醫(yī)藥行業(yè)：新農(nóng)合繼續(xù)擴容 關注慢性病品種

1.事件

近日財政部部長謝旭人在全國財政工作會議上表示，明年要積極推動各項基本醫(yī)療保險制度相互銜接，將新型農(nóng)村合作醫(yī)療和城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險的財政補助標準提高到年人均240元。并要完善基本藥物集中招標采購和醫(yī)藥費用支付制度。

2.我們的分析與判斷

一籌資標準繼續(xù)提高，基層醫(yī)療有支付能力的需求持續(xù)擴容

2011年我國城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險參保人數(shù)達到12.7億，2012年新農(nóng)合和居民醫(yī)療保險政府補助標準將由2011年的200元提高至240元，按此計算醫(yī)療服務政府購買就將增加500億元，增長20%不考慮覆蓋面的進一步提升?？紤]到農(nóng)民和城鎮(zhèn)居民平均收入水平實際情況，其對醫(yī)療服務需求彈性高于城鎮(zhèn)職工。因此政府支付水平的提高對醫(yī)療需求拉動的杠桿效應更大。同時隨著基層醫(yī)療衛(wèi)生服務水平的提升，主動在基層就醫(yī)人數(shù)的增多，基層醫(yī)療需求將持續(xù)擴容。

二明年基藥目錄調整，基層醫(yī)療機構服務能力也將提升

新醫(yī)改的基本藥物制度實施以來，“看病難、看病貴”的問題得到了很大的改善，農(nóng)村等低收入人群就診率有較大的提高。但基本藥物目錄品種相對有限，很多疾病在基層難以買到治療藥品限制了基層醫(yī)療機構服務能力和患者去基層醫(yī)療機構就醫(yī)的動力。這種情況明年將有所改善。隨著我國基本藥物目錄的調整工作的啟動，基藥目錄中一些重大疾病特別是慢性病治療藥品品種將增加。基層醫(yī)療機構服務能力的提升配合需求的增長將切實提升基層醫(yī)療衛(wèi)生需求。

三籌資標準提高及基藥目錄調整利好慢性病品種

隨著時代的變遷以及人口老齡化，慢性病逐漸取代過去的創(chuàng)傷及傳染病成為影響我國居民健康的最大隱患，在醫(yī)療投入中的比重也將進一步提高。我們預計明年基本藥物目錄擴容和調整，慢性病治療用藥品種將有較大幅度增加。

基層醫(yī)療機構對心血管、呼吸系統(tǒng)以及消化和內分泌以及癌癥等慢性病患者的診治能力將得到提升?？紤]到農(nóng)村人口對醫(yī)療服務需求的習慣和現(xiàn)實、疾病譜的改變，一些性價比較高的慢性病品種將受益。

3.投資建議

我們認為籌資標準提高以及將來的目錄調整有利于提高農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民對醫(yī)療服務的有效需求，尤其是對基層醫(yī)療服務的需求。一些日均費用較低，療效確切的慢性病藥品將受益于基層醫(yī)療需求的擴容，我們建議關注天士力、以嶺藥業(yè)。

來源：證券時報

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