鼓勵醫(yī)藥業(yè)兼并重組 行業(yè)集中度提升

　　中國商務部公布了《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要2011-2015年》下簡稱“綱要”，規(guī)劃方向符合預期，企業(yè)規(guī)模擴張與行業(yè)集中度提升是主要目標。

　　主目標：行業(yè)集中度提升

　　我國醫(yī)藥行業(yè)的一個顯著問題是行業(yè)比較分散，集中度較低，這一點在醫(yī)藥流通領域尤為明顯。目前我國醫(yī)藥流通企業(yè)有一萬六千多家，藥品零售企業(yè)三十六萬余家，其中90%為地方性的小型醫(yī)藥流通企業(yè)，行業(yè)集中度低下。做大做強是“十二五”期間醫(yī)藥流通行業(yè)的主要發(fā)展目標，爭取到2015年形成1~3家年銷售額過千億的全國性大型醫(yī)藥商業(yè)集團，20家年銷售額過百億的區(qū)域性藥品流通企業(yè)；藥品批發(fā)百強企業(yè)年銷售額占藥品批發(fā)總額85%以上，藥品零售連鎖百強企業(yè)年銷售額占藥品零售企業(yè)銷售總額60%以上；連鎖藥店占全部零售門店的比重提高到2/3以上。

　　主趨勢：兼并重組

　　醫(yī)藥流通企業(yè)迎來“千億元”級別時代，兼并重組步伐加快。綱要指出，“十二五”期間我國要形成1-3家銷售規(guī)模超過千億的全國性大型醫(yī)藥商業(yè)公司，20家年銷售額過百億的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。目前，國藥集團是我國醫(yī)藥流通領域最大的企業(yè)，在2009年中國醫(yī)藥600056流通百強榜中排名第一。2010年上半年國藥集團實現(xiàn)營業(yè)收入315.68億元，預計2010年全年在650億元左右。距離千億元的收入規(guī)模尚有較大差距。此外，上海醫(yī)藥601607和九州通600998是僅次于國藥集團的醫(yī)藥流通企業(yè)，2010年其營業(yè)收入規(guī)模分別為374億元和213億元，其中醫(yī)藥商業(yè)收入規(guī)模分別為291億元和210億元。總體而言目前我國大型醫(yī)藥流通企業(yè)收入規(guī)模較小，“十二五”期間要實現(xiàn)規(guī)模的快速擴張，兼并重組將是主要途徑。

　　未來我國醫(yī)藥流通行業(yè)的兼并重組將是大勢所趨。提高醫(yī)藥流通行業(yè)的集中度是綱要中提出的“十二五”期間的主要任務，商務部將鼓勵藥品流通企業(yè)通過收購、合并、托管、參股和控股等多種方式做強做大，實現(xiàn)規(guī)模化、集約化和國際化經營，并將整合現(xiàn)有藥品流通資源，引導一般中小藥品流通企業(yè)通過市場化途徑并入大型藥品流通企業(yè)。相關數(shù)據(jù)顯示，我國前三大醫(yī)藥流通企業(yè)市場份額僅為20%左右，美國的這一數(shù)字為90%。未來五年我國大型醫(yī)藥流通企業(yè)銷售規(guī)模和市場份額的大幅提升將主要依賴于對中小型流通企業(yè)的兼并，在此過程中，地方保護主義將是未來醫(yī)藥流通領域結構調整所面臨的較大阻力。

　　流通網絡更健全

　　發(fā)展特色經營、現(xiàn)代物流，完善藥品流通網絡。綱要指出要支持老字號藥店在保持傳統(tǒng)優(yōu)勢的基礎上創(chuàng)新發(fā)展，發(fā)揮品牌效應，拓展特色服務，增強核心競爭力。支持專業(yè)化和有特色的中小藥品流通企業(yè)做精做專，滿足多層次市場需求。同時要發(fā)展現(xiàn)代醫(yī)藥物流，提高流通效率。健全完善藥品流通網絡，改變城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀，加強貧窮落后地區(qū)藥品配送網建設?，F(xiàn)代化物流的發(fā)展有助于藥品配送網的健全，此外，郵政和倉儲等社會資源的加入將幫助藥品配送網絡向基層的延伸與覆蓋。

　　全國和區(qū)域性藥企受益顯著

　　我們認為未來5年我國的醫(yī)藥流通行業(yè)的競爭格局將發(fā)生深刻的變革，國藥集團、上海醫(yī)藥和九州通作為最大的全國性醫(yī)藥流通企業(yè)，未來將在行業(yè)結構調整和集中度提升中受益。其中九州通為專業(yè)醫(yī)藥物流公司，客戶主要為零售藥店，相對分散，所以公司在流通效率和成本控制方面處于行業(yè)領先地位。國藥股份600511和一致藥業(yè)000028作為國藥集團旗下公司，也將受益于集團的發(fā)展。此外，區(qū)域性醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)將加速向收入突破百億的目標邁進，相關個股包括華東醫(yī)藥000963、英特集團000411和桐君閣。

來源：藥品資訊網信息中心

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