提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效 交易商協(xié)會試行現(xiàn)金要約收購業(yè)務(wù)

　　11月2日，交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于試行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具現(xiàn)金要約收購業(yè)務(wù)的通知》，試行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具現(xiàn)金要約收購業(yè)務(wù)，提升銀行間債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　據(jù)悉，現(xiàn)金要約收購是國際通行的發(fā)行人主動債務(wù)管理方式之一。通知明確，此次試行的現(xiàn)金要約收購是指發(fā)行人向特定債務(wù)融資工具的全體持有人發(fā)出要約，以現(xiàn)金方式收購全部或部分流通中標(biāo)的債券并注銷的行為。

　　通知明確了業(yè)務(wù)定義、業(yè)務(wù)主要流程、參與機(jī)構(gòu)職責(zé)、禁止性事項(xiàng)等，尤其注重防范道德風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資人權(quán)益。

　　一是明確發(fā)行人在現(xiàn)金要約收購過程中不得通過內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送、證券欺詐等影響市場價(jià)格的方式獲取不當(dāng)利益。

　　二是明確發(fā)行人不得利用挑揀履行債務(wù)等方式，損害其他存續(xù)債務(wù)融資工具持有人的正當(dāng)權(quán)益。

　　三是針對發(fā)行文件中未明確約定現(xiàn)金要約收購安排，或收購價(jià)格低于標(biāo)的債券面值剩余本金的，強(qiáng)化投資人保護(hù)，為持有人提供實(shí)現(xiàn)集體行動安排的合理途徑。

　　交易商協(xié)會表示，現(xiàn)金要約收購可滿足企業(yè)管理負(fù)債、降低融資成本、提振市場信心等需求，同時(shí)可作為處于經(jīng)營困境的企業(yè)債務(wù)重組的工具，助力其克服短期流動性困難。（常佩琦）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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