普華永道報告顯示：中國TMT行業(yè)投資延續(xù)強勁勢頭

　　普華永道近日發(fā)布的中國科技、媒體及通信（TMT）報告顯示，2017年下半年私募及創(chuàng)投（PE/VC）在中國TMT行業(yè)的投資延續(xù)了前半年的強勁勢頭。其中，互聯(lián)網及移動互聯(lián)網主題仍是投資熱點，新能源汽車、高端制造、智能化生產、VR／AR、區(qū)塊鏈等新業(yè)態(tài)則是主要驅動力。

　　據普華永道統(tǒng)計，2017年下半年，中國TMT行業(yè)私募及創(chuàng)投投資達2528筆，同比增長71%；投資總額339.58億美元，同比增長36%，為2015年以來半年紀錄第二高。

　　在大額融資方面，2017年下半年過億投資數量達57筆，投資金額達206.12億美元，同比分別增長10%和38%。其中，四季度一家國有企業(yè)混合所有制改革融資58.88億美元，為2015年以來單筆投資金額最高。

　　在行業(yè)分布方面，2017年下半年互聯(lián)網及移動互聯(lián)網行業(yè)投資依然在數量和金額方面處于領先地位，美元過億投資達33筆，吸金能力強?？萍夹袠I(yè)緊隨其后，半年內過億投資為17筆，資本青睞人工智能和企業(yè)服務類公司。通信行業(yè)由于出現(xiàn)單筆大額交易，投資金額出現(xiàn)大幅增長。娛樂傳媒行業(yè)熱度則有所下降，投資金額環(huán)比下降55%，投資數量比前半年下降5%，過億投資僅有3筆。

　　在區(qū)域分布方面，2017年下半年中國TMT行業(yè)最受投資者青睞的五個區(qū)域依然是北京、上海、深圳、浙江和廣東（除深圳）。無論是投資數量還是投資金額，北京都是當之無愧的中國TMT投資的明星區(qū)域，但投資金額已有所回落，上海與北京的差距（尤其在投資金額方面）在逐漸縮小。深圳則在投資金額方面有明顯提升。

　　普華永道中國私募股權基金業(yè)務組北方區(qū)主管合伙人張勤分析指出，隨著新興業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，中國TMT行業(yè)投資總額依然占全業(yè)50%以上，龍頭地位無可撼動。部分資本繼續(xù)執(zhí)著于處于擴張期和成熟期的獨角獸企業(yè)，單筆融資金額較高。除此之外，一些處于擴張期的企業(yè)引資表現(xiàn)也頗為亮眼，吸引了超過半數的過億投資。

　　不過，普華永道報告也提示，在TMT領域的四個子行業(yè)中，TMT行業(yè)首輪投資數量占比維持在三分之一左右，處于歷史低位，且首輪投資金額僅占5%，這在一定程度上說明投資者仍然保持謹慎觀望的態(tài)度，理性評估當前新項目的發(fā)展前景。“至于那些傳統(tǒng)主題外備受青睞的共享經濟、區(qū)塊鏈、新零售等新風口，由于還存在一定不確定性，預計未來投資者僅會以小金額投資試水，但傳統(tǒng)互聯(lián)網板塊還是要警惕行業(yè)的吸金優(yōu)勢逐漸減小的趨勢。”普華永道中國審計部合伙人莫斌表示。

　　需要注意的是，2017年下半年，TMT行業(yè)總體退出數量為2015年以來最多，四季度首次公開募股數量較大、股權轉讓較多是主要原因。下半年主要特點是退出通道多樣，股權轉讓占比最多，且科技、互聯(lián)網和娛樂傳媒行業(yè)均創(chuàng)造歷史單季退出數量新高。

　　對此，張勤的解釋是，雖然目前A股市場監(jiān)管層審核速度加快，但否決率也迭創(chuàng)新高。在此背景下，不少投資機構也開始選擇通過股權轉讓或并購等方式退出，也有部分企業(yè)出于各種考慮赴香港和美國上市。后期隨著中國香港資本市場對優(yōu)質TMT企業(yè)上市規(guī)則的改革，赴港上市的退出數量將會增加。（楊舒）

　　轉自：國際商報

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