中國經(jīng)濟(jì):接近“甜蜜點(diǎn)”警惕風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2018-02-15





  中國推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等舉措受到全球關(guān)注。高盛公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)已非常接近“甜蜜點(diǎn)”。多位專家表示,這種判斷觀察到了中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性明顯增強(qiáng)的趨勢(shì)——

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(圖片來源:互聯(lián)網(wǎng))

  高盛公司首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪安竹日前表示,從宏觀經(jīng)濟(jì)管理的角度看,目前中國的產(chǎn)出接近潛在產(chǎn)出水平,通脹率接近目標(biāo)通脹水平,可以說,中國經(jīng)濟(jì)已非常接近“甜蜜點(diǎn)”。


  據(jù)了解,“甜蜜點(diǎn)”本是網(wǎng)球等球類運(yùn)動(dòng)術(shù)語,指球拍拍面的最佳擊球位置,是最能把球準(zhǔn)確高效地?fù)舸虺鋈サ狞c(diǎn)。專家認(rèn)為,2017年對(duì)中國經(jīng)濟(jì)而言是非常好的一年,在經(jīng)濟(jì)增長提速的同時(shí),信貸增速明顯放緩。


  對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)接近“甜蜜點(diǎn)”的這一說法,經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪的多位專家均表示贊同,認(rèn)為其觀察到了中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性明顯增強(qiáng)的趨勢(shì),但專家也提醒,不宜盲目樂觀,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍存在不少困難和挑戰(zhàn),提質(zhì)增效任重道遠(yuǎn),要按照高質(zhì)量發(fā)展的要求,打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。


  動(dòng)能轉(zhuǎn)換見成效——經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量不斷提升


  “應(yīng)該說,‘甜蜜點(diǎn)’的這個(gè)說法,確實(shí)是看到了中國質(zhì)量在改善、結(jié)構(gòu)在優(yōu)化的方面。在沒有采取大水漫灌的刺激政策的情況下,去年經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)依然不錯(cuò),這與我國持續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換初見成效是有關(guān)系的。”中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍表示。他同時(shí)強(qiáng)調(diào),我們要有自己的判斷,投行的觀點(diǎn)可以作為參考,但不必過于看重。


  “消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的顯著貢獻(xiàn),值得高度關(guān)注。這將是一個(gè)比較樂觀的長期因素。”復(fù)旦大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)研究中心主任石磊認(rèn)為,這有助于理解為什么在中國經(jīng)濟(jì)增長還沒有完全走出結(jié)構(gòu)失衡困局,國際社會(huì)投資還面臨歐美經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整滯緩,增長恢復(fù)緩慢的外部影響的情形下,中國經(jīng)濟(jì)能夠取得6.9%的超預(yù)期增長。


  據(jù)統(tǒng)計(jì),2017年全年P(guān)PI上漲6.3%,CPI上漲1.6%,石磊分析認(rèn)為,這表明中國經(jīng)濟(jì)并沒有出現(xiàn)因經(jīng)濟(jì)增長而導(dǎo)致通脹的矛盾局面。這是另一個(gè)非常值得看好的因素。


  “當(dāng)然,短期好不一定等于長期好,但沒有短期好就根本不可能有長期好。”石磊表示,“我更希望這個(gè)甜蜜點(diǎn)能延長成一條線,擴(kuò)大成一個(gè)面”。


  在石磊看來,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長期走好,需要從3方面考量:從企業(yè)層面看,有沒有真正走入依靠科技進(jìn)步來推動(dòng)發(fā)展的通道?從產(chǎn)業(yè)層面看,有沒有形成以科技進(jìn)步引領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,從而對(duì)國民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展起到較長時(shí)期的引領(lǐng)支撐作用?從宏觀層面看,在哪些方面可以把當(dāng)前好的形勢(shì),延展成為較長時(shí)期內(nèi)面積更大、層次更深的增長態(tài)勢(shì)?


  石磊認(rèn)為,2018年第一季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)非常關(guān)鍵。如果依然能夠保持強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭,第二季度將進(jìn)入穩(wěn)定的生產(chǎn)過程,投資和貿(mào)易都會(huì)穩(wěn)定增長。“如果把2018年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)做一首交響曲,第一季度是引子,目前來看,旋律還是比較強(qiáng)勁的。”


  發(fā)展出現(xiàn)新活力——結(jié)構(gòu)優(yōu)化成績(jī)明顯


  “2017年,我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革邁出實(shí)質(zhì)性步伐,而且取得顯著成效。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東分析指出,去產(chǎn)能、去杠桿和去庫存降低了舊經(jīng)濟(jì)形態(tài)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn),特別是僵尸企業(yè)占據(jù)的資源被重新釋放出來,并逐步引導(dǎo)流入新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由舊重粗放的經(jīng)濟(jì)形態(tài)過渡到新輕的集約經(jīng)濟(jì)形態(tài),由投資和出口主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)向消費(fèi)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長模式,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化升級(jí),工業(yè)企業(yè)在減負(fù)后利潤有所回升,質(zhì)量效益得到有效提升,通過鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等政策,現(xiàn)代服務(wù)業(yè)得到蓬勃發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力。


  “總體上看,2017年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展朝著預(yù)想的目標(biāo)運(yùn)行,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化已在路上,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)后也處在提質(zhì)增效的道路上。”劉向東說。


  迪安竹認(rèn)為,過去一年,中國在一系列政策收緊的背景下實(shí)現(xiàn)了較快增長。這些政策收緊主要體現(xiàn)在:加強(qiáng)針對(duì)影子銀行等領(lǐng)域的金融監(jiān)管,抑制了整體信貸增速;加強(qiáng)一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控,遏制了房?jī)r(jià)過快上漲;實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格上行而沒有產(chǎn)生更廣泛的通脹壓力。


  “高盛選擇的這幾個(gè)指標(biāo),都是我們分析中國經(jīng)濟(jì)不可忽視的點(diǎn)。”石磊告訴記者,這些指標(biāo)中,有的是限制增長的因素,有的是穩(wěn)定增長的因素,還有的是刺激增長的因素。對(duì)于這些調(diào)控舉措,需要從中長期效果來辯證看待。


  石磊舉例說,比如加強(qiáng)金融監(jiān)管,短期來看使貨幣投放量減少,但長期來看穩(wěn)定了金融基礎(chǔ),引導(dǎo)更多社會(huì)資本從虛擬經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。去年貨幣投放量增長比較溫和,沒有超過經(jīng)濟(jì)增長的需要來過度投放。“應(yīng)該說,2017年是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整效果最好的一年。”石磊認(rèn)為,預(yù)期是一個(gè)重要的虛變量,會(huì)直接影響實(shí)變量。房地產(chǎn)調(diào)控正是有效穩(wěn)定了中長期預(yù)期,從而使投資和消費(fèi)結(jié)構(gòu)趨于理性。


  “總的來說,對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管理是必要的,效果是好的。2018年應(yīng)該繼續(xù)保持這一態(tài)勢(shì)。從房地產(chǎn)行業(yè)來看,增加有效供給,引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定的消費(fèi)需求的增長,是必要的,效果也是好的。2018年要進(jìn)一步增加廉租房和公租房的供給,尤其是要滿足作為先進(jìn)生產(chǎn)力的年輕人的住房需求。”石磊表示。


  仍然不平衡不充分——潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患不可忽視


  “從經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看,2017年確實(shí)比較接近‘甜蜜點(diǎn)’,但并不意味著這就是高質(zhì)量發(fā)展的最佳狀態(tài),相反,經(jīng)濟(jì)中尚未暴露出的不充分、不平衡發(fā)展問題還有很多,高質(zhì)量發(fā)展的任務(wù)還很重。”劉向東指出,我國正在探索高質(zhì)量發(fā)展的新模式,其中提高全要素生產(chǎn)率是重要的手段。此外,雖然通脹目標(biāo)比較接近目標(biāo)水平,但較少考慮了資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的因素,資產(chǎn)價(jià)格泡沫問題依然亟待解決。因此,推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,還需要處理掉前期積累的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。


  王軍認(rèn)為,“去杠桿”是2018年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革核心,要控制住杠桿繼續(xù)上行的風(fēng)險(xiǎn),把杠桿的結(jié)構(gòu)調(diào)整好。此外,還要大力培育新動(dòng)能,發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“去年環(huán)保攻堅(jiān)力度非常大,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響也是可控可預(yù)期的。好的措施要繼續(xù)實(shí)行,不能因?yàn)樾蝿?shì)略好一些就放松要求。”王軍說。


  中國人民大學(xué)長江經(jīng)濟(jì)帶研究院院長、國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員羅來軍指出,推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展,首先要防范和化解當(dāng)前的重大風(fēng)險(xiǎn),其次是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和生產(chǎn)質(zhì)量提升,而這兩方面都不是短期內(nèi)能夠得到解決的。


  羅來軍認(rèn)為,強(qiáng)監(jiān)管在一定程度上緩釋了金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表無序擴(kuò)張的情況也有所改善。但是,風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度并沒有根本性扭轉(zhuǎn),仍不能掉以輕心。


  “債務(wù)的結(jié)構(gòu)值得注意。事實(shí)上,有些地方政府的債務(wù)累積,與近兩三年來加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資,尤其是加大對(duì)相關(guān)公共基礎(chǔ)設(shè)施和科技創(chuàng)新型企業(yè)的資金支持是有關(guān)系的。”石磊表示,建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系,增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì),需要提高科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率,改善整體供給結(jié)構(gòu)。


  羅來軍認(rèn)為,防范化解重大風(fēng)險(xiǎn),需要著重關(guān)注幾個(gè)方面:一是繼續(xù)推進(jìn)金融監(jiān)管,繼續(xù)制止和清除違規(guī)的金融業(yè)務(wù)和活動(dòng);二是對(duì)地方政府債務(wù)和盲目投資問題,應(yīng)采取切實(shí)的制止和糾正措施;三是貨幣投放仍應(yīng)保持穩(wěn)健中性,既減緩潛在的通脹壓力,又阻止催生進(jìn)一步的資產(chǎn)泡沫;四是宏觀審慎監(jiān)管既要重視系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),也要重視結(jié)構(gòu)性因素監(jiān)管,對(duì)于重點(diǎn)城市、重點(diǎn)省份的債務(wù),對(duì)于部分行業(yè)和部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)控和整改力度;五是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)要加大市場(chǎng)性機(jī)制的建設(shè)力度,減弱對(duì)土地財(cái)政和房地產(chǎn)支撐經(jīng)濟(jì)的依賴。


  在石磊看來,高質(zhì)量發(fā)展離不開農(nóng)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。剛剛公布的中央一號(hào)文件釋放出農(nóng)村新一輪發(fā)展的制度紅利,并伴隨著新的土地紅利。農(nóng)業(yè)是巨大的寶庫,如果沒有保護(hù)好、發(fā)掘好、利用好,就是丟掉了一個(gè)重要資源。


  “對(duì)于未來的發(fā)展,我們不能簡(jiǎn)單地滿足于猜測(cè)暢想,更要看到我們腳下還有很多溝溝坎坎,要扎扎實(shí)實(shí)地做工作。”石磊說。(記者 熊麗)


  轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)


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