新金融時(shí)代下，瀚亞為您解讀“家族信托的四重境界”

　　中國(guó)家族信托業(yè)務(wù)的興起，源于水到渠成的客戶需求與私人銀行的供給側(cè)創(chuàng)新。目前國(guó)內(nèi)居民可投資資產(chǎn)中的金融產(chǎn)品及服務(wù)轉(zhuǎn)化率僅為27%，未來(lái)可提升得空間巨大。

　　據(jù)《中國(guó)家族信托行業(yè)發(fā)展報(bào)告2016》指出，目前，中國(guó)境內(nèi)已有21家信托機(jī)構(gòu)和14家商業(yè)銀行開(kāi)展了家族信托業(yè)務(wù)，家族信托規(guī)模約為441.8億元。展望2020年，中國(guó)本土家族信托規(guī)?？蛇_(dá)6275.5億元。

　　家族信托的發(fā)展現(xiàn)狀

　　經(jīng)歷了30多年的財(cái)富快速積累期后，中國(guó)“第一代”富豪已經(jīng)進(jìn)入了世代傳承、家業(yè)交替的歷史時(shí)期，從財(cái)富規(guī)模和財(cái)富人群的社會(huì)學(xué)特征來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)正開(kāi)啟一場(chǎng)人類歷史上規(guī)模最大的財(cái)富轉(zhuǎn)移運(yùn)動(dòng)。

　　目前，中國(guó)第一代家族正面臨金融、產(chǎn)業(yè)、姻緣與血緣“三期疊加”的風(fēng)險(xiǎn)。家族與企業(yè)的股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等財(cái)富主要構(gòu)成有待梳理；家族憲章與家族辦公室等家族治理頂層設(shè)計(jì)尚屬空白;家族信托在家業(yè)治理方面的應(yīng)用將是一片藍(lán)海。盡管在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，家族信托已經(jīng)成為眾多私人財(cái)富客戶管理家族資產(chǎn)最重要的方式之一，但對(duì)于國(guó)內(nèi)高凈值投資人而言，家族信托仍然是陌生的。不同人士對(duì)家族信托有不同層次的理解，以下是瀚亞專業(yè)人士總結(jié)歸納了家族信托的四種境界，以備參考。

　　第一重：零度境界——家族信托是一種理財(cái)產(chǎn)品

　　零度境界的投資人的需求很明確，他把家族信托看作是一種理財(cái)產(chǎn)品。有的是希望妥善解決其子女缺乏財(cái)富管理能力的問(wèn)題，而建立起一道家族財(cái)富防火墻。

　　瀚亞專業(yè)人士指出，處于零度境界的人多半具有時(shí)代特征，且能反映出在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)不成熟的情況下，即使是信托公司的核心人員，對(duì)家族信托業(yè)務(wù)的理解也都停留在將其視為一種理財(cái)產(chǎn)品的程度，與其他理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別僅僅是委托期限比較長(zhǎng)而已。隨著時(shí)代的發(fā)展，今天，國(guó)內(nèi)家族信托已經(jīng)邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐，信托公司的核心部門(mén)和核心人員對(duì)家族信托的理解已經(jīng)不再是幾年前的狀況了。

　　第二重：明了境界——家族信托是一種服務(wù)

　　當(dāng)投資人的認(rèn)識(shí)上升到明了階段的時(shí)候，他很清楚家族信托與理財(cái)產(chǎn)品的最大區(qū)別就是，理財(cái)產(chǎn)品的主要服務(wù)在售前和售中，幾乎不需要售后服務(wù)。而對(duì)于家族信托來(lái)說(shuō)，售前和售中只是開(kāi)始，售后服務(wù)（姑且稱之為售后服務(wù)）才是家族信托在幾十年甚至上百年的存續(xù)期中最具有挑戰(zhàn)性的工作。

　　瀚亞專業(yè)人士分析說(shuō)，其實(shí)這種挑戰(zhàn)性來(lái)自于：家族信托是以事務(wù)管理為特色的財(cái)富管理服務(wù)。事務(wù)管理在家族信托中如此重要，以至于客戶往往因此降低了對(duì)家族信托資產(chǎn)收益率的敏感程度。當(dāng)家族信托忠實(shí)地執(zhí)行客戶的意愿，例如根據(jù)繼承人的年齡、身體狀況、婚姻狀況、學(xué)業(yè)情況、創(chuàng)業(yè)情況、發(fā)展?fàn)顩r而給付不同金額的財(cái)產(chǎn)，或者分階段實(shí)現(xiàn)其對(duì)家族財(cái)富控制權(quán)的時(shí)候，即使客戶去世也能實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)富和家族的有序管理。

　　第三重：運(yùn)用境界——家族信托是一種法律工具

　　現(xiàn)代信托法之父、哈佛大學(xué)教授AustineWakemanScott（1909~1961）曾說(shuō)過(guò)：“信托作為處理財(cái)產(chǎn)的設(shè)計(jì)，其靈活性沒(méi)有其他法律能匹敵，設(shè)定信托的目的就如同律師的想象力一樣無(wú)限。”如何實(shí)現(xiàn)財(cái)富的順利傳承，確實(shí)需要下一番功夫。如果用立遺囑的方式規(guī)定說(shuō)如果妻子再婚，則取消其全部或部分遺產(chǎn)繼承權(quán)，則這種遺囑很可能被法院認(rèn)定為無(wú)效遺囑。

　　那么如何既能滿足富一代的心愿，又能繞開(kāi)法律的障礙，還能避免信托機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，確保財(cái)富管理中的事務(wù)性管理順利執(zhí)行呢？瀚亞專業(yè)人士分析說(shuō)：這一顧慮僅以家族信托為工具是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要律師的想象力參與其中。從事務(wù)管理的角度來(lái)看，選擇家族信托其實(shí)就是選擇其背后的管理團(tuán)隊(duì)，特別是法律服務(wù)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。

　　第四重：徹悟境界——家族信托是體現(xiàn)愛(ài)心和責(zé)任感的工具

　　家族信托毋庸置疑是一種技術(shù)。但是，僅僅有技術(shù)而沒(méi)有價(jià)值觀的家族信托，只能是空有其表。單一的了解了客戶的技術(shù)性問(wèn)題，卻不能發(fā)現(xiàn)客戶真實(shí)的內(nèi)心需求，不能引導(dǎo)客戶及其家族實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)的家族信托，無(wú)法真正理解和滿足客戶的幸福觀。

　　對(duì)于這一點(diǎn)，瀚亞家族財(cái)富辦公室的專業(yè)人士指出，家族信托之所以成為財(cái)富管理皇冠上的明珠，并不是因?yàn)槠涓呱畹睦碚?，也不是因?yàn)槠渚傻脑O(shè)計(jì)，更不是因?yàn)槠錇闄C(jī)構(gòu)產(chǎn)生的巨大利潤(rùn)，真正的家族信托，是不斷圓滿客戶的愛(ài)心和責(zé)任感，從根本上拿走客戶無(wú)法承擔(dān)、無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)的一件功德寶器。

　　瀚亞告訴您家族信托的好處有哪些

　　實(shí)際上，按照委托人意愿合理分配資產(chǎn)。很多情況下，委托人對(duì)受益人繼承和使用他的財(cái)產(chǎn)有具體的要求，比如，要求其順利完成學(xué)業(yè)，要求其成才，要求其安穩(wěn)接班，要求其與某個(gè)家族聯(lián)姻等等，此時(shí)通過(guò)信托協(xié)議的方式來(lái)管理遺產(chǎn)，則是最合適不過(guò)的了。所以說(shuō)只要不違反法律，委托人是可以通過(guò)家庭信托以任何他愿意的方式分配其財(cái)產(chǎn)的。

　　保護(hù)家庭信托資產(chǎn)的同時(shí)。瀚亞專業(yè)人士建議投資人，家族信托除了可以幫助投資人避免家族財(cái)產(chǎn)在當(dāng)?shù)貒?guó)家被罰沒(méi)或者強(qiáng)制征收等危險(xiǎn)外，還能獲得遺產(chǎn)繼承稅收優(yōu)惠。專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)具體國(guó)家和地區(qū)的所得稅法不同，經(jīng)過(guò)合理設(shè)計(jì)的家庭信托，減少一定的遺產(chǎn)稅或所得稅，最大程度地保留家族財(cái)富。

　　轉(zhuǎn)自：北京視窗

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