PPI降幅持續(xù)收窄 年內(nèi)或難轉(zhuǎn)正

　　進(jìn)入2016年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)PPI同比降幅連續(xù)六個(gè)月出現(xiàn)收窄。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年6月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降0.2%，同比下降2.6%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.9%。

　　雖然PPI同比降幅持續(xù)收窄顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力恢復(fù)的跡象，但值得注意的是，在連續(xù)三個(gè)月的正增長(zhǎng)后，6月份PPI數(shù)據(jù)環(huán)比漲幅再次由升轉(zhuǎn)降，回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　PPI環(huán)比由升轉(zhuǎn)降的原因是什么？上半年P(guān)PI數(shù)據(jù)釋放出哪些重要信息？預(yù)計(jì)下半年P(guān)PI會(huì)否止跌回升？對(duì)此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了分析。

　　PPI環(huán)比重回負(fù)增長(zhǎng)值得關(guān)注

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅分析指出，6月份，中國(guó)PPI由5月上漲0.5%轉(zhuǎn)為6月下跌0.2%。部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，其中黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格環(huán)比由5月上漲轉(zhuǎn)為6月分別下降5.1%、0.2%和0.3%。

　　國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部主任范劍平對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，PPI環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，根本原因在于去產(chǎn)能沒(méi)有實(shí)現(xiàn)顯著進(jìn)展。加之行業(yè)去庫(kù)存效果顯現(xiàn)，因此價(jià)格出現(xiàn)反彈。價(jià)格一升高，企業(yè)開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)，供需重新恢復(fù)平衡，價(jià)格就會(huì)有所回調(diào)。

　　而國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任吳慶則對(duì)本報(bào)記者表示，PPI環(huán)比增速由升轉(zhuǎn)降主要是由于國(guó)際因素的影響。英國(guó)脫歐以后，世界經(jīng)濟(jì)震蕩，大宗商品價(jià)格隨之震蕩，也影響中國(guó)的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)?，F(xiàn)在看來(lái)，英國(guó)和歐盟都可能發(fā)生進(jìn)一步的變化，因此我國(guó)工業(yè)品行業(yè)尤其是大宗進(jìn)出口對(duì)外貿(mào)易還會(huì)繼續(xù)受到影響。

　　“我國(guó)PPI其實(shí)已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)了很長(zhǎng)時(shí)間的下降趨勢(shì)。從去年年底開(kāi)始，呈現(xiàn)出收窄的趨勢(shì)。主要因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和CPI居民消費(fèi)水平的提高，對(duì)價(jià)格變化的容忍度也有所提高。當(dāng)前的PPI變化是處于一個(gè)合理區(qū)間?！眳菓c表示。

　　“環(huán)比增速和同比增速表現(xiàn)不一致，說(shuō)明當(dāng)前PPI同比增速繼續(xù)收窄的原因是去年低的基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致的?！北本┐髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長(zhǎng)蘇劍對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，從6月份的PPI數(shù)據(jù)可以看出，調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能的力度有所加大，進(jìn)一步減少了對(duì)高耗能產(chǎn)業(yè)的投資和消耗需求，這樣拉低了PPI增速反彈的速度。

　　此外，蘇劍認(rèn)為，從主要行業(yè)出廠價(jià)格來(lái)看，大部分工業(yè)品出廠價(jià)格環(huán)比、同比增速均較5月份有所上升，而價(jià)格增速較5月份下滑的行業(yè)全都集中在六大耗能產(chǎn)業(yè)和上游采掘業(yè)，尤其是黑色金屬行業(yè)。

　　PPI同比持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)年內(nèi)難轉(zhuǎn)正

　　作為社會(huì)總供求的“晴雨表”，PPI環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，同比降幅繼續(xù)收窄，釋放出什么信號(hào)？

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，從上半年P(guān)PI數(shù)據(jù)可以看出，整個(gè)供求關(guān)系還是趨穩(wěn)的，有別于過(guò)去兩年供大于求、通縮程度持續(xù)加劇的狀況，但是環(huán)比下降的情況表明近期企業(yè)信心有所減弱，導(dǎo)致對(duì)庫(kù)存的補(bǔ)充、生產(chǎn)活動(dòng)的組織偏向謹(jǐn)慎。這種情況也在意料之中，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由落轉(zhuǎn)穩(wěn)之后，或?qū)⒃谏郎嘏c走平之間有一個(gè)擺動(dòng)，這個(gè)擺動(dòng)從今年4月之后也讓大家在預(yù)期上產(chǎn)生相應(yīng)的更大波動(dòng)。但是從目前的政策取向來(lái)看，還是引導(dǎo)預(yù)期向走穩(wěn)的方向發(fā)展。此外，對(duì)于近期出口增速、投資增速特別是民間投資增速的下降，PMI指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月小幅下降以及PPI環(huán)比漲幅出現(xiàn)逆向的改變，應(yīng)當(dāng)給予關(guān)注，因此，在穩(wěn)增長(zhǎng)方面，還是要進(jìn)一步保持宏觀政策的穩(wěn)定性，注意引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期走穩(wěn)。

　　范劍平認(rèn)為，首先，PPI在較長(zhǎng)時(shí)間出現(xiàn)同比下降，這表明我國(guó)確實(shí)存在通貨緊縮的壓力。而同比降幅持續(xù)收窄，讓大家看到了通貨緊縮壓力的減輕，但是我們也要注意到，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，PPI的回升對(duì)經(jīng)濟(jì)并不會(huì)產(chǎn)生明顯的正向影響。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)反過(guò)來(lái)對(duì)PPI的影響可能更主要。從世界范圍來(lái)看，多數(shù)國(guó)家現(xiàn)在還在保負(fù)利率，說(shuō)明大家普遍認(rèn)為存在通貨緊縮的壓力。中國(guó)從未來(lái)來(lái)看恐怕也是通貨緊縮的壓力大于通貨彭脹的壓力，所以在未來(lái)幾個(gè)月，PPI同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正的可能性不大?；蛟S是因?yàn)槿ツ甑突鶖?shù)的原因造成PPI降幅在收窄，但實(shí)際上大多數(shù)工業(yè)品價(jià)格沒(méi)有太大波動(dòng)。這也是因?yàn)槲覈?guó)大多數(shù)工業(yè)品價(jià)格與國(guó)際接軌，全球產(chǎn)能過(guò)剩所造成。

　　“預(yù)計(jì)下半年，PPI將平穩(wěn)回升?！睆埩⑷喝缡桥袛?，這與整個(gè)市場(chǎng)需求走穩(wěn)，包括企業(yè)的生產(chǎn)、開(kāi)工水平走穩(wěn)相一致。但是從同比來(lái)看，下半年P(guān)PI由負(fù)轉(zhuǎn)正的可能性較小，環(huán)比來(lái)看，前三個(gè)月PPI環(huán)比增速上升，6月的下降或許只是暫時(shí)的波動(dòng)，未來(lái)環(huán)比總體來(lái)看將呈上升趨勢(shì)。

　　“調(diào)結(jié)構(gòu)和去產(chǎn)能對(duì)PPI產(chǎn)生一定影響，之前產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象較為嚴(yán)重，因此價(jià)格下降的壓力較大，接下來(lái)，去產(chǎn)能的效果將會(huì)越來(lái)越顯著，價(jià)格下降的動(dòng)力也會(huì)慢慢減弱，因此PPI同比降幅會(huì)繼續(xù)收窄?！碧K劍說(shuō)。

　　作為反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要依據(jù)，PPI何時(shí)才能止跌回升、實(shí)體經(jīng)濟(jì)何時(shí)才會(huì)回暖是業(yè)內(nèi)關(guān)注的問(wèn)題。

　　范劍平表示，下一步，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行供需改革，進(jìn)一步做好去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿工作，“我們要下定決心，什么時(shí)候能夠把無(wú)效的供給、過(guò)剩的產(chǎn)能去掉了，那么限產(chǎn)保價(jià)、價(jià)格回升才會(huì)真正有基礎(chǔ)?！?/br>

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