關于貨幣信貸政策、房地產市場，央行有最新定調

　　據(jù)人民銀行消息，貨幣政策委員會2021年第三季度例會于9月24日召開，會議分析了國內外經(jīng)濟金融形勢。

　　會議明確了貨幣政策總基調，即：穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

　　房地產市場是本次貨幣政策委員會例會的最大關注點。會議明確提出，要維護房地產市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在央行貨幣政策委員會季度例會的新聞稿中，這是“房地產”一詞很長一段時間以來首次被提及。

　　增強信貸總量增長的穩(wěn)定性

　　此次會議指出，搞好跨周期政策設計，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟高質量發(fā)展。用好新增3000億元支小再貸款額度，支持增加小微企業(yè)和個體工商戶貸款。

　　事實上，人民銀行行長易綱今年8月強調，要繼續(xù)做好跨周期設計，銜接好今年下半年和明年上半年信貸工作，加大信貸對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

　　方正證券首席經(jīng)濟學家顏色表示，強調跨周期調節(jié)，主要由于從全年宏觀經(jīng)濟形勢看，下半年面臨的壓力相對較大，同時明年上半年受到基數(shù)效應影響，經(jīng)濟增長可能會出現(xiàn)增速放緩的現(xiàn)象，因此當前貨幣政策既要考慮今年經(jīng)濟運行情況，也要更加考慮和應對明年上半年經(jīng)濟增速下滑的風險，綜合考慮今明兩年的信貸工作安排。

　　交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉認為，預計人民銀行會堅持“以我為主”，根據(jù)國內經(jīng)濟增長、物價及金融形勢來獨立自主地制定自身的貨幣政策。未來一段時間，“穩(wěn)貨幣”+“寬信用”有望成為貨幣調控的主要方向。

　　“寬信用”的判斷是相對于上半年而言的。唐建偉解釋稱，數(shù)據(jù)顯示，社融增速從去年12月的13.3%持續(xù)回落至7月份的10.3%。目前人民銀行新增3000億元支小再貸款額度，并允許商業(yè)銀行增加全年信貸額度并加快投放，釋放出積極信號。

　　維護房地產市場的健康發(fā)展

　　相較于此前例會，三季度例會新增對房地產市場的相關提法。會議指出，維護房地產市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益。

　　“從整體基調看，基本符合市場寬信用預期。”唐建偉向記者表示，前期信用最緊的就是房地產領域，例會指出“維護房地產市場的健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益”，表明房地產市場的信貸政策可能會有保有壓，不是全面的收緊。

　　數(shù)據(jù)顯示，房地產貸款增速總體平穩(wěn)。6月末，全國主要金融機構(含外資)房地產貸款余額50.8萬億元，同比增長9.5%，增速較3月末低1.4個百分點。

　　維護房地產市場健康發(fā)展，并不意味著房地產金融政策出現(xiàn)“急轉彎”。顏色認為，房地產市場相關表述主要針對近期個別大型房地產企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營風險，在政策層面依然會貫徹“房住不炒”的定位，在房地產金融政策方面保持定力。

　　今年8月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會相關部門負責同志約談恒大集團高管，并指出，恒大集團作為房地產行業(yè)的頭部企業(yè)，必須認真落實中央關于房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的戰(zhàn)略部署，努力保持經(jīng)營穩(wěn)定，積極化解債務風險，維護房地產市場和金融穩(wěn)定。

　　“由于大型房企出現(xiàn)經(jīng)營風險，可能會引發(fā)一系列風險，尤其是對商業(yè)銀行、個體債權人風險應當未雨綢繆。比如房企已經(jīng)售出收款，但沒有交付住房等問題，一定要妥善處理，確保售出住房能夠按時按質交付，這是防范風險進一步擴大的重要手段?！鳖伾硎?。

　　有序推動碳減排支持工具落地生效

　　會議在信貸結構優(yōu)化方面進行了部署，構建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導金融機構增加制造業(yè)中長期貸款，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻相適應。

　　在綠色金融方面，會議提出，有序推動碳減排支持工具落地生效，以促進實現(xiàn)碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。

　　這或意味著，碳減排支持工具下半年有望落地。

　　此前在2021年下半年工作會議中，人民銀行要求，推動碳減排支持工具落地生效，向符合條件的金融機構提供低成本資金，引導金融機構為具有顯著減排效應重點領域提供優(yōu)惠利率融資。

　　在商業(yè)銀行發(fā)展方面，會議要求，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)，增強金融市場的活力和韌性，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。支持銀行補充資本，提高服務實體經(jīng)濟和防范金融風險的能力。

　　此外，會議還強調，靈活精準實施貨幣政策，加強與財政、產業(yè)、監(jiān)管政策之間的協(xié)調，統(tǒng)籌金融支持實體經(jīng)濟與防風險，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。

　　轉自：上海證券報

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