2018年上半年私募基金總規(guī)模突破12萬億，私募行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢，快速成長的高凈值用戶資產(chǎn)配置觀念逐漸轉(zhuǎn)變，財富管理3.0時代已然來臨。2018年上半年A股市場動蕩，去杠桿和資管新規(guī)落地標志著資本市場強監(jiān)管，龍頭企業(yè)優(yōu)勢擴大的格局形成，私募行業(yè)“頭部效應(yīng)”愈加明顯，強者恒強時代來臨，“深挖價值”逐漸成為業(yè)內(nèi)共識。
7月7日，金斧子攜手新財富在北京舉辦2018中國私募基金高峰論壇暨金斧子六周年慶典華北站，主題為深挖價值，共贏未來。華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院首席經(jīng)濟學(xué)家賈康、金斧子創(chuàng)始人兼CEO張開興、中金資本董事總經(jīng)理兼中金啟辰總經(jīng)理徐怡等業(yè)內(nèi)大咖就當前市場熱點，奉上了一場思想與智慧的深度碰撞。
賈康：新經(jīng)濟與高質(zhì)量發(fā)展
華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院首席經(jīng)濟學(xué)家賈康認為：無論金融也好，財富管理也好，應(yīng)該要落實到、要順應(yīng)社會需要，最后歸處要落在可以支持實體經(jīng)濟發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展。中國已走過經(jīng)濟發(fā)展高速階段，必須適應(yīng)、引領(lǐng)走向高質(zhì)量發(fā)展。
在轉(zhuǎn)軌向高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展的過程中，賈康認為一定意義上“制度高于技術(shù)”，要勇于“沖破利益固化的藩籬”，以實質(zhì)性的改革和改革的“取得決定性成果”，支持我們走通“創(chuàng)新型國家”之路，沖過“行百里者半九十”的現(xiàn)代化“歷史三峽”。
同時，賈康認為公平競爭，健康可持續(xù)的資本市場，更是支持新經(jīng)濟發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展的必要條件。資本市場的制度建設(shè)是中國面對的歷史性考驗之一。
張開興：做周期的朋友
回顧2018上半年，貿(mào)易戰(zhàn)、去杠桿、疊加資管新規(guī)落地，人民幣貶值，股市大盤指數(shù)下行至2750點震蕩，金斧子創(chuàng)始人兼CEO張開興分享了以長周期視角下其對投資的理解。
張開興認為，周期之道體現(xiàn)在自然與社會的方方面面，季節(jié)有春夏秋冬，人有生老病死。這給投資人的啟示是要做投資做好資產(chǎn)配置，就要遵循周期規(guī)律和掌握趨勢。他推薦了一本書——《逃不開的經(jīng)濟周期》，簡單分享了周期的細分，如實體經(jīng)濟方面的存貨周期、資本開支周期，房地產(chǎn)周期。也有我們貨幣、匯率、股市的周期。
通過對周期的分析，張開興對如何順應(yīng)長周期的趨勢進行投資分享總結(jié)說，分享正心谷創(chuàng)始人林利軍老師的一句話“投資的本質(zhì)是對未來認知的變現(xiàn)”。我們對周期與規(guī)律了解的越多，不管是做大類資產(chǎn)配置，還是做好股市的投資，就都越順利。我們要做周期的朋友，享時間的玫瑰。
徐怡:新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金投資策略
中金資本董事總經(jīng)理兼中金啟辰總經(jīng)理徐怡介紹了中金新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)基金的亮點，她總結(jié)了中金在投資策略與行業(yè)的分布上，第一優(yōu)選看周期的行業(yè)；第二塊是大科技領(lǐng)域，回避掉僅有商業(yè)模式創(chuàng)新，需要持續(xù)投入燒錢的互聯(lián)網(wǎng)+的企業(yè)，重點關(guān)注以技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)；最后一塊，隨著中產(chǎn)階級的崛起，重點關(guān)注新業(yè)態(tài)，新模式的消費升級項目。
趙永生：科技賦能“心”出發(fā)，財富管理行業(yè)的供給側(cè)改革
在私募股權(quán)大時代，繁榮的私募市場背后隱藏著種種投資風(fēng)險，正心谷趙永生談及財富管理行業(yè)現(xiàn)狀時認為：財富管理行業(yè)所呈現(xiàn)的亂草叢生的局面以及P2P公司暴雷案例頻發(fā)的現(xiàn)狀正在推動這個行業(yè)進行供給側(cè)改革，大浪淘沙、回本清源迫在眉睫。
此外，當談及什么樣的公司值得投資時，趙永先生表示抓住兩點很關(guān)鍵。第一：做財富管理初心特別重要；第二：財富管理+科技方能做大做強。投資者要選擇合規(guī)持牌、堅持好的理念和價值觀，持續(xù)打造一流理財師服務(wù)團隊，運用科技賦能做大做強的財富公司。
黃偉：人工智能開啟AIoT“芯”時代
互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷著從PC時代——移動時代——萬物智聯(lián)時代的演變過程。AI進入應(yīng)用爆發(fā)期，引領(lǐng)智聯(lián)網(wǎng)時代到來，人工智能上升為國家戰(zhàn)略，引爆萬億市場。
人工智能是一個非常難的創(chuàng)業(yè)方向，因為人工智能是大國的利器，它是一個能力，它并不是產(chǎn)品，更不是商業(yè)，作為一個創(chuàng)業(yè)公司怎么把你的能力變成行之有效的商業(yè)模式，這個需要團隊來做很長的探索。
郎春暉：2018教育風(fēng)口在哪里
當下正處于中國教育服務(wù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，創(chuàng)新工場合伙人郎春暉表示：這是最好的時代，這也是最壞的時代。我們正在親歷中國教育服務(wù)產(chǎn)業(yè)的政策紅利、趕超紅利、資本紅利、人才紅利，其中需求變化和技術(shù)創(chuàng)新是紅利產(chǎn)生的根本驅(qū)動因素。隨著教育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將經(jīng)歷K12培訓(xùn)下沉和應(yīng)試教育升至素質(zhì)教育兩大趨勢。
她表示看行業(yè)賽道要關(guān)注政策有哪些變化，在中國的市場，勢就是政策，過去幾年中國教育行業(yè)開啟增長的勢能。
圓桌論壇：價值投資如何穿越陣痛期？
精彩的主題演講之外，關(guān)于金斧子CIO兼副總裁萬小勇、泊通投資總經(jīng)理、基金經(jīng)理盧洋、華菁證券執(zhí)行總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家李宗光、重陽投資基金經(jīng)理王明聰、漢和資本研究總監(jiān)郝唯一、泰旸資產(chǎn)合伙人兼副總經(jīng)理張鵬，共同參與了以“價值投資如何穿越陣痛期”為主題的圓桌論壇，嘉賓們就投資人關(guān)心的話題，闡述了對貿(mào)易戰(zhàn)、人民幣匯率、去杠桿以及資管新規(guī)等熱點的看法。
嘉賓們認為，貿(mào)易戰(zhàn)，從另外角度上考慮，反而是中國自身實力的增強，崛起的過程當中出現(xiàn)的現(xiàn)象，去杠桿是中國主動化解風(fēng)險的舉措，對市場的影響并不大，目前跌幅是源于沖擊情緒。同時論壇嘉賓認為A股估值相對便宜，在底部區(qū)域，有價值投資空間，中國經(jīng)濟長期向好，投資機會就孕育在結(jié)構(gòu)性發(fā)展上，和行業(yè)龍頭優(yōu)質(zhì)的企業(yè)上。（ 陳惠英 張紹亮）
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