支持剛性需求和合理改善，堅(jiān)持“房住不炒”和保民生

　　預(yù)計(jì)下半年，在因城施策框架下，各地繼續(xù)優(yōu)化行業(yè)和市場(chǎng)紓困政策，將“三保”和“三穩(wěn)”(穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期)結(jié)合起來(lái)。

　　近日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，消費(fèi)與民生息息相關(guān)，仍應(yīng)成為經(jīng)濟(jì)主拉動(dòng)力。支持金融機(jī)構(gòu)對(duì)受疫情影響的個(gè)人消費(fèi)貸款采取更靈活安排。因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，保障住房剛性需求，合理支持改善性需求。對(duì)房地產(chǎn)的表述，基調(diào)依舊保持一貫的穩(wěn)定。

　　去年以來(lái)，保障剛性需求，支持合理改善，一直是管理層對(duì)房地產(chǎn)的主基調(diào)。具體可以從以下三個(gè)方面理解。一是支持各地基于“一城一策”角度紓困樓市，而不是全國(guó)各地步調(diào)一致地、大面積地刺激。所以我們看到，一二線熱點(diǎn)城市已堅(jiān)持多年的硬核調(diào)控政策不放松，比如不退出限購(gòu)和限售，沒(méi)有啟動(dòng)“認(rèn)房不認(rèn)貸”而松綁杠桿限制，繼續(xù)對(duì)新房做價(jià)格引導(dǎo)。

　　二是支持剛性需求和合理改善，主要是從民生保障和踐行“房住不炒”角度出發(fā)。不管商品房市場(chǎng)怎么變化、房地產(chǎn)行業(yè)怎么波動(dòng)，商品房市場(chǎng)發(fā)展的目的，就是滿(mǎn)足剛性需求和合理改善。調(diào)控樓市和推進(jìn)行業(yè)治理，不能違背這個(gè)本源。同時(shí)，合理改善中的“合理”意味著要杜絕不合理的改善，避免以改善之名行炒房之實(shí)和出臺(tái)類(lèi)似的救市政策。

　　三是繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要實(shí)施“一城一策”，意味著有的城市(區(qū)域)優(yōu)化調(diào)控政策、扶持市場(chǎng)發(fā)展，有的城市(區(qū)域)繼續(xù)緊縮調(diào)控措施，控制無(wú)序繁榮。再加上，全國(guó)層面支持剛性需求和合理改善，資金面也不會(huì)太緊，商品房市場(chǎng)就會(huì)保持一定的活躍度。這樣就對(duì)目前正在推進(jìn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置、“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”創(chuàng)造寬松的政策環(huán)境、引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

　　去年下半年以來(lái)，在前期過(guò)快上漲、持續(xù)繁榮后，房地產(chǎn)行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)。部分房企債務(wù)違約，供給端沖擊不時(shí)發(fā)生。另外，今年以來(lái)行業(yè)之所以全鏈條下行，從供地、開(kāi)工，到銷(xiāo)售和竣工等，需求端累計(jì)跌幅在20%-30%，供給端累計(jì)跌幅在40%左右，且難以盡快觸底反彈，也與此有關(guān)。

　　而且，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)快速下行關(guān)系到行業(yè)穩(wěn)定，甚至經(jīng)濟(jì)安全、控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。因此一味地等待救助，甚至期待流動(dòng)性大幅寬松，期待房?jī)r(jià)再次反彈而將違規(guī)加杠桿等問(wèn)題全部解決而實(shí)現(xiàn)解套。本質(zhì)上，這會(huì)助長(zhǎng)道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致壞的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法出清，風(fēng)險(xiǎn)和泡沫再次積累。

　　正是這種不合理的預(yù)期下，去年下半年以來(lái)一些“企業(yè)自救”的主體責(zé)任沒(méi)有夯實(shí)，國(guó)家一直倡導(dǎo)的市場(chǎng)化、法治化，商業(yè)可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)處置原則尚待深入人心。出現(xiàn)了個(gè)別地方“保交樓”遇到障礙，企業(yè)和項(xiàng)目層面的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始向民生層面?zhèn)鲗?dǎo)。

　　但是，政策依舊保持定力，合理改善意味著政策堅(jiān)持“有所為有所不為”原則，該支持的支持(剛性需求和合理改善)，該抑制的抑制(資金再次大規(guī)模流入樓市，投機(jī)炒作死灰復(fù)燃)。這樣的政策信號(hào)，就是要告訴市場(chǎng)，政策面和資金面調(diào)整，會(huì)讓市場(chǎng)保持適度活躍，風(fēng)險(xiǎn)處置不會(huì)有明顯陣痛，也杜絕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

　　如此表述，就是要讓市場(chǎng)放棄救市幻想，夯實(shí)企業(yè)自救的主體責(zé)任，堅(jiān)持“誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱，誰(shuí)有病給誰(shuí)吃藥”的處置底線，夯實(shí)“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”的樓市主題，絕不能損害民生保障的底線和小業(yè)主的權(quán)益，更不能縱容大水漫灌而讓全社會(huì)為違規(guī)行為買(mǎi)單。基于此，出險(xiǎn)項(xiàng)目處置進(jìn)程會(huì)加速，止住其對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的無(wú)序沖擊，止住其向民生和社會(huì)領(lǐng)域傳導(dǎo)。

　　展望下半年，預(yù)計(jì)支持剛性需求和合理改善，保持行業(yè)健康發(fā)展的政策基調(diào)會(huì)從如下方面繼續(xù)完善。一是在因城施策框架下，各地繼續(xù)優(yōu)化行業(yè)和市場(chǎng)紓困政策，將“三?！焙汀叭€(wěn)”(穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期)結(jié)合起來(lái)，這也是地方的主體責(zé)任；二是房地產(chǎn)信貸政策繼續(xù)優(yōu)化和調(diào)整，5年期LPR及加點(diǎn)水平整體仍舊處于下降通道，但可能會(huì)調(diào)整節(jié)奏。

　　當(dāng)前，疫情沖擊疊加經(jīng)濟(jì)下行、預(yù)期轉(zhuǎn)弱，必須要推進(jìn)“降成本”，但并不是降低房貸利率就一定能提振預(yù)期。當(dāng)前，銀行流動(dòng)性非常寬裕、CPI一直在低位運(yùn)行，彰顯了有效需求不足。不斷調(diào)低利率可能會(huì)導(dǎo)致資金“空轉(zhuǎn)”，部分市場(chǎng)快速反彈。更深入的問(wèn)題在于結(jié)構(gòu)調(diào)整，比如加快保租房籌建，共有產(chǎn)權(quán)住房發(fā)力，加快二手房流轉(zhuǎn)等等，以滿(mǎn)足當(dāng)下實(shí)際主導(dǎo)住房消費(fèi)的新市民住房需求；最后，下半年處置風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)程可能會(huì)提速，特別是在“保交樓”方面。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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