中國(guó)首筆人民幣鐵礦石、動(dòng)力煤掉期交易上線

　　中國(guó)國(guó)內(nèi)首筆場(chǎng)外人民幣鐵礦石掉期、動(dòng)力煤掉期交易４日正式上線。這是中國(guó)國(guó)內(nèi)首個(gè)以人民幣鐵礦石指數(shù)作為現(xiàn)金結(jié)算依據(jù)，并采用場(chǎng)外撮合交易、場(chǎng)內(nèi)集中清算的全新金融衍生品工具。浦發(fā)銀行成為首單交易代理清算銀行。

　　中國(guó)是全球鐵礦石最大進(jìn)口國(guó)，但是在鐵礦石衍生品領(lǐng)域卻一直存在空白。此前，全球范圍內(nèi)只有芝加哥商業(yè)交易所、新加坡交易所、倫敦清算所和美國(guó)洲際交易所４家交易所推出鐵礦石掉期交易。

　　掉期交易是指交易雙方約定在未來(lái)某一期限相互交換各自持有的資產(chǎn)或現(xiàn)金流的交易形式，與期權(quán)、期貨和遠(yuǎn)期同為金融衍生品。

　　人民幣鐵礦石、動(dòng)力煤掉期則是指交易雙方通過(guò)上海清算所指定的經(jīng)紀(jì)公司達(dá)成交易，以人民幣計(jì)價(jià)、清算、結(jié)算的，以指定的鐵礦石、動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為最終結(jié)算標(biāo)的的，通過(guò)上海清算所進(jìn)行中央對(duì)手清算的場(chǎng)外大宗商品金融衍生品。

　　作為人民幣鐵礦石及動(dòng)力煤掉期交易首批代理清算銀行之一，浦發(fā)銀行對(duì)此充滿期待。該行２０１４年上半年代理清算規(guī)模為６．０２億人民幣，預(yù)計(jì)下半年隨著人民幣鐵礦石、人民幣動(dòng)力煤掉期產(chǎn)品的上線，其未來(lái)代理清算的資金規(guī)模將突破１００億元。

　　央行直屬機(jī)構(gòu)上海清算所７月２２日曾公告稱，經(jīng)央行批準(zhǔn)，自２０１４年８月４日起，在現(xiàn)有的人民幣遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（ＦＦＡ）中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的平臺(tái)上，正式開(kāi)展國(guó)內(nèi)首批場(chǎng)外大宗商品金融衍生品清算業(yè)務(wù)——人民幣鐵礦石掉期和人民幣動(dòng)力煤掉期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)日，由浦發(fā)銀行代理清算的兩家產(chǎn)業(yè)客戶“河北敬業(yè)鋼鐵”和“廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)”通過(guò)做市商交易率先完成了人民幣鐵礦石掉期的業(yè)務(wù)，雙方共同買(mǎi)入鐵礦石ＣＩＳＱ４１４合約總計(jì)單邊３００００噸，單邊清算總金額為１９０５萬(wàn)元。通過(guò)首筆人民幣鐵礦石掉期合約，將鐵礦石價(jià)格鎖定在６８９元／噸，前者規(guī)避了未來(lái)成本上漲風(fēng)險(xiǎn)，而后者則通過(guò)鎖定鐵礦石價(jià)格提前實(shí)現(xiàn)收益。

　　同時(shí)，“秦皇島市杭遠(yuǎn)煤炭經(jīng)銷(xiāo)有限公司”分別和“上海敖士海運(yùn)有限公司”以及“上海筑金實(shí)業(yè)有限公司”總計(jì)達(dá)成了單邊９０手ＣＳＳ０８１４（合約規(guī)模單邊１８０００噸）跨期限價(jià)差的人民幣動(dòng)力煤合約，單邊成交總金額為８８０．２萬(wàn)元。

　　據(jù)了解，此次業(yè)務(wù)也引入了銀行作為客戶的代理清算機(jī)構(gòu)，由銀行通過(guò)保證金、逐日盯市等手段管理客戶對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)，以保障價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。人民幣鐵礦石及人民幣動(dòng)力煤掉期均采用保證金交易，兩個(gè)品種的保證金也是目前交易市場(chǎng)上最低的比例，分別為５％和３％。

　　業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)指出，在全球諸多因素的影響下，大宗商品價(jià)格的波動(dòng)日益頻繁，國(guó)內(nèi)大宗商品客戶的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常受大宗商品價(jià)格波動(dòng)所累。上海清算所場(chǎng)外大宗商品衍生品交易的問(wèn)世，標(biāo)志著中國(guó)大宗商品交易市場(chǎng)體系的進(jìn)一步完善。通過(guò)中國(guó)鐵礦石指數(shù)定價(jià)交易模式也有利于提升中國(guó)的大宗商品定價(jià)權(quán)。

　　中國(guó)作為大宗商品的重要消費(fèi)國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)體企業(yè)亟需滿足其套期保值需求的金融工具來(lái)對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而在金融工具使用過(guò)程中，如何有效管理交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)做到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，是考驗(yàn)場(chǎng)外衍生品交易體系的關(guān)鍵。

　　值得注意的是，上海清算所場(chǎng)外大宗商品衍生品業(yè)務(wù)也匯聚了多層次的交易經(jīng)紀(jì)商參與。交易經(jīng)紀(jì)商是指通過(guò)其專業(yè)撮合能力促成買(mǎi)賣(mài)雙方場(chǎng)外交易合約。

　　目前，首批獲得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的經(jīng)紀(jì)商涵蓋了擁有專業(yè)期貨交易背景的期貨公司、境外老牌商品衍生品場(chǎng)外交易經(jīng)紀(jì)商，以及擁有本土大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易背景的公司等。（記者王濤）

來(lái)源：新華網(wǎng)

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀