高盛預計今年中國鋼鐵行業(yè)盈利僅略高于2011年

　　本報訊 國際投行高盛（Goldman Sachs）日前發(fā)布報告稱，中國鋼鐵業(yè)的所有問題仍沒有快速的“治愈良方”，這些問題包括產(chǎn)能過剩、利潤率低下和產(chǎn)能過度分散。

　　基于因更低的鐵礦石和焦煤價格帶來成本節(jié)省的空間，高盛預計2012年中國鋼鐵業(yè)（的利潤）將從2011年第四季度的虧損開始復蘇，但將是緩慢和漸進的，同時，利潤和盈利任何顯著的反彈將受到閑置產(chǎn)能的復產(chǎn)和投入成本因此而上升的限制。

　　高盛認為， 中國鋼鐵業(yè)目前正面臨大面積的虧損，但虧損的局面不會持續(xù)，在后期要么鋼價上漲，要么原材料成本繼續(xù)下降；但考慮到預計鋼鐵需求和鋼鐵產(chǎn)量將在今年上半年繼續(xù)下降，鋼鐵業(yè)將通過更低的投入成本來（對盈利）進行調(diào)整。其同時強調(diào)，考慮到中國鋼鐵業(yè)（的產(chǎn)能）仍明顯過剩且高度分散，中國的鋼鐵生產(chǎn)商在原材料采購和鋼鐵產(chǎn)品銷售方面幾乎沒有定價權力，從而使盈利難以大幅復蘇，且不具備可持續(xù)性。

　　高盛表示，過去30年的中國鋼鐵需求一直與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、固定資產(chǎn)投資（FAI）和工業(yè)生產(chǎn)（IP）的增長有著直接的密切聯(lián)系；在2010年的總需求中，來自基礎設施建設的需求占23%、來自房地產(chǎn)行業(yè)的需求占33%、來自機械業(yè)的需求占18%、、來自汽車業(yè)的需求占7%、其他占19%。

　　高盛估計，中國2012年的實際GDP、固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)增長將分別為8.6%、9.8%和14.7%，均低于2011年的9.1%、9.5%和13.8%，這意味著中國的鋼鐵需求增長在2012年將進一步放緩。

　　高盛預計，中國2012年的成品鋼材表觀消費量將增加6%，低于2011年10%的增幅；上半年的需求很可能進一步疲軟，因上半年中國的出口可能一直持續(xù)低迷及第一季度的建筑活動推遲開工。

　　更低的消費增長與更低的投入成本意味著2012年的鋼材價格反彈空間將受到明顯的限制，預計今年扁平材和長材的價格將與2011年持平，行業(yè)的總體利潤有略微的上升。

來源：中國冶金報

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