以市場(chǎng)化改革破解行業(yè)并購(gòu)重組難題

據(jù)報(bào)道，近日，由工信部、發(fā)改委、國(guó)資委等12部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加快重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，標(biāo)志著著力推進(jìn)的汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)九大行業(yè)并購(gòu)重組正式啟動(dòng)。這些行業(yè)之所以成為兼并重組的主要對(duì)象，大部分原因是現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次并購(gòu)重組將涉及900家左右上市公司，占到目前A股上市公司的一半，總市值超過(guò)4萬(wàn)億元。

筆者認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力增大、結(jié)構(gòu)矛盾日益突出的背景下，強(qiáng)調(diào)行業(yè)兼并重組不僅時(shí)機(jī)成熟，而且勢(shì)在必行。從目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)已經(jīng)確認(rèn)，但是從中長(zhǎng)期看，仍然處于下行的區(qū)間，不太可能重拾以往10%的高速增長(zhǎng)，也不能指望再來(lái)一個(gè)“4萬(wàn)億”，憑借投資需求予以消化。因此，全面啟動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組，符合未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。

事實(shí)上，為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，國(guó)家從前幾年便顯示出對(duì)企業(yè)兼并重組的重視程度：2009年，國(guó)家發(fā)改委曾要求要抑制鋼鐵、水泥、多晶硅等幾大行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)狀況，同時(shí)還指出造船等行業(yè)也有產(chǎn)能過(guò)剩的苗頭；2010年9月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》出臺(tái)，對(duì)促進(jìn)企業(yè)兼并重組提出了若干針對(duì)性意見(jiàn)；2012年3月，政府工作報(bào)告明確指出，2012年以汽車、鋼鐵、造船、水泥等行業(yè)為重點(diǎn)，控制增量，優(yōu)化存量，推動(dòng)企業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度和規(guī)模效益。然而，梳理歷史，不難發(fā)現(xiàn)，淘汰落后產(chǎn)能的工作推進(jìn)起來(lái)非常艱難。

以鋼鐵行業(yè)為例，去年9月，在冶金工業(yè)規(guī)劃研究院組織的“2012中國(guó)鋼鐵技術(shù)經(jīng)濟(jì)高端論壇”上，有業(yè)內(nèi)權(quán)威人士公開(kāi)抨擊河北鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)造假，瞞報(bào)產(chǎn)量近5000萬(wàn)噸。而在2011年，河北省地方統(tǒng)計(jì)部門上報(bào)的2011年全省鋼產(chǎn)量?jī)H為1.645億噸，瞞報(bào)了近四分之一。同樣的情況在水泥行業(yè)里也有。據(jù)了解，為了促進(jìn)水泥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，自2003年12月23日國(guó)辦發(fā)？眼2003？演103號(hào)文件開(kāi)始，國(guó)家發(fā)布了與水泥產(chǎn)業(yè)有關(guān)的宏觀調(diào)控政策文件多達(dá)38個(gè)，但其產(chǎn)能過(guò)剩頑疾仍無(wú)法根治。數(shù)據(jù)顯示，2011年水泥總產(chǎn)能28.97億噸、產(chǎn)量20.9億噸，全國(guó)人均熟料產(chǎn)能已超過(guò)1噸紅線，且仍在不斷增長(zhǎng)。其他行業(yè)如汽車、機(jī)械制造、電解鋁等，情況也是大同小異。

有市場(chǎng)人士指出，落后產(chǎn)能淘汰起來(lái)之所以這么艱難，問(wèn)題并不在于市場(chǎng)，而在地方保護(hù)，也就是央地關(guān)系的博弈上。從以往的經(jīng)驗(yàn)看，地方政府往往津津樂(lè)道于如何規(guī)避上峰的調(diào)控，所謂“上有政策，下有對(duì)策”，在未來(lái)的產(chǎn)能淘汰過(guò)程中，同樣會(huì)面臨這樣的難題。坦率而言，站在這個(gè)棋局里，中央、地方與相關(guān)企業(yè)都有自己的考慮，都有自己的利益。也正因如此，才形成了這樣的“囚徒困境”。

那么，新一輪并購(gòu)重組、淘汰落后產(chǎn)能舉措如何才能取得真正的效果呢？重要的是，并購(gòu)重組不能變成簡(jiǎn)單的堆砌，這樣只會(huì)大而不強(qiáng)。眼下有種不妙的苗頭——產(chǎn)業(yè)重組目前基本上是由政府在推動(dòng)，而九大行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)還是以國(guó)有企業(yè)為主，因此很可能重組又成為“政府當(dāng)導(dǎo)演、國(guó)企唱主角”的一臺(tái)戲。這可不是未來(lái)的中國(guó)市場(chǎng)所需要的。為什么政府要在國(guó)企已經(jīng)如此強(qiáng)勢(shì)的情況下還要進(jìn)一步支持其做大呢？如果拋開(kāi)盈利因素，可以發(fā)現(xiàn)這些行業(yè)各自的特殊性：醫(yī)藥是關(guān)系民眾安全，而又經(jīng)常出問(wèn)題的敏感行業(yè)；稀土屬于國(guó)家控制的戰(zhàn)略性資源；鋼鐵、汽車、水泥、電解鋁屬于產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張的行業(yè)，能否及時(shí)遏制其增產(chǎn)勢(shì)頭將直接決定“調(diào)結(jié)構(gòu)”的任務(wù)能不能完成；電子信息、船舶這兩個(gè)行業(yè)國(guó)家未必能全面控制，但其中的少數(shù)巨頭型企業(yè)對(duì)中國(guó)的國(guó)防力量意義重大。

筆者贊同這樣的觀點(diǎn)：?jiǎn)?dòng)行業(yè)并購(gòu)重組、淘汰落后產(chǎn)能必須以市場(chǎng)化改革為前提，要允許企業(yè)自己擇善從之，以求提高并購(gòu)重組的效率。具體而言：一是要通過(guò)市場(chǎng)“無(wú)形之手”，令市場(chǎng)出清，而政府不要去干擾行業(yè)的自發(fā)調(diào)整；二是政府在退出干預(yù)市場(chǎng)的同時(shí)，也不能讓國(guó)企壟斷太多的領(lǐng)域，導(dǎo)致民企投資永遠(yuǎn)只是第二輪、第三輪才有機(jī)會(huì)；三是信息不要太封閉，增加政策透明度，讓各類企業(yè)能夠比較自由地決策和競(jìng)爭(zhēng)。從這些角度出發(fā)，淘汰落后產(chǎn)能、推動(dòng)行業(yè)重組，本質(zhì)上就是需要推動(dòng)中國(guó)的市場(chǎng)化改革，如此才能真正取得效果。

來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀