醫(yī)藥商業(yè)能否告別微利時(shí)代拐點(diǎn)時(shí)刻如何抉擇？

　　新醫(yī)改政策的逐步推進(jìn)，正在改寫(xiě)流通領(lǐng)域格局。該領(lǐng)域的整合并購(gòu)空前頻繁，因此有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)“通過(guò)提升行業(yè)集中度扭轉(zhuǎn)現(xiàn)行機(jī)制下醫(yī)藥商業(yè)的不利局面”。那么，在這種環(huán)境下——

　　日前因公布年報(bào)而再度進(jìn)入公眾視野的華立藥業(yè)，其被關(guān)注的焦點(diǎn)是“出現(xiàn)大幅虧損，徹底退出醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)”，源于其在報(bào)告期內(nèi)出售了從事醫(yī)藥流通的北京華立九州醫(yī)藥有限公司和廣州美康萬(wàn)特醫(yī)藥有限公司。醫(yī)藥流通領(lǐng)域的利潤(rùn)問(wèn)題再度被提起，近期又有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為：“醫(yī)藥商業(yè)正在告別微利時(shí)代”。在充滿(mǎn)大變革的歷史拐點(diǎn)，醫(yī)藥商業(yè)是向左走還是向右走？

　　剝離小商業(yè)

　　“小的商業(yè)公司盈利不佳，退出是很正常的?！睂?duì)于華立退出醫(yī)藥流通領(lǐng)域，招商證券分析師李?yuàn)檴櫜](méi)有感到太意外。在她看來(lái)，這個(gè)行業(yè)正在發(fā)生著前所未有的劇變，小商業(yè)公司的淘汰在所難免。

　　華立退出醫(yī)藥流通并非個(gè)案。此前，康緣公司已將控股子公司連云港康緣醫(yī)藥78.82%的股權(quán)以3610.31萬(wàn)元價(jià)格全部轉(zhuǎn)讓給江蘇經(jīng)略發(fā)展實(shí)業(yè)公司。分析人士認(rèn)為，該次股權(quán)出售完成后，康緣公司更加專(zhuān)注于醫(yī)藥工業(yè)方面業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，未來(lái)公司的整體業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度、毛利率、凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率都將獲得一定程度的提高。而康緣出售醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)的原因在于：“在國(guó)家實(shí)施新的醫(yī)療體制改革背景下，為規(guī)避未來(lái)地方區(qū)域性小規(guī)模醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)可能面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一種選擇，將有利于進(jìn)一步提高公司的盈利能力，保持公司持續(xù)、健康、快速增長(zhǎng)，將會(huì)對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生積極影響。”

　　如果一定要在收入和毛利中選擇哪個(gè)更重要？三九的答案是后者。去年末，三九轉(zhuǎn)讓旗下的三九連鎖，聚焦制藥主業(yè)發(fā)展。分析人士預(yù)計(jì)，出售三九連鎖將增加該公司凈利潤(rùn)270萬(wàn)元，減少年收入約10億元，但將提升制藥主業(yè)的收入比重和毛利率水平，“三九連鎖最近幾年沒(méi)有收益，出售后將提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量，公司將更加聚焦制藥主業(yè)發(fā)展。”

　　事實(shí)上，一方面，醫(yī)藥商業(yè)持續(xù)微利，另一方面，醫(yī)改大背景下的政策變革導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，兩者的綜合作用下使得商業(yè)頻頻被“棄”，以成就“聚焦主業(yè)，提升盈利能力”。

　　新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　醫(yī)藥商業(yè)的微利一度成為行業(yè)流行語(yǔ)，“受政策因素及市場(chǎng)理性、非理性競(jìng)爭(zhēng)的影響，醫(yī)藥商業(yè)已步入微利時(shí)代。”“微利”是醫(yī)藥分銷(xiāo)產(chǎn)業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)特征之一，國(guó)內(nèi)藥品流通體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，醫(yī)藥商業(yè)走向"微利時(shí)代"是正常回歸?！?/p>

　　如果需要時(shí)間限定的話(huà)，業(yè)界認(rèn)為，2000年以后醫(yī)藥商業(yè)公司才真正進(jìn)入“微利時(shí)代”，主要矛盾源于運(yùn)營(yíng)成本太高。而作為醫(yī)藥商業(yè)裂變的標(biāo)志，九州通模式的出現(xiàn)，開(kāi)創(chuàng)了微利時(shí)代新的競(jìng)爭(zhēng)模式。

　　而現(xiàn)在，新醫(yī)改政策的逐步推進(jìn)，正在改寫(xiě)流通領(lǐng)域格局。該領(lǐng)域的整合并購(gòu)空前頻繁，因此有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)“通過(guò)提升行業(yè)集中度扭轉(zhuǎn)現(xiàn)行機(jī)制下醫(yī)藥商業(yè)的不利局面”。那么，在這種環(huán)境下，醫(yī)藥商業(yè)能告別微利時(shí)代嗎？

　　“客觀(guān)上說(shuō)，商業(yè)的微利應(yīng)該會(huì)有改善，但短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)，需要行業(yè)的集中達(dá)到相當(dāng)?shù)某潭??！崩願(yuàn)檴櫿J(rèn)為。

　　有專(zhuān)家預(yù)測(cè)：“隨著市場(chǎng)的逐步放開(kāi)，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，未來(lái)醫(yī)藥商業(yè)的毛利只會(huì)下降不會(huì)上升，預(yù)計(jì)會(huì)由目前的7.07%逐步降到6%左右或更低，但流通費(fèi)用率也會(huì)由目前6.45%的水平逐步下降?！?/p>

　　“整合需要成本，集中度的提高是事實(shí)，但短期內(nèi)是不會(huì)提升利潤(rùn)的?！蹦炒笮歪t(yī)藥商業(yè)集團(tuán)的負(fù)責(zé)人士告訴記者。從醫(yī)改的進(jìn)程來(lái)看，5～6個(gè)點(diǎn)的配送費(fèi)用就是對(duì)醫(yī)藥商業(yè)的定位。而從目前的情況來(lái)看，2009年開(kāi)始的各地招標(biāo)新政，實(shí)行生產(chǎn)商直接投標(biāo)限制和流通環(huán)節(jié)票數(shù)限制，已使大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的重要業(yè)務(wù)板塊受到影響，尤其是調(diào)撥業(yè)務(wù)，已大大削減。時(shí)代方略的咨詢(xún)?nèi)耸空J(rèn)為：“大企業(yè)應(yīng)從幾個(gè)方面入手提高利潤(rùn)率：壓縮費(fèi)用率、信息化、做進(jìn)口總代、專(zhuān)業(yè)的延伸服務(wù)?！?/p>

　　而在現(xiàn)在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，誰(shuí)也不輕松，“鹿死誰(shuí)手”還不得而知。無(wú)論是國(guó)有大商業(yè)集團(tuán)，還是民營(yíng)商業(yè)集團(tuán)，抑或是地方商業(yè)龍頭，都處于變革之中。

　　“我們目前正在制定企業(yè)戰(zhàn)略，希望能有一些新的思路。我們現(xiàn)在的主業(yè)利潤(rùn)太薄了，估計(jì)上市后會(huì)適當(dāng)多元化?！蹦趁駹I(yíng)企業(yè)內(nèi)部人士告訴記者，而多元化的方向尚在探索之中。而且，對(duì)于正在試點(diǎn)中的公立醫(yī)院改革，各大商業(yè)公司正摩拳擦掌，積極參與政策推進(jìn)，以爭(zhēng)得一杯羹，“這是個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。”

來(lái)源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)

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