證監(jiān)會(huì)： 拒絕“帶病闖關(guān)” 堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”

五年多來IPO撤回和否決比例接近四成

證監(jiān)會(huì)： 拒絕“帶病闖關(guān)” 堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”

　　中國證監(jiān)會(huì)日前舉行新聞發(fā)布會(huì)，對當(dāng)前市場關(guān)心的IPO監(jiān)管、退市、減持、再融資等熱點(diǎn)問題進(jìn)行了回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化發(fā)行監(jiān)管，嚴(yán)把IPO入口關(guān)，同時(shí)堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制。證監(jiān)會(huì)還將堅(jiān)持“零容忍”打擊不動(dòng)搖，切實(shí)讓行政執(zhí)法“長牙帶刺”。

　　嚴(yán)把IPO入口關(guān)  鞏固常態(tài)化退市機(jī)制

　　對于IPO的監(jiān)管是市場最為關(guān)心的問題之一，證監(jiān)會(huì)表示，注冊制改革后，發(fā)行監(jiān)管更加嚴(yán)格，對IPO企業(yè)的質(zhì)量要求更高。

　　證監(jiān)會(huì)綜合業(yè)務(wù)司主要負(fù)責(zé)人周小舟表示，注冊制改革是一場從底層邏輯到思想理念、行為方式的深刻變革，涉及資本市場入口與出口、一二級(jí)市場、投融資、立法與執(zhí)法等各領(lǐng)域全鏈條，絕不是個(gè)別人講的“注冊制就是將IPO審核從證監(jiān)會(huì)搬到交易所”。

　　周小舟介紹，注冊制改革以來，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，已對從事投行業(yè)務(wù)的69家證券公司、381名責(zé)任人采取了監(jiān)管措施，特別是對問題嚴(yán)重的5家證券公司暫停保薦業(yè)務(wù)，對55名從業(yè)人員認(rèn)定為不適當(dāng)人選。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)查辦各類案件近1900件，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件，堅(jiān)決查處康美、康得新、紫晶存儲(chǔ)、澤達(dá)易盛等一批大要案，向市場傳遞了“零容忍”凈化市場生態(tài)的強(qiáng)烈信號(hào)，監(jiān)管震懾力明顯增強(qiáng)。

　　“注冊制絕不意味著放松把關(guān)?！弊C監(jiān)會(huì)發(fā)行司司長嚴(yán)伯進(jìn)也表示，試點(diǎn)注冊制5年來審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例接近四成，堅(jiān)決把“帶病闖關(guān)”和不符合條件的企業(yè)擋在市場大門之外。

　　另一方面，在市場的出口端，證監(jiān)會(huì)上市司司長郭瑞明介紹，2020年退市制度改革以來，共有127家公司退市，其中104家強(qiáng)制退市，強(qiáng)制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍，呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是面值退市顯著增多，去年面值退市的數(shù)量接近全部退市公司的一半，市場優(yōu)勝劣汰的自我調(diào)節(jié)機(jī)制開始形成；二是重大違法類退市增多，去年8家公司因達(dá)到重大違法標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入退市程序。這些公司的退市帶動(dòng)中介履職、投資理念、市場生態(tài)發(fā)生了深刻變化，總體符合改革預(yù)期。

　　郭瑞明強(qiáng)調(diào)，退市改革的核心是堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，在退得下的同時(shí)還要退得穩(wěn)，也并不是退得越多越好。下一步，證監(jiān)會(huì)將按照改革要求持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制。一是繼續(xù)暢通多元化退出渠道，支持通過吸收合并等方式有效整合資源，推動(dòng)完善破產(chǎn)重整制度。二是嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則，堅(jiān)持“應(yīng)退盡退”，嚴(yán)厲打擊退市過程中伴生的財(cái)務(wù)造假、操縱市場等惡意“保殼”行為，維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性。三是堅(jiān)決防止“一退了之”。

　　促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡　提升市場吸引力

　　“證監(jiān)會(huì)一直以來高度重視融資端與投資端動(dòng)態(tài)平衡。” 證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司司長申兵介紹，2019年啟動(dòng)股票發(fā)行注冊制改革后，證監(jiān)會(huì)在保持IPO常態(tài)化的同時(shí)，大力發(fā)展權(quán)益類基金、加大中長期資金引入力度，積極培育主動(dòng)穩(wěn)定的長期投資力量。

　　據(jù)介紹，從融資端看，近五年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元，合計(jì)融資總額約6萬億元。從投資端看，公募基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等中長期資金合計(jì)持有A股流通市值從6.4萬億元增長至15.9萬億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。權(quán)益類基金從2.3萬億元增長至7萬億元，占公募基金規(guī)模比例從18%提升至26%。北上資金持A股流通市值從0.7萬億元增長至2萬億元。個(gè)人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長至22.1萬億元。資本市場投融資兩端總體保持平衡發(fā)展。與此同時(shí)，投資者回報(bào)持續(xù)增強(qiáng)。近五年A股累計(jì)分紅8.4萬億元，分紅金額超過當(dāng)期融資額；公募基金累計(jì)盈利2萬億元，分紅2.2萬億元。

　　“我們不存在只重視融資，不重視投資。”申兵表示，在推動(dòng)注冊制改革走深走實(shí)的新階段，證監(jiān)會(huì)將全面對標(biāo)中央金融工作會(huì)議精神，進(jìn)一步確立以投資者為中心的市場發(fā)展理念，進(jìn)一步深化改革，促進(jìn)投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展，持續(xù)提升資本市場吸引力和投資者長期回報(bào)。

　　在市場再融資方面，嚴(yán)伯進(jìn)介紹，2023年優(yōu)化再融資安排落地以來，再融資公告預(yù)案和受理家數(shù)少了，上市公司實(shí)施再融資更加審慎理性了。同時(shí)，核發(fā)批文數(shù)量明顯下降，去年9月-12月核發(fā)95家批文，較前8個(gè)月月均減少40%，嚴(yán)格把關(guān)的監(jiān)管導(dǎo)向更加鮮明。啟動(dòng)發(fā)行和再融資募集資金也少了，去年9月-12月，募集資金月均271億元，較前8個(gè)月下降43%，逆周期調(diào)節(jié)和扶優(yōu)限劣的效果正在顯現(xiàn)。

　　在減持新規(guī)落實(shí)方面，郭瑞明介紹，總體看，我國市場的股份減持制度相比境外市場更嚴(yán)。按當(dāng)前指標(biāo)測算，滬深共有近2300家公司控股股東、實(shí)際控制人減持受到限制。一些控股股東、實(shí)際控制人還主動(dòng)終止減持計(jì)劃。對于各類違規(guī)減持，證監(jiān)會(huì)及時(shí)責(zé)令改正，相關(guān)主體主動(dòng)購回并向上市公司上繳價(jià)差收益；情節(jié)嚴(yán)重的，依法處罰，維護(hù)了減持制度的嚴(yán)肅性。

　　落實(shí)“零容忍”　構(gòu)建“長牙帶刺”立體追責(zé)體系

　　法治是資本市場的基石。證監(jiān)會(huì)首席檢查官、稽查局局長李明表示，市場上有一些觀點(diǎn)，一提活躍市場，就認(rèn)為不能打擊操縱市場、內(nèi)幕交易；一說提振投資者信心，就不敢打擊欺詐、造假。這種把稽查執(zhí)法與市場發(fā)展對立起來的想法，是不對的，也是不符合實(shí)際的。“活躍市場、提振信心，需要規(guī)范有序、公平公正的市場環(huán)境。依法查處違法行為、維護(hù)市場秩序、凈化市場生態(tài)的工作基調(diào)，必須始終堅(jiān)持，一以貫之。”李明說。

　　證監(jiān)會(huì)處罰委辦公室主任滕必焱則表示，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“零容忍”打擊不動(dòng)搖，切實(shí)讓行政執(zhí)法“長牙帶刺”。2023年全系統(tǒng)共審結(jié)案件350余件，處罰責(zé)任主體千余人（家）次，罰沒款金額60余億元。特別是對紫晶存儲(chǔ)案、澤達(dá)易盛案、易見股份案、奇信股份案等市場影響惡劣、社會(huì)關(guān)注度高的財(cái)務(wù)造假案件依法從嚴(yán)從重懲處，有力整肅凈化市場環(huán)境。

　　下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)保持“嚴(yán)”的行政執(zhí)法主基調(diào)，堅(jiān)持“零容忍”，錨定“高質(zhì)量”，對財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、中介機(jī)構(gòu)失職缺位等違法行為緊盯不放、嚴(yán)懲不貸，強(qiáng)化震懾助力打假防假；對操縱市場、內(nèi)幕交易等行為嚴(yán)格規(guī)范精準(zhǔn)執(zhí)法，助力維護(hù)公平交易秩序；積極支持刑事司法和民事賠償?shù)裙ぷ?，?gòu)建“長牙帶刺”立體追責(zé)體系，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。(記者 吳黎華)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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