中國礦業(yè)應反思“走出去”失利教訓

　　“雖然礦業(yè)投資進入寒冬，但當前礦業(yè)深度調(diào)整，并不是沒有商機。”10月20日下午，在礦業(yè)投資與金融分論壇的“中國企業(yè)海外投資”主題中，8位中外嘉賓、7位企業(yè)界人士，在對上述觀念表達認同的同時，也一致提出，中國礦業(yè)應反思“走出去”的失利教訓，在應對寒冬中學會尋找商機。

　　礦業(yè)寒冬，冷意襲人。據(jù)安永公司統(tǒng)計，2015年上半年全球礦業(yè)并購額下降到127億美元，同比下降30%。但對礦業(yè)人來說，尋找信心與反思教訓同等重要。

　　中國地勘單位、礦業(yè)企業(yè)、投資機構(gòu)“走出去”曾風起云涌，如今礦業(yè)形勢退潮，多數(shù)礦業(yè)企業(yè)在逆境中掙扎，唯有反思才能進步。“進軍海外必須總結(jié)經(jīng)驗，以利再戰(zhàn)。”中鋁礦產(chǎn)資源有限公司副總經(jīng)理王思德就海外礦業(yè)投資失利分析了原因。

　　一是時機把握出現(xiàn)了偏差。2008年全球金融危機后，大多數(shù)中國企業(yè)判斷認為形勢已經(jīng)觸底。80%“走出去”的地勘單位、礦業(yè)企業(yè)都集中在2007年到2012年5年間?；仡^看是買在了高點，這導致中國在海外控參股的百余家礦業(yè)公司中如今市值增加的僅是個位數(shù)，市值平均下跌幅度達到80%以上。王思德說，今后買入或賣出最好的時機，不同的礦種、不同的區(qū)域是不一樣的，要危中尋機。

　　二是目標選擇失誤。中國企業(yè)在澳大利亞大約并購了110個鐵礦，西部荒漠地區(qū)沒有便利的交通和基礎設施，如果未來鐵路修不通，鐵礦難以投產(chǎn)。再如在國外釩鈦磁鐵礦并不是商品礦石，但以國內(nèi)的經(jīng)驗來看，釩鈦磁鐵礦是有利用價值的，很多企業(yè)在東南亞、非洲選擇釩鈦磁鐵礦鮮有成功。

　　三是價值判斷失誤更加突出。海外項目盡職調(diào)查中，中國企業(yè)首選地質(zhì)學家，對找礦前景和價值評估固然應當如此，但項目究竟值多少錢，適不適合開發(fā)，僅靠地質(zhì)專家的判斷遠遠不夠。采選、冶煉、財務、貿(mào)易、法律，乃至人文專家必須參與，如果忽略了基礎設施、社區(qū)問題，巨大投入很難變成現(xiàn)金流。

　　透視境外礦業(yè)環(huán)境，中礦資源勘探股份有限公司董事劉益康指出，這次海外礦業(yè)投資狂潮中的大面積失敗，除了市場追高、缺乏境外經(jīng)營的經(jīng)驗等因素外，在并購中的盡職調(diào)查不到位是重要原因。主要表現(xiàn)在以國內(nèi)視角做盡職調(diào)查，對雇傭當?shù)厝俗霰M職調(diào)查舍不得投入。他建議，要用可靠的盡職調(diào)查，準備好在高、低風險條件下，不同的實施預案，避免用國內(nèi)思維和運作方式應對境外環(huán)境。

　　“從這個意義上講，境外投資礦業(yè)成敗，與投資環(huán)境關系不大，關鍵在于我們?nèi)绾螒獙Σ煌L險級別的項目?！眲⒁婵当硎?。（記者喬思偉）

來源：中國國土資源報

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