政策發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升

　　作為衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)敏感程度以及觀察工業(yè)生產(chǎn)情況的重要指標(biāo)，我國(guó)PPI的持續(xù)下滑已經(jīng)反映出目前工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、需求不振的困境。隨著近期一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施的落實(shí)，8月份PPI跌幅能否進(jìn)一步縮小，工業(yè)經(jīng)濟(jì)能否進(jìn)入企穩(wěn)回升的“快車(chē)道”？

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家對(duì)此普遍持樂(lè)觀預(yù)期，認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)運(yùn)行，8月份PPI降幅會(huì)進(jìn)一步收縮，工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體將繼續(xù)向好。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，8月份PPI同比預(yù)計(jì)會(huì)落入-1.7至-2.1%的區(qū)間，中值為-1.9%，跌幅較7月份收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)回升的勢(shì)頭，并很可能在接下來(lái)的一段時(shí)間繼續(xù)保持。他表示，七月中旬開(kāi)始，鋼鐵、煤炭和銅等大宗商品的價(jià)格開(kāi)始上升，推動(dòng)了企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存，從而拉動(dòng)了需求。而近期公布的匯豐制造業(yè)PMI初值也體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢(shì)。如果9月份PMI仍然處于7、8月份的平均水平，三季度的工業(yè)增加值同比增速可能從上一季的9.1%升至9.7%。

　　同時(shí)，工信部發(fā)布的2013年上半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告也指出，盡管工業(yè)發(fā)展面臨諸多問(wèn)題和困難，但仍處于大有可為的戰(zhàn)略機(jī)遇期。下半年工業(yè)將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，其基礎(chǔ)主要來(lái)自于消費(fèi)的平穩(wěn)增長(zhǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施投資的增加以及民資進(jìn)入壟斷行業(yè)、扶持小微企業(yè)、鐵路融資體制改革等政策措施。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)PPI漲幅持續(xù)為負(fù)。尤其在5月份，PPI同比降幅更是達(dá)2.9%，比4月份擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)15個(gè)月為負(fù)。而其他反映工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要指標(biāo)，諸如PMI、工業(yè)增加值等也均表現(xiàn)不佳。這一態(tài)勢(shì)從6月份開(kāi)始有了轉(zhuǎn)變。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，盡管6月份PPI同比降幅仍然達(dá)2.7%，但相比5月份的2.9%已經(jīng)有了一些好轉(zhuǎn)，7月份PPI同比降幅為2.3%，回升了4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，PMI等其他宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也出現(xiàn)了回暖，顯示工業(yè)經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

　　這些積極信號(hào)與近期一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的相繼發(fā)力不無(wú)關(guān)系。專(zhuān)家表示，隨著這些政策措施的“落地”，政策效應(yīng)有望得到持續(xù)釋放。

　　“首先是企業(yè)生產(chǎn)的信心增加，7月份PMI為50.3%，比6月份微升了0.2%?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)說(shuō)，“其次，企業(yè)信心有所增強(qiáng)，7月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.7%，增速比上月加快了0.8?！?/p>

　　此外，工業(yè)用電量等數(shù)據(jù)也令人眼前一亮。7月份工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)9.7%，升幅較6月份更大。7月份鐵路貨運(yùn)量3.26億噸，同比增長(zhǎng)6.0%，也結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)八個(gè)月的跌勢(shì)。而8月27日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額30032.2億元，比去年同期增長(zhǎng)11.1%。

　　盛來(lái)運(yùn)稱(chēng)，中國(guó)政府針對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大情況，已針對(duì)性地出臺(tái)了一些政策措施，如加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、信息消費(fèi)等，此外還進(jìn)一步減免小微企業(yè)稅負(fù)，加快人民幣利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，改變企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境等。而這一系列做法既有利于當(dāng)前發(fā)展，又有長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展的預(yù)期。只要落實(shí)好這些出臺(tái)的政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年仍會(huì)延續(xù)上半年穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)。

　　一般來(lái)說(shuō)，PPI走勢(shì)主要取決于兩個(gè)方面，即國(guó)際大宗商品價(jià)格產(chǎn)生的輸入性壓力以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)的內(nèi)生性壓力。從周期角度看，PPI筑底是重要的指標(biāo)參考之一。若PPI見(jiàn)底回升，則意味著工業(yè)基本面有改善的可能，對(duì)資本市場(chǎng)也會(huì)起到一定的提振作用。

　　因此，“隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，企業(yè)悲觀預(yù)期的逐漸改善，補(bǔ)庫(kù)存的需求回暖，7月份鐵礦石、原油價(jià)格已出現(xiàn)小幅回升。從數(shù)據(jù)看，當(dāng)前工業(yè)需求確有改善，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升?！鄙虅?wù)部研究院外貿(mào)所研究員金柏松表示。

　　值得一提的是，盡管經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期向好，但與以往的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并不相同。國(guó)家近期出臺(tái)的這些舉措并非單純刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而是在穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革。從長(zhǎng)期來(lái)看，這將有益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的增長(zhǎng)。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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