今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率有所下滑，并開(kāi)始不承諾保本，也不承諾預(yù)期收益率。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，10月封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.47%，較上期下降0.09百分點(diǎn)。這是因?yàn)榻衲曩Y管新規(guī)落地，在“打破剛性兌付”要求下，銀行理財(cái)也將逐步告別“穩(wěn)賺不賠”的時(shí)代。
在此背景下，低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的短債基金成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的替代品之一。短債基金是一款重點(diǎn)投資剩余期限在三年以內(nèi)債券資產(chǎn)的純債型基金，其收益率與銀行理財(cái)產(chǎn)品比肩，購(gòu)買門檻低至10元，日日開(kāi)放可贖回，適合投資者打理閑余資金。11月12日至11月23日，廣發(fā)基金在工商銀行、交通銀行、廣發(fā)基金官網(wǎng)等渠道推出短債新品——廣發(fā)景明中短債基金(A類：006591，C類：006592)。
短債基金三大優(yōu)勢(shì)凸顯
短債基金的名字與它的投資方向有關(guān)。短債基金是指80%以上的資產(chǎn)投資于剩余期限在三年以下的債券，剩余期限簡(jiǎn)單理解就是債券到期還本的期限。在債市波動(dòng)較大時(shí)，短債基金往往投資于剩余期限在一年以下的債券。由于剩余期限短，市場(chǎng)利率的變化對(duì)債券的影響較小，再加上投資債券主要收益來(lái)源為債息，回報(bào)也相對(duì)穩(wěn)定。
短債基金是基金行業(yè)2006年涌現(xiàn)的新品種，并在2017年以來(lái)得到較大的發(fā)展。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月31日，2018年以前成立的短債基金算術(shù)平均收益率為4.74%。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，10月400家銀行共發(fā)行7012款銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.47%。分期限來(lái)看，6-12個(gè)月非保本理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.71%。由此可見(jiàn)，短債基金與銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率大體相當(dāng)。
其次，短債基金購(gòu)買門檻低。銀行理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買門檻通常是5萬(wàn)元起步，雖然最近部分理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)金額降至1萬(wàn)元，但相比之下，短債基金首次購(gòu)買和追加購(gòu)買金額多數(shù)為10元起，部分短債基金低至1元起買，更適合投資者的小額閑散資金保值增值。
此外，短債基金流動(dòng)性更好。短債基金采取開(kāi)放式運(yùn)作，每天可以購(gòu)買或贖回(新基金建倉(cāng)期除外)，而銀行理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買后有一定的封閉期，只能在特定期限購(gòu)買和贖回，不能隨時(shí)滿足投資者贖回或取現(xiàn)的需求。
優(yōu)選業(yè)績(jī)穩(wěn)、回撤小的品種
需要注意的是，短債基金是符合資管新規(guī)要求的非保本型產(chǎn)品，投資皆有風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者在挑選短債基金時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注基金管理公司的投資能力，尤其是針對(duì)債券類資產(chǎn)的固定收益投資能力，優(yōu)選歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)、回撤小的基金。
以11月12日至11月23日發(fā)行的廣發(fā)景明中短債基金(A類代碼：006591；C類代碼：006592)為例，基金管理人——廣發(fā)基金是國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模位居前列的大型基金公司，固定收益投資實(shí)力突出，曾連續(xù)三年榮獲“固定收益投資金牛基金公司”榮譽(yù)稱號(hào)。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，截至今年9月28日，廣發(fā)基金近1年固定收益投資能力在前15大基金公司中排名第1。
廣發(fā)景明中短債擬任基金經(jīng)理劉志輝在宏觀研究、信用研究、基金管理方面均有豐富的經(jīng)驗(yàn)，其自2017年初即開(kāi)始采用短債策略管理廣發(fā)安澤短債基金。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2017年初至今年11月2日，廣發(fā)安澤短債累計(jì)實(shí)現(xiàn)回報(bào)8.47%。值得一提的是，2017年債市走弱，中證全債指數(shù)下跌0.34%，但廣發(fā)安澤A實(shí)現(xiàn)3.81%的絕對(duì)回報(bào)。從波動(dòng)來(lái)看，最近兩年，期間最大回撤值僅為-0.11%，即如果投資者在此期間買入廣發(fā)安澤，每1萬(wàn)元可能發(fā)生的最大虧損是11元。不過(guò)，剛好在市場(chǎng)波動(dòng)期間買入，遇到最大虧損的概率極小。而且即時(shí)最高點(diǎn)買入，持有一個(gè)月都能回本，凈值創(chuàng)新高。
根據(jù)廣發(fā)安澤短債的歷史業(yè)績(jī)，自2017年以來(lái)至今年10月31日，投資者在任意時(shí)點(diǎn)申購(gòu)廣發(fā)安澤短債，持有一個(gè)月平均年化收益率為4.46%，超越貨幣基金平均7日年化收益率1.75%?？傮w來(lái)看，短債基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健、波動(dòng)較小，閑余資金配置短債基金的性價(jià)比較高。因此，擁有閑置資金的投資者不妨關(guān)注將由劉志輝管理的新基金——廣發(fā)景明中短債基金。該基金將在工商銀行、廣發(fā)基金官網(wǎng)等渠道開(kāi)銷，10元起購(gòu)。
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