9月份信貸增長(zhǎng)高于市場(chǎng)預(yù)期，呈放量投放之勢(shì)

　　央行最新出爐的9月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣貸款增加7870億元，較上月多增784億元，同比多增1644億元，高于市場(chǎng)預(yù)期，呈放量投放之勢(shì)。這主要源于政府穩(wěn)增長(zhǎng)的政策與促改革的決心改善了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期；此外，經(jīng)濟(jì)回暖，融資需求得以恢復(fù)。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，下半年新增中長(zhǎng)期貸款整體有望保持平穩(wěn)。

　　就第三季度而言，總計(jì)新增貸款約22000億元，按全年9萬(wàn)億元的新增投放預(yù)期估算，三季度新增投放占比24.2%，為近5年來(lái)最高。

　　交通銀行金融研究中心經(jīng)濟(jì)師鄂永健表示，形成9月份貸款多增明顯的原因可能有三點(diǎn)：一是8月份存款狀況明顯好轉(zhuǎn)，銀行存貸壓力有所緩解；二是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)較為明確，補(bǔ)庫(kù)存和新增投資需求上升；三是銀行出于鎖定年度業(yè)績(jī)的考慮加快了投放節(jié)奏。他同時(shí)預(yù)計(jì)，四季度單月投放會(huì)由于季節(jié)性安排有所降低，全年人民幣信貸增量將達(dá)到約9萬(wàn)億元的水平。

　　從貸款結(jié)構(gòu)看，9月當(dāng)月對(duì)公貸款增加4348億元，較上月多增616億元，較上年多增1417億元。其中，短期貸款增加3352億元，環(huán)比增加1888億元；中長(zhǎng)期貸款增加2457億元，環(huán)比增加145億元；票據(jù)融資減少1527億元，環(huán)比減少1402億元。從增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，對(duì)公中長(zhǎng)期貸款余額同比增速9.02%，較上月提高0.42個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，鄂永健分析認(rèn)為，這顯示社會(huì)信貸需求上升，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。票據(jù)融資持續(xù)減少主要是因?yàn)槭艿叫刨J額度擠壓。根據(jù)最新公布數(shù)據(jù)，發(fā)改委8月份實(shí)際審核投資項(xiàng)目14項(xiàng)，固定資產(chǎn)投資的較大規(guī)模展開對(duì)9月份及四季度信貸需求有較大拉動(dòng)作用。住戶部門當(dāng)月貸款增加了3546億元，環(huán)比多增159億元，同比增速持續(xù)保持高位。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所在其近期發(fā)布的《四季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)展望》中表示，考慮到未來(lái)央行將延續(xù)穩(wěn)健的貨幣政策立場(chǎng)、監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)特別是表外金融風(fēng)險(xiǎn)的高度關(guān)注，以及政府要“激活貨幣信貸存量”的表態(tài)，社會(huì)融資總量未來(lái)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，人民幣貸款占社會(huì)融資總量的比重也會(huì)回升。

　　此外，記者發(fā)現(xiàn)，銀行表內(nèi)融資增長(zhǎng)明顯，前三季度人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的52.1%，9月份當(dāng)月本外幣貸款占社會(huì)融資總額比重上升至62.58%。與此同時(shí)，9月份新增表外融資中，銀行承兌匯票凈減少77.36億元，環(huán)比少增3122億元，同比少增2232億元，下滑十分明顯。鄂永健認(rèn)為，這表明企業(yè)中長(zhǎng)期融資意愿明顯增強(qiáng)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下應(yīng)主要是因?yàn)檠a(bǔ)庫(kù)存或增產(chǎn)需求改善。

　　新增貸款規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，且中長(zhǎng)期貸款占比較高，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門資金需求提高、生產(chǎn)投資意愿增強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步回暖。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月新增中長(zhǎng)期貸款整體有望保持平穩(wěn)，同時(shí)銀行也會(huì)通過(guò)加快信貸周轉(zhuǎn)來(lái)進(jìn)一步滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中化解資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

　　從全年來(lái)看，人民幣貸款以及社會(huì)融資規(guī)模會(huì)呈現(xiàn)怎樣的特點(diǎn)？交通銀行金融研究中心表示，從供需的角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、發(fā)改委審批項(xiàng)目的逐步推出對(duì)信貸需求有促進(jìn)作用，總體而言，銀行信貸投放能力得到一定釋放，預(yù)計(jì)全年貸款余額增速將保持高位；從社會(huì)融資總量的角度來(lái)看，預(yù)計(jì)全年融資總額將同比有所擴(kuò)大，表外融資比重在第四季度可能會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)。

　　關(guān)于未來(lái)貨幣政策走向，有市場(chǎng)分析人士表示，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯企穩(wěn)、物價(jià)漲幅總體可控的情況下，加之出于控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的考慮，預(yù)計(jì)年內(nèi)貨幣政策仍保持穩(wěn)健中性，利率和準(zhǔn)備金率保持穩(wěn)定的可能性較大。在外匯占款總體低迷的情況下，逆回購(gòu)作為基礎(chǔ)貨幣投放、引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)適度的主要工具，仍會(huì)頻繁使用。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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