外融資，更多的企業(yè)還要面臨高昂的融資成本，業(yè)績不佳也就在所難免。

　　歐陽捷認為，百強房企正在不斷擴大規(guī)模，市場份額仍是這些企業(yè)追求的主要目標之一，這會逼迫中小企業(yè)不得不降價出售，利潤空間被進一步削減，因此才會出現(xiàn)企業(yè)大面積預虧。

　　行業(yè)高增長時代一去不復返，所有房企都能輕松賺錢的好日子恐怕到頭了，這已是房地產行業(yè)的普遍共識。北京中原地產分析師張大偉認為，從整體市場看，樓市分化也愈加嚴重。一方面是區(qū)域市場的分化，另一方面是開發(fā)商的分化，樓市集中度將在市場調整中進一步加劇。有品牌、運營、資金和資源優(yōu)勢的開發(fā)商將更做大做強，行業(yè)的門檻越來越高。

　　此外，最新數(shù)據(jù)顯示，僅以披露今年1月銷售數(shù)據(jù)的保利、萬科和招商地產為例：保利地產1月實現(xiàn)簽約面積57.17萬平方米，同比降36.66%；實現(xiàn)簽約金額73.03億元，同比下降26.72%。萬科今年1月實現(xiàn)銷售面積196萬平方米，銷售金額232.1億元，分別比2014年同期增長0.7%和下降16.1%。招商地產方面，1月實現(xiàn)簽約銷售面積19.36萬平方米，同比減少44.09%；簽約銷售金額27.78億元，同比減少33.94%。

　　龍頭房企開年銷售不力，可能預示房地產業(yè)今年的日子會更難過。有業(yè)內人士預計，在行業(yè)經(jīng)營壓力不斷增大的背景下，主動退出和尋求并購的中小開發(fā)商在2015年恐將更多。

　　轉自：上海證券報

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