完善金融監(jiān)管體制重在協(xié)調


時間:2015-11-10





  在近期的“十三五”規(guī)劃和五中全會決定中,都提出了改革和完善現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的要求。在11月9日的國務院新聞辦吹風會上,中央財經(jīng)領導小組辦公室副主任楊偉民再次強調了,“根據(jù)前一個階段資本市場的波動,也適應國家金融發(fā)展混業(yè)越來越多的趨勢,所以要對現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進行改革”。

  我們看到,首先,現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管格局下的最大問題,在于各部門的協(xié)調困難。自2000年以來,關于金融監(jiān)管協(xié)調的討論在國內一直不絕于耳,2003年“三會”之間的協(xié)調嘗試,以及2008年央行“三定方案”里對協(xié)調機制的強調,2013年確定央行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議制度,但這些都沒有從根本上促使這一機制真正落實。

  之所以強調協(xié)調監(jiān)管的重要性,既因為銀行、證券、保險的邊界變得更加模糊,也是由于交叉監(jiān)管領域的所謂“新金融”的蓬勃發(fā)展,以及各種“影子銀行”或“銀行的影子”所帶來的挑戰(zhàn),這特別體現(xiàn)在現(xiàn)在的各種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新上。在歷次市場動蕩和風險積累中,我們都看到某些“失控的創(chuàng)新”往往發(fā)生在監(jiān)管部門的職能重疊或空白區(qū),使得資金流向和產品創(chuàng)新都超出了原有機構業(yè)務邊界,監(jiān)管者很難預判風險點。因此,迫切需要強化更高層面的常設性監(jiān)管協(xié)調機制,如在國務院層面設立金融穩(wěn)定委員會。

  其次,以支付清算體系為核心的金融市場基礎設施,也不斷面臨新技術、新制度和金融中前臺業(yè)務變化帶來的沖擊,迫切需要進行更有效的監(jiān)管協(xié)調。美國次貸危機的最主要教訓之一是使人們認識到防范系統(tǒng)性風險的重要性,除了大銀行和大投行之外,全球近年來都更關注金融市場基礎設施。2012年4月,CPSS后更名為CPMI和IOSCO共同發(fā)布了《金融市場基礎設施原則》,成為指導各國金融基礎設施建設的綱領性文件,包括支付系統(tǒng)、中央證券存管、證券結算系統(tǒng)、中央對手以及交易數(shù)據(jù)庫等。

  雖然各國對PFMI的落實執(zhí)行進度不盡相同,同時體現(xiàn)在本國法律、法規(guī)、政策中的具體要求也存有差異,但各國均朝著完整、一致遵守PFMI的方向在努力,這體現(xiàn)了危機后各國在對金融市場的認識以及金融監(jiān)管的思路上存在某種共識。實際上,現(xiàn)有支付清算市場發(fā)展中面臨的一些問題和挑戰(zhàn),很大程度上也源自于在制度協(xié)調、監(jiān)管協(xié)調方面面臨的跨界挑戰(zhàn)。借鑒《多德-弗蘭克法案》賦予美聯(lián)儲更豐富的支付清算體系監(jiān)管協(xié)調職能,我們也可考慮嘗試由央行牽頭設立國家支付體系協(xié)調委員會或工作小組,有效服務于完善金融市場基礎設施的目標。

  最后,在人民幣國際化和金融市場開放程度不斷提高的背景下,金融監(jiān)管協(xié)調也需注意對外協(xié)調問題,應充分考慮國際因素的沖擊、加強與各國監(jiān)管部門的協(xié)調,同時在有效對接全球金融監(jiān)管主流規(guī)則同時,積極探索適合國情的發(fā)展道路。

來源:21世紀經(jīng)濟報道


  轉自:

  【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品,轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個人觀點,不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系:010-65363056。

延伸閱讀

?

版權所有:中國產業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)京ICP備11041399號-2京公網(wǎng)安備11010502035964